又现“老鼠仓”！海富通基金被“内鬼”害惨了......

01

交易暂停！有内鬼！

家里要是看见一只老鼠，背地里肯定已经成窝了。

最近的海富通基金又摊上事了。

上海证监局的行政处罚决定书显示，从2021年9月到2024年10月，杨某嘉在管理海富通电子信息传媒产业股票、新内需混合这几只基金的时候，把自己职务上拿到的未公开信息，明里暗里告诉了一个叫陈某东的人，让他跟着做相关交易。

监管部门一查，陈某东的证券账户和杨某嘉管理的基金交易方向高度重合，最后杨某嘉被罚款50万元。

尽管处罚决定书中隐去了机构名称，但通过履历比对，多方媒体确认被罚的“杨某嘉”即海富通基金前基金经理杨宁嘉。

说起来也挺讽刺的，杨宁嘉当年可以说是手握一手好资源。

2017年进海富通做股票分析师，2021年就开始管基金，手里握的还都是电子信息传媒、数字经济这些热门赛道的产品。

本来该是冉冉升起的新星，结果走了歪路。

说到底，关于“老鼠仓”，无非就两个原因：要么是赚得不够多，要么是赚得太多。

看杨宁嘉的情况，大概率是属于赚得不够多的。

他管的核心产品海富通电子信息传媒产业股票A/C类，任职期间分别亏了37.79%、39.31%；海富通新内需混合A/C类也亏了快20%。

还有一只海富通数字经济混合，成立时募集了2.86亿，结果不到一年规模就只剩100万元，2025年5月末直接清盘了，清盘前净资产才36万。

业绩都这么拉了，还有人愿意跟着他“抄作业”，是要多铁的兄弟才敢信他啊！

2024年10月，杨宁嘉以“个人原因”离任，当时海富通一点异常都没披露。

要知道这已经是海富通基金这10年里第三起“老鼠仓”案了。

最早是2014年，证监会的“捕鼠”行动中，海富通曝出了国内基金行业首例“老鼠仓窝案”，包括原投资部副总监蒋征在内的8名基金经理全被查了。

对于第一次”老鼠仓“，基友们的情绪直接反馈到了业绩上。

2012年末海富通的资产管理规模还有342亿元，到2014年底就缩水到287.4亿元，行业排名也从第26名掉到了第39名。

本以为经过这么大的教训，公司会好好整改，结果才过了五年，“内鬼”又出现了。

2018年，海富通原基金经理谢志刚因为利用未公开信息非法获利270万元，被一审判决有期徒刑三年，缓刑五年，还罚了300万元。

短短十年，三次“老鼠仓”，海富通算是被这些“内鬼”坑得不轻。

现在只要它旗下的基金亏损，大部分都不管具体情况如何，都会先调侃一句“肯定又被偷吃了！”

现在的监测技术跟十年前比，简直是天差地别，大数据一抓一个准，还敢这么暗箱操作，只能说这些人真的太大胆了。

02

内部旋涡

频频出现“老鼠仓”，反映的是公司内部深层管理问题。

就拿杨宁嘉之前管的海富通电子信息传媒产业、海富通新内需两只基金来说，2018年12月到2021年1月，是施敏佳在管，两年总回报153.36%，同类排名中游，成绩不算差，不知道为啥就换成了范庭芳。

范庭芳在任期间总回报7.89%，虽然绝对值不高，但同类排名靠前，结果不到两年又换成了杨宁嘉。

现在杨宁嘉离任了，又换成了吴昊，短短几年换了四个人，基金的投资策略如何稳定？

再看其它基金—海富通新内需，成立11年，换了快10个基金经理，真的是“铁打的基金，流水的经理”。

频繁换基金经理，对基金本身绝对不是好事。

基金经理管理一只基金，需要时间去熟悉持仓、制定策略、执行计划，刚有点眉目就换人，之前的计划全白费，最后受伤的还是买基金的普通投资者。

所以海富通的股吧里，跟别的基金公司不一样，别人都是盼着基金经理稳住，它这里全是“赶紧换个靠谱的经理吧”。

前不久，海富通董事长也换了。此次高管变更主要与国泰君安与海通证券合并后的企业架构调整有关。

路颖于2024年9月2日接任海富通基金董事长，因工作调整，于2025年4月21日正式离任。2025年4月21日，谢乐斌接任海富通基金董事长。

这位新董事长有点来头，业内都叫他“风控专家”。之前在国泰君安证券做过稽核审计部副总经理、首席风险官这些职位，风控管理经验丰富。

从2025年3月31日到11月4日，短短七个多月，他就把海富通的管理规模从1706.17亿元拉到了2545.47亿元，涨了839.30亿元，涨幅高达49.19%。

这成绩在基金行业里绝对算是亮眼的，本来大家都以为海富通要迎来转机了，结果刚有点起色，就被杨宁嘉这起“老鼠仓”案泼了冷水。

但是这次大家也都有点心疼这位新上任的董事长，刚上任没多久，业绩刚打出来，就被前面留下的烂摊子给了一记痛击。

03

新的挑战

客观说，海富通能在基金行业排到中上水平（现在行业第32/215），也不是没道理，它手里其实有两张王牌。

第一张是养老金投资管理全牌照，像社保基金、企业年金、养老保险基金这些稀缺牌照，海富通都有。

第二张王牌是债券ETF领域的领先地位，2025年7月，海富通的债券ETF规模已经突破1000亿元，成为公司的重要支柱。

不过最近海富通又面临一个新的挑战——国泰海通的“世纪合并”在4月初已经尘埃落定。

根据监管“一参一控一牌”的要求，合并后华安基金和海富通的整合就要提上日程了，现在两家公司的去留博弈还挺焦灼的。

单看实力的话，华安基金比海富通强不少。华安基金的管理规模有7464.36亿元，基金数量532支，经理人数77人，而海富通在这三方面连华安的一半都不到。

但海富通也有自己的运气，刚才提到的那些稀缺牌照，让它在合并中占据了一定的主动权。很多专业人士分析，合并后林艺平大概率会保留“海富通”的品牌，但最终结果还不好说。

网友最担心的不是品牌留不留，而是“海富通老出老鼠仓，会不会把华安的好氛围搞坏？”

毕竟华安基金的口碑不算差，要是因为合并被海富通的内控问题拖累，那就太得不偿失了。

这未来就需要管理层多上心，得把海富通的内控漏洞彻底堵上，不然合并后的效果可能就是“一加一小于二”。

04

结语

说到最后，还想再说一下“老鼠仓”。

最近还有个挺奇葩的案例，主角不是基金经理，而是私募的IT技术人员。

根据浙江证监局披露，浙江某私募的IT人员林艺平，利用自己的职务便利代客理财，通过“老鼠仓”赚了8857.7万元，最后被罚款加没收合计超过1.77亿元，还被采取了5年证券市场禁入措施。

真的不得不说，人的贪婪真的是个无底洞。

但回头看，只要敢触碰“老鼠仓”这条红线，就没有不露馅的。现在监管越来越严，大数据监测越来越精准，想靠暗箱操作赚钱，到时候不仅赚的钱要吐出来，还得亏钱。

得不偿失！