三度递表！“抢票神器” 母公司拟港股IPO，所处行业竞争激烈

来源：中国证券报-中证网

11月30日，活力集团控股有限公司（简称“活力集团”）向港交所递交上市申请材料。2024年10月29日、2025年4月30日，活力集团曾两次递表港交所，本次是公司第三次递表港交所。

上市申请材料显示，公司通过“航班管家”“高铁管家”应用程序为旅客提供综合出行服务。公司所处的行业竞争激烈，可能面临现有或新竞争对手的竞争。

公开资料显示，“航班管家”“高铁管家”应用程序广泛应用于春运等特殊节点，在业界有“抢票神器”之称。

多次冲刺IPO未果

上市申请材料显示，公司是国内知名的综合出行平台，提供全套多模式出行产品及服务。公司持续拓展业务范围，从早期单纯的旅游信息提供商，演变成为综合出行平台。目前，公司通过旗舰应用航班管家及高铁管家为个人旅客提供旅行相关服务。公司的收入主要来自旅行相关服务。

公司在上市申请材料中表示，2024年，中国综合互联网出行服务市场总GMV（商品交易总额）达到29542亿元。就整体市场份额而言，公司排名第八位，约占整体市场的1.4%。就分部而言，中国在线机票预订市场2024年GMV达到13758亿元，占中国整体综合互联网出行服务市场的约46.6%。在此分部内，按2024年的GMV计，公司是中国在线机票预订的第五大第三方平台，占整体市场份额约1.9%。中国在线火车票预订市场2024年GMV约为5929亿元，占中国综合互联网出行服务市场的约20.1%。在此分部内，按2024年的GMV计，公司是中国在线火车票预订的第三大第三方平台，占整体市场份额约2.4%。

截至2025年6月30日，公司的服务遍及超过220个国家和地区的超过5200个机场，涵盖超3500个国内火车站。

上市申请材料显示，活力集团旗下活力天汇曾于2017年9月11日在新三板挂牌，后因考虑到公司在新三板的买卖活动、股份流动性及品牌知名度未达到预期，活力天汇董事会决议，自愿将活力天汇股份从新三板摘牌。2021年2月18日，活力天汇正式从新三板摘牌。2019年5月，活力天汇提交科创板上市辅导备案；2021年7月，公司决定不再继续进行A股上市申请。

公司公告显示，2024年10月29日、2025年4月30日，活力集团两次递表港交所。本次是公司第三次递表港交所。

所处行业竞争激烈

上市申请材料显示，2022年、2023年、2024年和2025年上半年，活力集团分别实现营业收入约为2.8亿元、5.02亿元、6.47亿元和3.51亿元，分别实现净利润约为-75.8万元、0.59亿元、0.51亿元及0.47亿元。

公司提示风险称，公司业务对宏观经济情况敏感。公司所处的行业竞争激烈，可能面临现有或新竞争对手的加剧竞争。如果公司未能继续维护、扩展或升级服务项目，则可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。若公司未能扩大或留存公司的用户群，或若公司的用户参与度不再增长或降低，公司的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。

此外，公司推出新产品或服务未必成功，这可能使公司面临新挑战和更多风险。如公司无法跟上人工智能技术的进步，或公司未能采用对业务及行业重要的其他新技术，可能对公司的竞争状况及产生收入的能力造成重大及不利影响。

上市申请材料显示，公司的客户包括付费用户，需要公司旅游、营销或技术服务的TSP（出行服务提供商）及企业客户。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，活力集团来自前五大客户的收入分别约为0.85亿元、0.9亿元、1.41亿元及0.57亿元，分别占总收入的30.2%、18.0%、21.8%及16.3%。来自最大客户的收入分别约为0.38亿元、0.31亿元、0.51亿元及0.21亿元，分别占总收入的13.6%、6.2%、7.8%及6.0%。

2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，来自中国客户的收入分别约为2.78亿元、4.98亿元、6.39亿元及3.48亿元，分别占总收入的99.1%、99.3%、98.8%及99.1%。