学员交易笔记，从半桶水到满桶水的历程

2025

学员交易笔记

—— 研究方法基于M2交易模型 ——

风险揭示

所有案例仅供教学使用，不构成任何投资建议，实操需谨慎。据引操盘风险自担，盈亏自负。文中历史案例仅供模型验证与个人记录之用，不作为品种推荐。

投资有风险、入市须谨慎！

学员交易笔记

FINANCIAL MARKETS

我的交易成长之路：从半桶水到满桶水的历程

交易之路要从2023年的冬天说起，认识LOYA院长对我而言是一场充满挑战与机遇的自我修行。对于一个辗转在交易领域门口来回反复横跳的人来说，往往怀揣着对财富的渴望和对市场的懵懂，是院长带领我从学习基础知识开始，如了解股票、期货、外汇等不同交易品种的特点，熟悉交易规则和流程，掌握基本的技术分析和基本面分析方法。

在学习的过程中，经历熟悉交易平台的使用，验证所学知识的正确性，但此时往往还缺乏对市场风险的深刻认识。当踏入M2的世界里起初实盘交易阶段，由于不成熟的技术会逐渐感受到市场的残酷，可能会因为盲目跟风、情绪化交易等原因而遭受亏损。于是这些亏损成为宝贵的教训，促使反思自己的交易行为，开始注重风险管理和交易纪律。

最终，当交易能够稳定地实现盈利，并且能够将交易作为一种可持续的职业或生活方式时，才可以说自己已经取得了交易的成功。但交易之路没有终点，成功的交易者会继续保持学习和进取的态度，不断适应市场的变化，追求更高的交易境界。

— 小 邱

01我的交易经历<<<<

市场环境补充

2025 年 11 月 21 日（周四）：大盘处于变盘节点，沪深 300 指数在同期市场品种中表现最弱，符合 M2 做空逻辑，为构建熊市比例价差策略提供市场环境支撑。

2025 年 11 月 22 日（周五）：上午延续周四沪深 300 弱势走势，下午开盘后 A50 期货指数 10 分钟内率先出现 C 信号，释放市场进一步走弱的信号，为平仓获利盘、新开 4350PUT 合约提供决策依据。

02决策过程记录<<<<

（一）开单决策依据

2025 年 11 月 21 日（周四）开仓沪深 30012P4550 与 4400 熊市比例价差

核心信号：大盘变盘时沪深 300 走势最弱，明确的弱势市场特征契合 M2 做空要求，通过熊市比例价差（卖出较低执行价 PUT、买入更高执行价 PUT，且买入数量多于卖出数量）捕捉指数下跌收益，同时控制下行风险。

排除的风险点：收盘后当前市场变盘节奏的匹配度，认为短期内弱势行情可延续至合约活跃期。

是否符合预设规则：符合 “根据市场品种相对强弱及明确做空信号（M2）构建对应空方策略” 的预设规则，策略选择与市场趋势高度匹配。

2025 年 11 月 22 日（周五）开盘开仓沪深 30012P4500

核心信号：周四收盘后走势持续符合 M2 做空要求，确认弱势趋势延续；4500PUT 合约 GAMMA 最高，意味着指数下跌时，该合约 Delta 变化速度更快，能放大盈利效应，符合 “让利润奔跑” 的目标。

排除的风险点：推测已考虑开盘后短期波动风险，但基于前期趋势确定性，判断调整仓位（拆腿 4400 合约、加仓 4500 合约）的收益大于短期波动风险。

是否符合预设规则：符合 “趋势延续时，选择希腊字母（GAMMA）更优的合约调整仓位，最大化盈利效率” 的预设规则。

2025 年 11 月 22 日（周五）下午开仓沪深 30012P4350

核心信号：A50 期货指数 10 分钟内出现 C 信号，作为与沪深 300 高度关联的品种，其先行走弱信号进一步验证市场下跌趋势，此时新开 SHORTPUT4350 合约（更低执行价，对应更深下跌预期），可继续捕捉后续下跌收益。

排除的风险点：推测已评估 “C 信号后市场可能出现短期反弹” 的风险，但基于前期收益已锁定（先平仓获利盘），判断新开仓位的风险可控。

是否符合预设规则：符合 “关联品种出现确认信号时，结合获利了结动作，新开对应执行价合约，延续策略连贯性” 的预设规则。

（二）平仓决策依据

2025 年 11 月 22 日（周五）开盘平仓沪深 30012P4400

止盈 / 止损触发：非传统止盈或止损触发，而是基于 “优化仓位结构、提升盈利效率” 的主动调整，拆腿 4400 合约（较低执行价，下跌空间相对有限），腾出资金加仓 4500 合约（GAMMA 更高，盈利弹性更大），符合 “让利润奔跑” 的策略目标。

临时调整原因：无临时调整，属于基于趋势延续性和合约希腊字母特性的计划内仓位优化。

2025 年 11 月 22 日（周五）下午平仓前期获利盘

止盈 / 止损触发：A50 期货指数出现 C 信号，虽为趋势确认信号，但前期合约已积累较多盈利，选择部分平仓获利盘，属于 “锁定已有收益，降低后续波动风险” 的止盈操作，同时为新开 4350PUT 合约腾出资金和风险敞口。

临时调整原因：无临时调整，属于 “信号验证后，结合收益情况的平衡型操作”，既不放弃后续收益（新开仓位），也不承担过度盈利回吐风险（平仓部分获利盘）。

03情绪与反思复盘<<<<

（一）交易中的情绪变化

开单时情绪：全程情绪平稳，决策均基于市场客观信号（沪深 300 弱势、M2 做空要求、A50-C 信号）及合约特性（GAMMA 高低），无冲动开单或焦虑回本心态，体现对策略和市场趋势的明确认知。

持仓中情绪：持仓期间（周四至周五上午），因走势持续符合预设逻辑（符合 M2 做空），情绪保持淡定，未因短期波动产生紧张；周五下午出现 C 信号时，理性判断 “平仓获利 + 新开仓位” 的组合动作，无过度贪婪（盲目持有全部获利盘）或恐惧（因信号出现而过度平仓）。

平仓后情绪：平仓获利盘及调整仓位后，因操作达到 “锁定收益 + 延续策略” 的目标，情绪以庆幸（策略验证有效）为主，无自责或遗憾，且对周一开盘后的走势保持理性预期（以熊市比例价差收尾，等待后续信号）。

04后续优化动作<<<<

（一）流程优化动作

补充 “关联品种信号响应机制”：本次通过 A50 期货指数 C 信号辅助决策，效果显著，后续可进一步明确 “不同关联品种（如上证 50、中证 500）与沪深 300 的信号联动阈值”，例如 “当 A50 期货 10 分钟内出现 C 信号，且沪深 300 同步跌破某条均线时，再执行平仓 + 开仓动作”，提升决策精度。

细化 “希腊字母仓位调整标准”：本次选择 GAMMA 最高的 4500 合约加仓，逻辑正确但缺乏量化标准，后续可新增 “GAMMA 数值区间与仓位调整比例” 的对应规则，例如 “当目标合约 GAMMA 高于 XX 值时，加仓比例不超过现有仓位的 30%”，避免因过度追求高 GAMMA 而导致仓位集中风险。

（二）心态建设动作

强化 “信号优先级” 认知：本次全程以客观信号为核心，未受情绪干扰，后续可继续坚持 “信号第一、收益第二” 的原则，例如 “即使短期收益未达预期，只要信号未反转，就不轻易调整策略；若信号反转，即使亏损也严格执行止损”，进一步巩固理性决策习惯。

建立 “策略复盘周期”：本次策略（熊市比例价差 + 动态调整）收益率达 10 倍，后续可每周针对 “类似趋势行情下的策略选择” 进行复盘，总结 “不同弱势程度（如沪深 300 弱于大盘 1%/2%）对应的期权执行价间距选择（如 4550-4400/4500-4350）”，形成可复制的策略模板，提升长期稳定性。

交易理念：信号为王

交易的本质

寻找市场规律

遵循市场规律

有用交易模型

做交易淡定从容

一切交易以信号为准

信号为王

收藏本号，获取优先阅读权!!!

优先获取观点权，请点尾部的“在看”