航班管家母公司活力集团二次递表港交所，美团王兴个人持股超2%

11月30日，航班管家与高铁管家母公司活力集团控股有限公司更新招股书，由招商证券国际和民银资本担任联席保荐人。这家成立于2009年的出行平台，正试图通过港股IPO实现资本市场的突破。

招股书显示，活力集团已从早期的旅行信息提供商发展为综合出行平台，通过两大旗舰应用服务个人用户，并为企业客户提供数据技术服务。截至2025年6月30日，公司注册用户累计超2.17亿，服务遍及220多个国家和地区的5200余个机场及3500余个国内火车站。

市场地位方面，2024年活力集团在中国综合互联网出行服务市场排名第八，份额约1.4%。细分领域中，其在线机票预订市场排名第五（份额1.9%），在线火车票预订市场排名第三（份额2.4%）。尽管用户指标表现亮眼——2024年付费用户复购率超50%，月活用户付费率25.2%，均高于行业平均水平，但与行业龙头仍有显著差距。数据显示，国内前三大平台占据整体市场88.2%份额，其中最大参与者独占44.4%市场份额。

财务数据呈现高速增长态势，2022-2024年公司收入从2.80亿元增至6.47亿元，复合年增长率达52%。2024年经调整净利润7340万元，但净利润同比下滑13.8%，主要受服务成本增加及营销开支上升影响。业务结构上，旅行相关服务占比近90%，其中交通票务服务贡献73%营收，而高佣金率的住宿预订业务占比仅2%，业务单一化问题突出。

公司创始人王江背景引人关注，这位清华大学毕业生曾投资UC浏览器、美团等知名企业，在一级市场颇具盛名。截至IPO前，王江与联合创始人李黎军合计持股35.15%，美团创始人王兴以个人名义持股2.28%。值得注意的是，美团同时投资了活力集团的竞争对手航旅纵横，持股约5%。

行业竞争与数据依赖构成潜在风险。活力集团主要依赖中航信的航班数据授权，相关协议一年一签。与此同时，其研发及销售费用率合计较行业龙头携程低近10个百分点。本次IPO募资拟用于增强研发、扩展全球足迹、升级产品及补充营运资金，公司计划逐步渗透新加坡、日本及韩国等亚洲市场。

免责声明：本号原创文章享有著作权，未经授权禁止转载。内容仅供学习分享，不构成投资建议，信息和数据均来源于网络及公开信息，如有侵权，请联系处理。