湖南裕能密集接待机构调研：目前满产满销 客户及产品结构持续优化

磷酸铁锂赛道景气度上行，龙头企业满产满销，获得市场高度关注。

近一个月来，湖南裕能(301358)召开多场电话会议，就公司排产及订单、涨价落地、产品结构、行业发展等话题与投资者展开深入交流。

11月25日早间，湖南裕能披露最近一次投资者关系活动记录表，进一步拆解近期业务开展相关细节。

谈及排产情况，湖南裕能表示，受益于下游动力电池和储能电池旺盛的需求，公司目前满产满销，产能利用率保持行业领先。

今年1—9月，湖南裕能磷酸盐正极材料销量达78.49万吨，同比增长64.86%，龙头地位稳固。

产销旺盛的情况有望在价格层面逐步体现。此前，湖南裕能曾透露，基于产品供不应求的市场局面和原材料价格上涨等因素，已尝试开启新一轮涨价，目前已与客户积极进行商务谈判，且取得较好效果。

在业绩层面，湖南裕能今年前三季度实现营收232.26亿元，同比增长46.27%；净利润为6.45亿元，同比增长31.51%。其中第三季度表现尤为亮眼，单季营收、净利分别为88.68亿元、3.4亿元，同比增幅分别为73.97%、235.31%。

证券时报·e公司记者关注到，湖南裕能业绩增长不仅得益于产销规模扩大，还与公司客户及产品结构优化密不可分。

在客户结构方面，湖南裕能加速构建多元化的客户矩阵，与国内主流动力及储能电池企业保持了良好的合作关系。今年上半年，公司应用在储能端的产品占比约39%。进入三季度，储能端的需求持续攀升，应用在储能端的产品占比进一步提高。

在产品结构方面，公司主打差异化竞争优势，持续推动产品迭代升级。CN-5系列、YN-9系列和更高端系列产品契合了储能电池向大电芯演进的市场趋势、动力电池提升快充性能等应用需求，今年以来出货占比快速提高。数据显示，今年上半年湖南裕能CN-5系列、YN-9系列产品合计销售约19.34万吨，销量占比中已经达到约40%。公司表示，从全年来看，新产品出货量较去年将有大幅提升。

在扩产方面，湖南裕能表示将根据市场情况谨慎地把控好布局节奏。目前，公司正在稳步推进西班牙年产5万吨锂电池正极材料项目环评审批工作，马来西亚年产9万吨锂电池正极材料项目也正在前期筹备中。

湖南裕能透露，许多客户对于海外产能项目表示了浓烈的兴趣，与公司保持积极沟通。

对于未来行业发展前景，湖南裕能颇有信心。根据中汽协近期发布的数据，2025年10月新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例为57.6%，未来新能源乘用车市场仍具备可观的增量空间；在新能源商用车领域，重卡、挖掘机等细分市场电动化进程也显著加速，渗透率持续攀升，展现出巨大的市场潜力。此外，新能源汽车平均单车带电量呈上升趋势，进一步强化了对动力电池市场的需求支撑。长期来看，动力电池需求增长具备较强的持续性，这也将为磷酸盐正极材料需求带来广阔的市场空间。