六大行停售五年期存单，民营银行停止高期限定存，普通人怎么办？

这几日，工行、农行、中行、建行、交行、邮储六大行集体停售五年期大额存单，仅剩的三年期产品利率普遍降到1.5%至1.75%，且额度紧张。与此同时，部分中小银行也开始调整甚至直接取消三年期、五年期普通定期存款产品。

几段话，我就为大家说清楚前因后果！有兴趣的可以收藏这篇攻略！

读金融的都知道，日本的经济说明白了一个的道理，一个国家如果要依靠内债驱动维持低通胀和经济市场稳定，那么低利率是不可回避的路径，因为只低息才能保证财政的有息负债支出能在一个相对可控的范围里，于是我们看到日本的国债规模已经达到了GDP的约270%，可日本财政的国债服务成本却仅占了预算的24.4%，当然，这里面也有代价，一是货币被美元控制的越来越紧（需求市场控制生产市场），二是货币政策工具的向上选项越来越不敢用（加息），三是利率控制的成本越来越高（YCC退出）！

类似情况的其实还有新加坡、意大利等！我举这个例子的原因是想和大家说清楚一个道理，存款利率水平通常和债券和同业市场利率息息相关，当经济市场的增长动能需要财政长期负债刺激时，包括消费刺激、包括专项债，实际上最终都需要从利息支出等方面进行一定程度的对冲！

于是当利率持续下行时，银行的存款贴息收入就会越来越低，于是短期还有钱赚，长期必然亏钱的逻辑就出现了，2025年三季度，全国商业银行净息差为1.42%，民营银行净息差环比更下降0.08%，低于1.8%收益率红线较多！

不仅如此，市场上资产端受也 LPR 多次下调影响，5 年期以上贷款利率已降至 3.5%，而负债端长期存款利率刚性（如 5 年期定存利率在1.3%-1.6%），导致 “存贷倒挂” 现象加剧（贷款收益也在持续下降）！

一、银行为何必须这么做

有别于今年前几次银行业的断断续续利率调整，此次长期存款产品调整覆盖范围广、力度大！国有大行层面，工商银行、农业银行等六大行的手机银行App显示，20万元起存的大额存单已无五年期品种，仅保留1个月、3个月等短期产品，年利率低至0.9%，三年期产品成为“长期限主力”，利率普遍在1.5%-1.75%之间，且常处于“售完即止”状态。

而中小银行调整更为激进。内蒙古某村镇银行直接取消五年期整存整取产品，同步下调其他期限利率，梅州客商银行、网商银行等至少7家民营银行已下架五年期定期存款，部分机构仅保留3个月至2年期产品。值得注意的是，部分银行出现利率“倒挂”现象，工商银行五年期定存利率1.3%，低于三年期的1.55%，彻底打破了“期限越长利率越高”的传统认知，而这中现象预计将会成为主流！

于此同时，除了光伏、汽车、电池之类的大型制造业、当下高新制造业，普遍盈利能力一般，产品同质化严重（发改委昨日提示机器人行业内卷问题），即使有国家专项的科技债补贴，但对于银行而言，依然不属于传统的低风险市场！

因此，在当前实体经济有效信贷需求尚未完全回暖，银行难以找到足够多的优质长期资产来匹配长期存款负债，资产负债期限错配风险持续加大。尤其是从监管导向看，央行多次强调“防范高息揽储行为”，要求通过市场利率定价自律机制引导银行优化存款结构，银行顺坡下驴也是意料之中。

简而言之，若银行吸收大量五年期存款，却只能发放短期贷款，一旦未来利率上行，银行将面临“高成本负债、低成本资产”的亏损风险，而而若利率下行，储户提前支取存款也会引发流动性压力！

二、货币和经济角度分析：

可能会有人问，为什么我们非要降利率呢？也没见降息降准啊！

这就要说到经济学的货币工具了！通常而言，作为一个间接货币传导的金融市场（不是通过市场，而是通过银行），我国央行会通过降准、引导LPR（贷款市场报价利率）下行等方式释放流动性，核心目标是降低实体经济融资成本，激发投资与消费需求。

但当下，长期存款的高占比会导致资金“沉淀”在银行体系，无法有效流向实体经济，拉升股票后，9-10月大量的证券市场资金又重新回到了银行理财，导致这个数字越来越大，资金效率也越来越低！

截至2025年三季度末，全市场共存续产品4.39万只，同比增加10.01%；存续规模32.13万亿元，同比增加9.42%。其中，理财公司理财产品存续规模占全市场的比例达到91.13%！

因此，我认为银行停售长期存款，本质是配合货币政策传导：一方面，缩短存款期限可提高资金周转效率，让资金更易进入短期信贷市场。另一方面，低利率环境与长期产品稀缺，能引导居民减少储蓄，转向投资和消费，形成“储蓄-投资-增长”的良性循环。

核心就一句话：希望居民少存钱，多用钱，资产投资也请分散！
而且，只要居民对“保本高息”存款的依赖度下降，就会更愿意接受理财、基金等净值型产品的收益波动和承担相应的投资风险。

三、普通人怎么办

长期存款“稀缺化”与利率下行已成定局，普通人无需恐慌，而应根据自身风险偏好，构建“安全打底、多元增值”的资产组合！

（1）低风险偏好人群

对于风险承受能力低、需保障资金安全的群体（如老年人），可采用“阶梯存款+低风险替代”策略。专业点说就是构建阶梯存款组合，将资金分别存入1年、2年、3年期定期存款，每年都有资金到期，既保证收益又兼顾流动性，避免全部资金长期锁定。

典型的品种有：储蓄国债（三年期票面利率约2.3%，如果你能买到）、银行R1级现金管理类理财，这类产品风险与存款接近，收益更具优势。

（2）稳健型偏好人群

对于有一定风险承受能力、追求稳健增值的群体，可将资金分为“安全垫”和“增值部分”。其中，通吃建议安全垫占比50%-60%，配置保守的低风险产品。而增值部分可关注R2级固定收益类理财、短债基金，这类产品以债券为主要投资标的，波动较小，适合替代长期存款。

此外，保险公司的增额终身寿险、年金保险等产品也可作为补充。这类产品具备长期锁息功能，虽流动性较差，但能对抗利率长期下行风险，适合用于子女教育、养老等长期财务规划。

（3）进取型偏好人群

对于一些年轻群体或风险承受能力较高者，可适度增加权益类资产配置，把握经济转型机遇。比如，以“基金定投”方式参与，降低市场波动风险！同常是优先配置宽基指数基金（如沪深300、中证500），分享大盘成长收益，其次是关注政策支持领域的行业基金，如科技创新、高端制造、恒生科技等，这类领域长期增长潜力较大。

不过收益高，风险也高，警惕“高收益陷阱”，避免盲目投资收益率超过10%的理财产品，此类产品往往隐含信用风险或流动性风险。同时，权益类资产配置比例不宜超过家庭资产的30%，防止单一市场波动影响整体财务安全。