7种主流财产传承方式，高净值家族该如何选择？

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（来源：资本市场那些事儿）

当家族财富积累到一定规模，“如何平稳传递给下一代” 便从 “未来话题” 转变为 “紧迫命题”。不同家族资产结构差异明显，涵盖现金、股权、房产、艺术品等类型；家庭结构各有不同，包括独生子女与多子女家庭、组合及跨代家庭；传承目标也呈多元特征，可能是保障家人基本生活、维持家族企业控制权，或是实现公益诉求。在此背景下，单一传承方式已无法满足实际需求。

本文系统梳理遗嘱继承、法定继承、信托、家族基金会、保险、赠与、企业股权架构设计 7 种主流财产传承方式，从运作逻辑、适用场景、优劣势三个维度解析，为不同需求家族提供参考。

法定继承

运作逻辑

被继承人未订立遗嘱、遗嘱无效或遗嘱未覆盖全部财产时，将依据《民法典》等法律规定的 “继承顺序” 和 “分配原则” 分配财产。我国法定继承分两个顺序，第一顺序继承人包括配偶、子女、父母，第二顺序继承人包括兄弟姐妹、祖父母、外祖父母，同一顺序继承人原则上平均分配遗产。

适用场景

适用于资产规模较小的家庭，比如仅拥有一套房产和少量存款的家庭；适用于家庭关系简单、无复杂亲属关系的家庭；也适用于被继承人未及开展传承规划便突然离世的家庭。

• 优势：无需提前准备，法律框架清晰，操作无设立费用，整体成本低，还能保障继承人基本权益。

• 劣势：完全无法体现被继承人个人意愿，即便部分子女对家庭贡献更大，也无法多分财产；易引发家庭纠纷，多子女可能不满 “平均分配” 方案，继子女与亲生子女间也可能出现继承权争夺；且无法隔离债务风险，若被继承人有未偿债务，遗产需先偿债，剩余部分再分配。

遗嘱继承

运作逻辑

被继承人（遗嘱人）生前通过书面、录音录像、公证等法定形式，明确财产继承人、分配比例、执行方式等关键内容，去世后按遗嘱执行财产分配。常见遗嘱形式有自书遗嘱、代书遗嘱和公证遗嘱，自书遗嘱由遗嘱人亲笔书写，代书遗嘱需他人代写并配备见证人，公证遗嘱需在公证处办理，其效力曾优先，目前与其他形式遗嘱效力平等。

适用场景

适合资产类型单一的家庭，即主要资产为现金和房产的家庭；适合家庭关系清晰、无复杂亲属争议的家庭；也适合被继承人希望自主分配个人财产的家庭。

• 优势：能精准匹配被继承人个人意愿，可指定房产、存款的分配对象，或约定孙辈成年后继承财产；设立成本低，公证遗嘱费用通常在几千元以内；操作流程较简单，便于执行。

• 劣势：遗嘱有效性易受挑战，见证人资质不符、遗嘱人立遗嘱时 “行为能力存疑” 等情况，都可能导致遗嘱无效；若未来开征遗产税，通过遗嘱继承的财产需按规定缴税；继承财产需先办理 “过户” 手续才能使用，房产过户通常需 1-3 个月；且无法隔离风险，继承人离婚或负债时，继承财产可能被分割或强制执行。

赠与

运作逻辑

财产所有权人（赠与人）生前将财产无偿转让给受赠人，通过签订《赠与合同》、办理产权过户手续（针对房产、股权等资产），完成财产所有权转移。赠与分“普通赠与” 和 “附义务赠与”，普通赠与无附加条件，附义务赠与会设定要求，常见要求为 “受赠人需赡养赠与人”。

适用场景

适用于希望生前见证财产传递的情况，如父母为成年子女购买房产；适用于想提前规避继承阶段纠纷的家庭，如明确将财产赠与某子女以避免后续争议；也适用于资产规模中等且类型相对简单的家庭。

• 优势：赠与人生前即可完成财产转移，有效避免死后继承纠纷；可按实际需求附加义务，如要求子女定期探望；部分场景能享受税收优惠，直系亲属间房产赠与可免征个人所得税。

• 劣势：完成赠与手续后，赠与人通常无法反悔，仅受赠人不履约或严重侵害赠与人权益时，才可能撤销赠与；受赠人后续负债或离婚，获赠财产可能被强制执行或作为夫妻共同财产分割；大额资产赠与可能涉及高额税费，非直系亲属间股权赠与需缴纳印花税和企业所得税；且无法长期管控财产，可能出现子女挥霍财产的情况。

保险

运作逻辑

购买保险（如终身寿险、年金险），明确指定受益人，被保险人去世后，保险公司按合同约定向受益人支付保险金。部分高端保险产品附加 “信托功能”（即 “保险金信托”），被保险人去世后，保险金转入信托账户，按预先约定条件向受益人分配，比如约定 “子女每月领取 1 万元，直至大学毕业”。

适用场景

适合希望为家人提供 “确定性现金流” 的家庭，如为子女储备教育金、为配偶规划养老金的家庭；适合家庭资产中现金占比较高的家庭；也适合注重通过金融工具实现 “风险对冲”的家庭。

• 优势：保险金暂免税，我国目前未开征遗产税，保险金无需缴纳相关税费；受益人明确，可避免继承纠纷；保险金到账快，理赔周期通常 1-2 周；借助保险金信托，还能实现 “分期分配”。

• 劣势：仅适用于现金类资产，无法将房产、股权等非现金资产注入保险产品；保障金额受被保险人年龄、健康状况、保费缴纳能力限制；灵活性低，保费缴纳后难以取回，退保可能亏损；且无法解决企业股权、艺术品等非现金资产的传承问题。

家族信托

运作逻辑

委托人将现金、股权、房产、艺术品等各类资产委托给受托人（通常为信托公司、银行信托部等专业机构），双方签订《信托契约》，明确约定资产管理方式、受益人范围、分配条件，比如 “受益人 30 岁后可领取本金”“受益人结婚时可领取部分收益”，受托人按契约约定为受益人利益管理和处置资产。

适用场景

适用于资产类型复杂的家庭，即资产包含股权、跨境资产的家庭；适用于家庭结构多元的家庭；也适合希望实现资产 “长期管控 + 风险隔离” 的高净值家族，这类家族资产规模通常在千万元以上。

• 优势：资产纳入范围灵活，现金、股权、房产等多种资产均可纳入信托；风险隔离能力强，信托资产独立于委托人、受托人、受益人的固有资产，能有效抵御债务、离婚风险；分配规则可高度定制，还能设定 “激励条款”，如 “子女创业成功可额外分配信托收益”；且信托信息保密，不对外公开。

• 劣势：设立成本高，初始费用通常几十万元，且每年需支付管理费；运作周期长，需长期监督受托人；对委托人资产合法性要求严格，注入信托的资产需来源清晰、无权属争议；且信托方案设计需专业团队参与，条款不完善易引发后续纠纷。

企业股权架构设计

运作逻辑

搭建专业股权架构，常见形式有 “家族持股平台 + 核心企业” 架构、“金字塔式架构”、“AB 股制度” 等，将家族成员持有的股权集中到持股平台（通常为有限合伙企业、家族信托），由家族核心成员担任 “GP”（普通合伙人）或 “控股股东”，实现对家族企业的控制权。实际操作中，有限合伙企业和离岸公司（如 BVI 公司）是常用工具，有限合伙企业内，家族成员为 LP（有限合伙人），核心成员为 GP（普通合伙人）且拥有决策权；离岸公司便于跨境股权管理。

适用场景

适用于拥有家族企业的家庭；适合希望在传承中 “传承企业控制权”（而非仅传递股权收益）的家庭；也适合家族成员有参与企业经营意愿的家庭。

• 优势：能确保家族对企业的控制权，即便股权分散，GP 仍可主导决策；便于实施股权激励，向核心员工转让 LP 份额时，不影响家族控权；通过持股平台转让股权，税负可能低于直接转让，可降低税费；借助离岸公司，还能助力跨境资本运作，如对接海外上市流程。

• 劣势：架构设计复杂，需结合企业章程、税法、公司法综合规划；后期维护成本高，需定期召开股东会、完成合规备案；且高度依赖专业团队（律师、税务师）。

家族基金会

运作逻辑

家族设立非公募基金会，注入现金、股权、房产等资产，由基金会理事会（成员通常为家族成员与专业人士）管理资产。基金会资金主要用于开展公益事业，如投入教育慈善、参与扶贫救灾，同时可通过 “公益 + 投资” 模式实现资产保值增值。部分基金会还为家族成员提供 “能力培养支持”，如资助后代出国留学、支持成员创业。

适用场景

适用于有公益情怀的家族；适合希望塑造 “家族公益品牌”、提升家族社会形象的家族；适用于资产规模庞大（通常亿元以上）的家族；也适合希望实现“跨代精神传承” 的家族。

• 优势：能显著提升家族社会影响力；通过合规投资运作，基金会资产可长期保值增值；符合条件的公益捐赠可抵减企业所得税、个人所得税，享受税收优惠；且通过参与公益活动，能凝聚家族成员，实现 “家族精神传承”。

• 劣势：设立门槛高，运作规范要求严，需定期披露财务报告、接受监管；公益支出有最低要求，每年支出不低于上一年末基金会净资产的 8%；家族对基金会资产 “直接控制权” 弱，资产运作需严格按章程执行。

结语

没有任何一种传承方式能 “包打天下”—— 法定继承是家族传承的 “底线保障”，确保无规划时财产仍有序分配；遗嘱继承是实现个人意愿的 “基础自主” 方式，让财产分配更贴合个人想法；信托是应对复杂需求的 “定制工具”，为资产管控和风险隔离提供支持。成熟的家族传承规划，往往需 “多种工具组合使用”：比如通过 “企业股权架构” 保障家族对企业的控制权，借助 “家族信托” 隔离资产风险，同时用 “保险” 为家人提供基础现金流保障。

对高净值家族而言，传承规划的核心不是 “选择哪种工具”，而是“先明确自身需求”—— 明确财产归属、传承目标及需规避的风险。清晰这些问题后，结合资产类型、家庭结构、成本预算搭配合适工具，才能让家族财富在世代传递中，既守住 “物质根基”，又延续 “精神内核”。