一则消息引爆市场波动，万物皆张......

当地时间11月25日，美国股市连续第三个交易日集体收涨，彻底收复了上周四以来的全部跌幅。

道指涨1.43%，标普500指数涨0.91%，纳指涨0.67%。这本是一次普通的市场上涨，直到一条消息震撼华尔街：白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特可能成为下一任美联储主席。

在市场开盘前，美国财长斯科特·贝森特已经释放信号，称特朗普“很有可能”在12月25日前宣布美联储主席人选。

美股市场呈现出明显的“美元下跌，一切皆涨”格局。

不仅三大指数连续第三日集体收涨，大型科技股走势分化，Meta涨超3%，谷歌、亚马逊涨超1%，而AMD跌超4%，英伟达、奈飞跌超2%。

中概股也涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.35%，小鹏汽车、哔哩哔哩涨超3%，理想汽车涨超1%，而蔚来跌超4%，阿里巴巴跌超2%。

欧洲三大股指同样全线上扬，德国DAX指数涨0.89%，法国CAC40指数涨0.83%，英国富时100指数涨0.78%。

这场市场狂欢的背后，是一条关键人事变动的消息。

随着美联储新任主席人选的遴选进入最后几周，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特被特朗普的顾问和盟友视为下任美联储主席人选的“领跑者”。

特朗普与哈塞特在货币政策上高度一致，特朗普长期认为利率应该更低。

哈塞特在11月20日的福克斯新闻采访中明确表示，如果他领导美联储，“会立即降息”，因为数据支持这样做。

就在哈塞特消息传出的同时，市场对美联储12月降息的预期已急剧升温。

根据CME“美联储观察”工具的数据，联邦基金利率期货目前隐含的12月“降息25个基点”概率已升至约80%，而仅几天前这一概率还仅为30%。

这一转变始于延迟公布的9月非农就业数据，随后纽约联储主席约翰·威廉姆斯表态称，鉴于劳动力市场疲软，“短期内”存在降息空间。

本周期货市场的鸽派情绪也反映在现货国债市场。10年期美国国债收益率一个月来首次跌破4%。

从时间节点看，本次“哈塞特可能成为下任美联储主席”的消息像是一次精心安排的市场测试。

在美国市场开盘前，美国财长贝森特已在CNBC采访中放风，称特朗普很可能在圣诞节前宣布美联储主席人选。

贝森特负责领导美联储主席的选拔过程，他已将候选人从近十几人缩小到五位最终人选，包括哈塞特、前美联储官员凯文·沃什、美联储监督副主席米歇尔·鲍曼、现任美联储理事克里斯托弗·沃勒和贝莱德高管里克·里德。

市场对测试给出了积极回应——股债双涨，没有出现因担忧美联储独立性而大跌的情况。

尽管Polymarket给出哈塞特的胜率达55%，但市场真正“定价”的概率远低于这一数字。

观察市场表现，对哈塞特的定价可能仅在25%-30%范围，而不是55%甚至更高。

这意味着市场已基本消化12月降息的预期，却远未完全消化哈塞特上任的可能性。

这种谨慎态度反映市场“不敢完全消化”哈塞特，尚未匹配其可能带来的鸽派程度。一旦官方宣布，还会有“二次冲击”效应。

真正值得警惕的不是哈塞特的经济观点，而是其任命背后的逻辑：总统可通过安插亲信影响央行独立性。

这触及美联储最核心的信用资产——独立性。若哈塞特上任，意味着特朗普将首次真正“掌控”美联储，利率可能更早、更快、更激进地下调。

一开始，市场可能因一位鸽派联储主席而欢呼，但一旦市场开始怀疑美联储独立性，将面临两难：若继续宽松，被视为政治工具；若保持克制，则被视为对抗总统。

美联储内部已出现严重分歧，而哈塞特的任命可能加剧这一局面。

美债市场的变化更加说明问题——10年期美国国债收益率自10月下旬以来首次跌破4%，反映出交易员正在提高对未来一年降息的押注。

市场远未完全消化哈塞特上任的可能性。一旦官方宣布，这个尚未被市场吃饱的“鸽派惊喜”，还将带来更大的金融震荡。