在绝望中寻找希望

这可能是汽车上市公司今年以来，表现最弱的一周。

100多家汽车业上市公司，竟凑不齐5家股价上涨的Top10公司。

即便是广州国际车展这个年终压轴大戏，也没能扭转乾坤。

上个交易周，全球股市普遍出现显著回调，整体表现不佳，汽车资本市场更是一片哀鸿。

01

具体来看，A股和港股显著转弱，其中上证指数下跌3.9%，深证成指下跌5.13%，恒生指数下跌5.09%；汽车股更是难逃一劫，六大板块全线收跌，整体周度跌幅高达7.83%！跑输大盘。

这其中的核心影响因素，或有美联储12月降息预期大幅降温，全球资金流动趋于谨慎；以英伟达为代表的科技股因市场对其未来AI可持续性盈利存疑而引发高位回调；再有内部结构性压力，如临近年底，部分投资者可能会提前锁定收益；而“高市搞事”导致中日关系异常紧张，也对市场情绪产生了不小的压力……

02

但这并不能证明市场进入“冷宫”，在平静的表面之下，汽车上市车企重磅动作频频，有可能正酝酿着巨大的反弹能量。

包括广州车展开幕在内，近期汽车行业并不缺少值得关注的事件。

例如吉利汽车发布史上最强三季报；长城汽车董事长魏建军再做“吹哨人”，直言新能源车在“啃老”，呼吁取消新能源汽车优惠政策；东风汽车深度绑定华为，推出全新品牌“奕境”；广汽集团公布新一届领导班子；零跑汽车连续实现季度盈利；小米汽车智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利......

不少上市车企集团还有一个同频动作，即加大力度布局燃油车，为2026年新能源汽车购置税减半征收政策做充足的准备。

由此来看，汽车行业的基本面其实在反内卷大潮下朝着更健康、可持续的方向迈进；一番血雨腥风之后，汽车行业必将回归商业的本质。

03

上一交易周，从《汽车K线》统计在册的102家上市车企来看，实现上涨者屈指可数，占比不足5%，甚至连涨幅榜单前十都没有凑齐；仅有极星汽车大涨16.34%、英利汽车上涨4.32%、文远知行美股上涨2.42%；另有江淮汽车和华晨中国分别上涨0.81%和0.56%。

上周五，美股极星汽车单日收涨12.14%，有力推高了其周度走势；前一周该股曾大跌30.52%，此次出现明显回调。

不过值得注意的是，极星汽车目前仍面临巨大经营压力，如何维持住上市地位也是燃眉之急。

英利汽车则主要得益于周内连续两个涨停，不过上周五，该股大跌8.13%，报收5.31元/股。

04

英利汽车上涨或受到新能源转型预期推动。公司在三季度业绩说明会上透露，其新能源项目占比已提升至78%，并获取了66个新能源项目，客户包括比亚迪、奔驰、宝马等。

不过和极星汽车类似，英利汽车的基本面也并未发生显著改善。今年前三季度，英利汽车归母净利润为-5357.4万元，同比下降超220%。

在为数众多的下跌个股中，禾赛H股下跌23.11%垫底，其美股跌幅亦高达21.24%；其次佑驾创新、小鹏汽车H股下跌超过20%；而经销商集团和谐汽车、小鹏汽车美股、中创新航、多氟多等也赫然在列，跌幅均在15%以上。

Views of AutosKline：

今年已临近年关，2026年汽车市场在价格战和政策退坡冲击下，压力可想而知；不过具备燃油车和新能源领域双重核心布局、智能化赛道和机器人领域的头部企业，将具备较强的抗压能力。

新的一周已然来临，大跌之后总会有反弹，绝望中也会透着希望。

附：汽车股六大板块周度走势（11.17-11.21）