信达生物与武田制药战略合作正式生效!港股通创新药ETF(159570)跌近1%，近20日净流入超18亿!学术大会+医保谈判+海外降息，12月催化剂充足

今日（12.5），港药再度飘绿，创新药纯度100%的港股通创新药ETF(159570)回调近1%，成交额快速突破6亿元！资金面上，近5日有3日获资金青睐，5日累计净流入超1.4亿元！截至12月4日，港股通创新药ETF(159570)最新规模超237亿元，同类持续领先！

消息面上，12月5日，信达生物公告公布，完成与武田制药的全球战略合作相关协议，包括许可、选择权及合作协议各自之所有先决条件均已达成或获豁免，同时完成向对方配发及发行约691.38万股股份，占公司扩大后股本约0.4%，认购价每股112.56港元，较公司上日收市价溢价20.3%，并设一年禁售期限制，涉资约7.78亿港元，净额约7.77亿港元。

根据10月公告，信达生物与武田制药达成全球战略合作，本次合作包括两款后期在研疗法IBI363(PD-1/IL-2α-bias)及IBI343(CLDN18.2ADC)，以及一款早期研发项目IBI3001(EGFR/B7H3ADC)的选择权。公司将获得12亿美元的首付款，包括认购事项获得的1亿美元战略股权投资。公司亦有权获得合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，本次合作交易总金额最高可达114亿美元。

港股通创新药ETF(159570)标的指数权重股多数飘绿：信达生物跌超2%，石药集团、百济神州跌超1%，康方生物、中国生物制药、三生制药微跌。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【学术大会+医保谈判+美降息，12月催化剂充足】

交银国际指出，12月，行业仍有充足催化剂，包括各项学术大会、医保谈判结果公布、美联储潜在降息等，创新药板块投资情绪有望稳中有升。

从资金面来看，2025年10月以来，内资通过港股通持有医药股的比例小幅下降，外资持仓从年中起亦呈回落态势，但内外资加大创新药布局的大方向不变。上周内资偏向防御，倾向于获利了结，主要加仓内生增长稳定的传统及低估创新药企。而外资则更积极，聚焦创新主线中的龙头及产业链上游。

政策方面，1-8批集采接续方案征求意见稿显示，采购规则转变为询价模式。根据此前1-6批集采接续情况来看，询价规则下整体降价幅度或有限，对港股处方药企的影响或小于预期，可持续关注后续正式规则的出台。

（来源：交银国际20251204《医药行业周报》）

国金证券认为，科技交叉，催化创新飙速；专利悬崖密集，推升BD持续。综上全球产业动态与资本市场表现，认为未来5-10年，全球生物医药将由于AI等科技的进步、在此基础上生物数据的爆发增长以及交叉学科的研究与药物转化飞速进步而创新涌现。从适应症的角度，继肿瘤领域之后，心脑血管以及代谢类慢病和CNS中枢神经系统疾病，是药企与资本值得参与的即将迎来收获的领域。细胞基因疗法、AI制药以及小核酸领域，可能是明年新热点之地。

产业前沿方面，近期，借助一种名为CRISPR-GPT的新型AI工具，本科生首次尝试就成功关闭了肺癌细胞中的目标基因。CRISPR-GPT代表了人工智能与基因编辑交叉领域的一个新兴趋势。

资本风向方面，（1）核酸惊艳：REDEMPLO获批，CNS领域突破，Arrowhead如箭在弦。2025年11月18日，公司的第一款小核酸产品Plozasiran获FDA批准上市，这标志着公司步入商业化兑现的历史新阶段。同时，公司在研产品正在更大患者市场的慢病与中枢神经系统领域推进。（2）格局重塑：AI生物技术公司，近5年估值为同行2倍。截至2025年前三个季度，人工智能药物研发领域的风险投资总额达27亿美元。新兴的AI原生药物开发公司利用突破性模型和计算工具驱动药物发现和开发，吸引了大部分资金。（3）专利悬崖：千亿美元重磅药跳崖在即，肿瘤、代谢、CNS交易频发。2025年到2030年，即将专利到期且年销售额超过10亿美元的重磅药，每年产生的销售额约达2300亿美元。

（来源：国金证券20251203《AI遇到基因剪刀，小核酸进军慢病》）

【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】

港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至11月末，前十大成分股权重超74%，浓缩港股通创新药精华！

来源：国证指数官网，2025/11。分股仅做展示，不作为个股推介。

港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至11月27日，2025年内涨幅超90%，港股医药类指数领先！

2025/1/1-2025/11/27

底层资产是港股，可以T+0交易！

关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。