重庆
本周新股申购迎来“国产GPU第一股”。根据Wind及公开信息梳理统计，本周（11月24日至11月28日）有2只新股安排申购，分别为摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称“摩尔线程”，688795）、百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司（下称“百奥赛图”，688796）。
在现在行情如此不景气的情况下，我只能说，我很渴望摩尔线程能中个签，只要能中，这绝对是个大肉签，期待所有人保佑，来中签。
摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，是国内极少数具备全功能GPU研发能力的企业。公司自2020年成立以来、始终聚焦自主研发的MUSA架构以打造差异化竞争优势，依托MUSA架构，公司全功能GPU产品具备较强的技术领先性。
值得一提的是，摩尔线程也是今年以来“最贵”新股，发行价超过百元，达到114.28元/股。
摩尔线程是国内全功能GPU领域的领军企业，2025年11月启动科创板IPO，即将成为“国产GPU第一股”，其产品覆盖消费级与企业级，构建了完整的软硬件产品矩阵，以下是详细介绍：
1. 公司介绍 ：摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司于2020年10月正式运营，核心目标是成为具国际竞争力的GPU领军企业。公司基于自主研发的MUSA统一系统架构，实现了单芯片支持多种计算任务的技术突破，5年间量产五颗芯片并完成四次GPU架构迭代。截至2025年6月，累计研发投入超43亿元，研发人员占比超77%，获授权专利514项。2022 - 2024年营收年复合增长率超208%，2025年上半年营收达7.02亿元，产品广泛服务于智算中心、能源、制造等多个领域。
2. 核心产品 ：产品涵盖芯片、显卡、智算集群及软件工具等，覆盖消费级和企业级多场景：
- 消费级显卡：有MTT S80、MTT S70、MTT S50等，比如MTT S80单精度浮点算力接近英伟达RTX3060，适配主流图形接口，能满足游戏和创作需求；MTT S50基于MUSA架构，可为创意创作、AI应用等场景提供算力。
- 企业级GPU/显卡：像MTT S4000针对万亿规模大语言模型训推定制优化；MTT S3000含4096个MUSA核心，适配AI推理训练、云渲染等场景；MTT S2000兼容主流CPU架构，适配多类计算场景。
- 智算与系统设备：包括MTT KUAE智算中心、MCCX D800 X1服务器系统等，其中KUAE智算集群可扩展至千卡和万卡，能支撑千亿甚至万亿参数大模型的训推任务。
- 软件与应用工具：有MUSA SDK开发环境、KUAE系列训推套件，还有摩笔马良、摩笔天书等AI创作应用，以及MTVerse XR等适配特定场景的工具，同时每月会更新驱动程序优化兼容性和性能。
摩尔线程于2025年11月24日启动科创板申购，市场预计其网上申购中签率在0.02%-0.04% 之间，顶格申购中签概率或不足1%中签概率或不足1%，中签难度极大。以下是具体分析：
1. 发行份额分配失衡：此次摩尔线程发行总数7000万股，初始战略配售1400万股占比20%，网下初始发行4480万股，网上初始发行量仅1120万股，仅占扣除战略配售后公开发行量的20%。即便触发回拨机制（申购倍数超100倍时），网上发行增至1680万股，相较于庞大的申购资金，份额依旧稀缺。
2. 市场关注度高引发资金哄抢：作为“国产GPU第一股”，摩尔线程在国内全功能GPU领域具有稀缺性，叠加2025年科创板新股首日无一破发、平均涨幅超200%的市场环境，其上市后单签盈利或达数万元甚至超10万的预期，吸引了海量散户与机构资金参与申购，进一步稀释了中签概率。
3. 科创板打新本身中签率偏低：科创板网上发行股份占公开发行总量的比例远低于主板，通常仅30%左右，而主板该比例约70%。再加上科创成长层打新有资产和交易经验的门槛，资金相对集中，这也导致包括摩尔线程在内的科创板新股，本身就比主板新股中签难度高很多。
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