研报 | AI基础建设助力NAND Flash产业，2025年第三季度铠侠营收季增33.1%

Dec. 3, 2025

产业洞察

根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第三季因云端服务业者(CSP)持续扩建AI基础建设，对Enterprise SSD（企业级SSD）需求强劲，带动前五大NAND Flash品牌商合计营收季增16.5%，逼近171亿美元。上半年的减产措施奏效，下半年供需失衡情况获得改善，加上Enterprise SSD销售占比提高，各原厂的平均销售单价(ASP)皆有上涨。

展望第四季，AI应用将持续推升CSP对高效能TLC Enterprise SSD、QLC Enterprise SSD的需求，然而原厂库存回归正常，制程转换期间造成自然损失，将限缩出货量成长幅度，且HDD供应依然短缺，预计将支撑第四季整体NAND Flash价格持续上涨，各产品涨幅将落在20-25%间，带动营收再度成长。

分析各供应商第三季营收表现，Samsung（三星）Enterprise SSD销售强劲，推升第三季营收季增15.4%至60亿美元，以32.3%市占维持第一名。

排名第二为SK Group[SK集团，含SK hynix（SK海力士）及Solidigm（思得）]，营收近35.3亿美元、季增5.7%。子公司Solidigm专注于生成式AI需要的QLC Enterprise SSD，贡献集团营收显著。Kioxia（铠侠）第三季受惠于AI Server需求、智能手机季节性因素和其BiCS8技术转换，位元出货量环比大幅增长，营收季成长高达33.1%，逾28.4亿美元，排名第三，市占也上升2个百分点。

Micron（美光）第三季主要得益于数据中心SSD出货创新高，营收季增15.4%，上升至24.2亿美元，位居第四。SanDisk（闪迪）排名第五，云端领域和边缘市场的应用推升其营收至近23.1亿美元，季增21.4%。

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