欢聚季报图解：BIGO Ads收入1.04亿美元 同比增33.1%

雷递网 雷建平 11月20日

欢聚集团（NASDAQ:JOYY，简称“欢聚”）今日发布2025年第三季度财报。财报显示，欢聚2025年前9个月营收为15.42亿美元，毛利为5.57亿美元，净利为20.36亿美元。

欢聚2025年第三季度营收为5.4亿美元，净利为5919万美元。

欢聚称本季度直播主业环比持续稳健增长，广告技术平台BIGO Ads同比、环比均加速高增长，管理层在业绩发布会上表达了对集团2026年成长确定性的信心和组织动力，并表示将积极加速回购，股东可期待更多回报。

欢聚此前宣布，2025年到2027年回购及派息总计约9亿美元。2025年1月1日至11月14日，集团累计回购及派息金额达2.37亿美元。

欢聚董事会主席兼首席执行官李婷表示：第三季度，集团业绩延续良好势头，直播业务连续两个季度实现环比增长，广告业务平台加速发展，在区域扩张、垂类拓展及流量渠道多元化全面推进。欢聚将致力于构建一家多元增长引擎驱动的全球化公司，未来，集团的战略布局与生态价值将得到进一步释放，并持续为股东创造长期价值。

欢聚Q3营收5.4亿美元 环比增6.4%

欢聚2025年第三季度营收为5.4亿美元，上年同期的营收为5.59亿美元，较上一季度的5.08亿美元增长6.4%。

欢聚2025年第三季度直播业务收入3.88亿美元，上年同期的营收为4.4亿美元，较上一季度的3.75亿美元增长3.5%，连续两个季度环比增长；

欢聚2025年第三季度广告收入为1.13亿美元，较上年同期的8710万美元增长29.2%，较上一季度的9610万美元增长17.1%，推动非直播收入占集团整体营收比例提升至28.1%，其中，BIGO Ads收入达1.04亿美元，同比增长33.1%，环比增长19.7%。

欢聚2025年第三季度其他收入为3920万美元，较上年同期的3210万美元增长22.3%，较上一季度的3620万美元增长8.3%。

Q3 BIGO直播收入3.68亿美元 环比增3.5%

欢聚2025年第三季度全球社交产品MAU达2.66亿，环比增长1.4%。第三季度，欢聚集团直播收入3.88亿美元，其中BIGO直播收入为3.68亿美元，环比增长3.5%。BIGO总付费用户环比增0.8%，ARPPU环比增长3.4%。

本季度，集团旗舰产品Bigo Live在主播激励机制、多元内容生态建设、AI全面赋能内容、本地运营活动等各方面，采取了环环相扣的有效举措，驱动集团直播业务连续两个季度录得环比增长。

Bigo Live连续多个季度在各区域优化主播激励机制，提升主播能动性，持续推动健康、优质、多元的内容生态建设。在第三季度，Bigo Live的新签主播人均开播时长环比提升3.5%，人均观众数环比提升3.9%。

欢聚Q3成本3.47亿美元 同比降1%

欢聚2025年第三季度成本为3.47亿美元，较上年同期的3.51亿美元下降1%，其中BIGO的营收成本为3.081亿美元。

欢聚Q3毛利1.931亿美元 毛利率35.8%

欢聚2025年第三季度毛利润为1.931亿美元，2024年同期为2.081亿美元，2025年第二季度为1.852亿美元。欢聚2025年第三季度毛利率为35.8%，而2024年同期为37.3%，2025年第二季度为36.5%。

欢聚Q3费用1.74亿美元 同比降9.2%

欢聚2025年第三季度运营费用1.742亿美元，较2024年同期的1.92亿美元下降9.2%。

其中，欢聚2025年第三季度研发开支为6309万美元，销售与市场开支为7207万美元，管理费用为3905万美元。

欢聚Q3运营利润1955万美元 运营利润率3.6%

欢聚2025年第三季度运营利润为1955万美元，较2024年同期的1640万美元增长19.1%，较2025年第二季度的580万美元增长237.3%。欢聚2025年第三季度运营利润率为3.6%。欢聚2025年第三季度Non-GAAP运营利润为4065万美元，上年同期为3487万美元。

欢聚Q3净利5919万美元 同比增6%

欢聚2025年第三季度净利为5919万美元，较上年同期的5595万美元增长6%。欢聚2025年第三季度Non-GAAP EBITDA为5056万美元，上年同期为4329万美元。

截至2025年9月30日，欢聚净现金为33.209亿美元，而截至2024年12月31日为32.759亿美元。2025年第三季度，经营活动产生的净现金为7340万美元。

欢聚预计2025年第四季度净收入将在5.63亿美元至5.78亿美元之间。

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