中银证券：卫星互联网催生万亿赛道，八大龙头抢滩星际算力

12月8日，中银证券最新发布研报指出，随着火箭可回收技术（如SpaceX星舰迭代）推动发射成本下降90%，全球卫星星座建设进入“高频次、规模化”爆发期。太空数据中心作为星际互联网的核心基础设施，正催生星载计算芯片、激光通信、太空能源等千亿级增量市场，建议重点关注8大核心标的。

三大技术突破重构产业逻辑，太空算力需求呈指数级增长

火箭回收技术颠覆行业成本曲线

中银证券测算，SpaceX单次发射成本已降至1500万美元，国内蓝箭航天（朱雀三号）、星际荣耀（双曲线三号）等企业技术突破将加速卫星组网进程。2025年全球低轨卫星数量有望突破2万颗，带动佳缘科技（星载抗辐射芯片）、上海瀚讯（卫星通信载荷）等企业订单激增。

星载计算芯片：太空版“数据中心”核心引擎

卫星向计算平台演进趋势下，单星算力需求从1TFLOPS向100TFLOPS跨越，推动星图测控（天基计算架构）、中科星图（GEOVIS数字地球）等企业研发抗辐射、低功耗芯片。中信建投预测，2027年全球星载计算芯片市场规模将达120亿美元。

激光通信：太空“光纤网络”关键组件

高带宽激光终端（如航天宏图（星间激光链路）、超图软件（地理信息激光测绘））解决卫星数据传输瓶颈，使太空数据中心与地面网络实现无缝对接。马斯克星链已部署超1.5万套激光终端，国内企业正加速国产替代。

能源革命：太空数据中心“充电桩”需求爆发

太空算力扩张对能源保障提出严苛要求，盛邦安全（太空核电源防护）、开普云（星载储能系统）等企业布局的核电源、柔性太阳能电池阵技术成为关键突破口。中银证券测算，单颗高算力卫星需配备50kW级能源系统，带动相关市场年复合增长率超45%。

机构策略：紧扣“技术卡位+客户绑定”双主线

中银证券建议，太空数据中心产业链投资应聚焦两大逻辑：技术壁垒：优先布局佳缘科技（抗辐射芯片唯一标的）、航天宏图（星间激光龙头）等掌握核心专利的企业；客户绑定：重点关注进入国家卫星互联网工程（GW星座、G60星链）供应链的上海瀚讯、中科星图等标的。

本文源自：券商研报精选