香港中资公募怎么挑？一篇看懂6家“国家队”隐藏技能

在之前文章中，我们系统梳理了九家具有代表性的外资公募机构，分析了其在全球资产配置、港股投资、跨境业务等方面的优势与特色。

本篇我们将视角转向中资公募机构。作为香港资本市场的重要参与者，中资公募基金机构近年来发展迅速，依托母公司强大的投研能力、跨境业务协同机制以及离岸人民币市场的独特优势，逐步构建起具有本土化深度与国际化广度兼备的竞争力。

香港处理着全球约80%的人民币支付业务，是最大的人民币离岸中心。中资公募机构凭借这一区位优势，结合QFII、RQFII、沪深港通、债券通、跨境理财通等政策工具，形成了“境内—香港”资金、客户与资产的高效双向流动机制，打造出低成本、高效率的跨境一体化平台。

以下，我们选取六家在香港市场具有代表性的中资公募机构，从产品体系、投资策略、业务特色、适用场景等维度进行系统梳理，以供投资者参考。

一、中银国际资管（BOCI AM） 关键词：银行系、全币种、港股通医药冠军

生态位：香港最大银行系资管，人民币清算量市占率35%，母公司中银香港坐拥200万零售户口。

产品线：80余只公募，货—债—股—多资产“闭环”，人民币、美元、港元三币种一键切换。

年度黑马：中银港股通医药混合发起A，2025年以来收益+102%，同类第一，规模从年初4亿飙至87亿港元。

隐藏技能：手机银行内“环球基金超市”直连30家海外资管，人民币申赎实时到账，汇率对冲成本0.15%，远低于市场平均0.6%。

适合谁：▶ 想拿5%+美元稳健收益，又懒得开多个券商账户的“懒人”；▶ 看好港股医药、科技高弹性，却不想自己拆单追龙头的“怕追高星人”。

南方东英（CSOP） 关键词：ETF霸主、杠杆反向、恒科3033

生态位：港交所ETF日均成交市占率99%，“恒科3033”一只产品占港股通南向ETF持仓近90%。

产品线：40余只ETF，覆盖A50、国债、恒科、虚拟资产期货，总有一款“工具”戳中你。

年度彩蛋：2025年8月上市亚洲首只“0息中国国债ETF”（3199.HK），强积金可直接配置，首日吸金60亿。

隐藏技能：做市商团队24小时轮班，折溢价控制在10 bps以内，秒杀一众外资同行。

适合谁：▶ 日内交易者、对冲党、需要杠杆/反向工具的“衍生品控”；▶ 外资机构想一键押注中国，又怕踩雷个股财报的“指数派”。

华夏基金（香港） 关键词：指数巨擘、低费率、代币化先行

生态位：母公司华夏基金权益ETF规模9047亿元人民币，连续20年内地第一，香港子公司直接“复制粘贴”投研与做市资源。

产品线：南北双向“双主线”——南向高评级中资美元债+北向高股息央企，目标年化超额5–8%。

年度彩蛋：港股通红利低波ETF（159118）管理费0.5%，比同业低20 bps；恒生ETF联接基金对ETF部分免收管理费，综合成本逼近0.3%。

隐藏技能：携手HashKey，2025年Q4推出“代币化短债基金”，1港元起投，链上T+0申赎，已获香港证监会“沙盒”资格。

适合谁：▶ 长期持有中国资产，又对“费率”锱铢必较的“成本敏感型”；▶ 想提前埋伏“RWA（Real World Asset）代币化”风口的Web3玩家。

泰康开泰（TK AMC） 关键词：险资风控、T+0货基、医养场景

生态位：离岸美元短债基金规模连续三年第一，波动率仅0.17%，比同类低40%。

产品线：货币、短债、多资产“稳健三部曲”，平均久期≤60天，2024年美元货基年化5.1%。

年度彩蛋：与泰国最大私立医院集团Bangkok Chain合作，推出“医养+现金管理”组合，投保即可享货基0申购费。

隐藏技能：自然日随时赎回、资金实时到账，流动性体验对标内地“宝宝类”。

适合谁：▶ 美元高息环境下，想“躺赚”5%又怕踩雷区域银行的“保守派”；▶ 有留学、养老、医疗多币种支出，需要“现金池”随取随用的“生活派”。

5、嘉实国际（Harvest Global） 关键词：ESG先锋、欧洲养老金、T+0大额赎回

生态位：香港首批把“气候得分+社会平等”纳入负面清单的中资机构，子基金70%仓位必须位于ESG前1/3分位，已获欧洲SFDR 8认证。

产品线：旗舰“核心优势股票”同时跑A股+港股，GARP策略，目标年化超额8–10%；ETF系列费率0.15%，做市商30 bps内折溢价。

年度彩蛋：2025年Q3获中东主权基金12亿美元委托，专户复制“嘉实碳中和ETF”策略，成为香港公募史上最大单只ESG委托。

隐藏技能：三级托管（HSBC+Brown Brothers+欧清行），单日30%大额赎回2小时内变现，流动性压力测试全港第一。

适合谁：▶ 需要符合欧盟ESG合规的欧资机构、家族办公室；▶ 既想要“中国Alpha”，又不想放弃“全球Beta”的长钱资金。

6、博时国际（Bosera International） 关键词：亚洲美元债鼻祖、固收+、券商空仓停泊港

生态位：2012年组建境外债团队，旗舰“大中华债券基金”成立来回报稳居同业前3，境外固收规模超300亿港元。

产品线：纯债、短债、固收+“三箭齐发”，最大回撤-3%，目标年化3–5%，被多家券商视为“类理财”替代。

年度彩蛋：2022年美联储加息周期中推出“美元货币市场基金”，7×24申赎、T+0到账，目前规模220亿港元，占中资券商空仓资金停泊量40%。

隐藏技能：债券底仓+港股通高股息龙头“10–20%增强”，形成“4%票息+5%股息”双缓冲，回撤比纯债基仅高50 bps。

适合谁：▶ 想把股票账户空仓资金“秒变”5%收益的交易员；▶ 求稳又嫌纯债收益低的“理财替代型”投资者

综上所述，中资公募机构在香港市场的竞争力不仅体现在产品数量与规模上，更体现在其跨境协同、人民币业务、本土化服务等方面的系统性优势。投资者在选择基金产品时，应结合自身投资目标、风险偏好、币种需求及流动性安排，综合考量产品策略、费率结构、管理人背景等因素，进行理性配置。

未来，随着人民币国际化进程加快、跨境投资政策持续优化，中资公募机构将在香港市场扮演更加重要的角色。对于投资者而言，深入理解其产品逻辑与机制优势，将有助于更好地把握跨境资产配置的机遇。