延期4个月！蚂蚁收购耀才证券为何“卡壳”？

半月前预告延迟的这场收购案，如今正式敲定延期方案。

11月25日晚间，香港耀才证券公告称，考虑到与有关部门的报告程序及2026年一季度的假期因素，预计还需要更多时间来完成向国家发展改革委的申报。因此，要约人与卖方在当天修订了购股协议的若干条款，包括将最终截止日期延长至2026年3月25日，并将加付按金从1.4亿港元提升至1.64亿港元。

4月25日，蚂蚁集团全资子公司上海云进信息技术有限公司以3.28港元/股的价格，收购耀才证券控股股东新长明控股有限公司持有的50.55%股份，总对价约28.14亿港元。作为蚂蚁集团抢占海外券商牌照的关键布局，该交易自披露以来便备受市场关注。

收购推进半年后，10月10日，耀才证券披露的进展曾为交易落地注入信心。公告显示，蚂蚁集团收购耀才证券的事项已获香港证监会批准，但尚需国家发展改革委审批。该批准有效期为6个月，具体落实须在此期间内完成，或者获得香港证监会书面同意延长有效期。公告同时透露，要约人已向国家发展改革委提交申报材料，并一直积极与其进行沟通。

然而，一个月后，耀才证券在11月11日的公告中坦言，原定11月25日的交易截止日期将至，但“完成向国家发展改革委申报”这一核心条件尚未达成，要约人正在考虑延长最终截止日期。

除了监管申报等原因外，行业环境变化或也对交易产生影响。彼时，财经评论员郭施亮曾向记者表示，收购延期可能还与近期境外券商开户收紧有关。受监管要求限制，目前境外券商仅对存量用户服务，内地新增客户开户难度加大，影响了蚂蚁集团对耀才证券的收购计划。

黑崎资本首席战略官陈兴文认为，跨境交易中，监管环境的变化、外汇市场的波动以及交易双方的尽职调查进度等，都可能成为影响交易节奏的关键因素。

关于这场收购案，国金证券研报指出，依托于蚂蚁在web3.0技术、牌照等方面的布局，或将打开耀才证券虚拟资产业务的想象空间。耀才证券将现有的1号牌升级即可接入虚拟资产交易，包括稳定币；将现有的4号牌升级即可就虚拟资产提供意见；将现有的9号牌升级即可管理投资超过10%于虚拟资产的投资组合；不排除耀才证券向香港证监会提交虚拟资产交易平台（VATP）牌照申请的可能性。

公开资料显示，耀才证券成立于1995年，由叶茂林创立，并于2010年在香港联交所上市。公司持有香港证监会下发的第1/2/3/4/5/7/9类牌照，核心业务涵盖证券经纪、孖展融资、商品及期货经纪与现货金交易等。