小鹏学特斯拉闯决赛圈？亏少卖多却被减持，人型机器人们靠谱吗

小鹏学特斯拉闯决赛圈？亏少卖多却被减持，人型机器人们靠谱吗

聊新能源，马斯克和特斯拉是绕不开的话题，而小鹏常被喊“中国版特斯拉”。

2025年三季度财报一出来，小鹏亏得少了、卖车多了，何小鹏还说要让机器人年产百万台。

可美股直接跌了，摩根大通更是几乎清仓。这“决赛圈”到底是快到了，还是还在半路？

陈叔今天就跟大伙好好唠唠。

小鹏三季度的业绩，确实有不少能说道的地方。亏损比去年少了快八成，跟二季度比也降了两成多，收窄速度超出不少人预期。

卖车更是猛，一个季度就交了十多万辆，比去年同期多了近一倍半，8月到10月接连破纪录，10月直接超了4万辆，连着俩月都保持这水平。

营收也翻了倍，毛利率更是第一次突破20%，车辆赚钱能力也比去年强了不少。

说实在的，这增长势头，跟特斯拉2018年那款爆款车大卖时挺像，冲劲确实足。

可市场不买账啊，财报出来后美股直接跌了6%。

为啥？营收比大家预期的差了点，每股亏损也比预想的多了一丢丢。

更让人担心的是四季度计划，不管是卖车数量还是营收，都没达到市场预期，尤其是营收，最高预期比分析师想的差了15%，这缺口不算小。

还有个揪心的事，大机构开始撤了。

摩根大通把手里的小鹏股票几乎卖光了，虽说其他几家新势力也被减持。

但小鹏这近乎“抛弃”的操作，还是挺打击信心的，连专业机构都这么不看好，普通投资者心里能不犯嘀咕吗？

小鹏能有今天的成绩，跟“学特斯拉”关系不小。

早年新势力各有各的招，蔚来搞换电，理想盯着“冰箱彩电大沙发”，何小鹏却选了“智能化”，从感知到云端全自己研发，这路子跟特斯拉几乎一样。

2020年推出的P7，被不少人叫“中国版Model 3”，还是国内第一个装了高速导航辅助驾驶的纯电车，光2021年就卖了6万辆，直接让小鹏在行业站稳了脚。

不过小鹏也不是全抄，早早就宣布新车型加激光雷达，可马斯克说这东西“愚蠢”，特斯拉至今都不用，这点上小鹏没跟着走。

早年两家关系可不融洽，还闹过官司。

特斯拉一个核心工程师离职去了小鹏，特斯拉说他偷机密，马斯克还暗指小鹏技术像自家旧代码，何小鹏也放话要“打趴特斯拉”，好在2023年双方和解了。

后来关系慢慢缓和，2024年何小鹏去美国试驾特斯拉新车，还想借车跟自家技术对比。

马斯克反而夸中国车企有竞争力，甚至点赞小鹏机器人的视频，说“特斯拉和中国公司会主导市场”。

现在两家又一起盯上了人形机器人。

马斯克2021年就公布了计划，一步步推出原型机，还定了量产目标；小鹏2020年收购了机器人公司，2023年才拿出首款双足机器人，今年又推出新款。

何小鹏更激进，计划2026年底就规模化量产，2030年卖百万台，还说机器人市场潜力比汽车大。

管理上，何小鹏也学马斯克搞扁平化。

2022年一款新车上市失利后，他大动刀调整。

12个高管只剩2个，九成一线部门换了负责人，把研发、生产这些核心部门的汇报线都拉到自己手里，还让三个造型团队竞争，跟马斯克减少中层、直接对接工程师的做法一样。

不过何小鹏更温和，调整时还跟想留的员工吃了几十顿饭，解释怎么救公司，即便这样，还是有三成员工走了。

咱们得清醒点，虽说小鹏学特斯拉学得像，现在亏少了、卖车多了，但离“活到决赛圈”还有距离，最核心的就是没盈利。

何小鹏说四季度有望盈利，可四季度预期没达标，机构又撤资，能不能盈利还是个未知数。

而且光靠模仿走不远。

马斯克能成，不只是靠产品技术，更关键是他的“第一性原则”——抛开惯例，从根本上想问题。

小鹏也在尝试改变，比如推出的分体式飞行汽车，不是抄现成的，而是盯着城市堵车、停车难的痛点，想找未来出行的新方式，这算是跳出“模仿”的第一步。

2026年小鹏计划推7款新车，还要往海外卖3款，机器人也要量产，目标挺宏大。

可这些计划能不能落地，得看技术、供应链、市场能不能跟上。

毕竟机器人量产比汽车难多了，特斯拉都得一步步来，小鹏想更快实现，挑战可不小。

现在的小鹏，就像走在“决赛圈”的半道上，有特斯拉当标杆，有不错的增长数据，也有机器人这样的长远布局

但没盈利、机构撤资、四季度预期差，这些坎都绕不开。

模仿能帮它活下来，可真想冲进决赛圈，还得靠自己创新。

未来小鹏能不能从“学生”变成“对手”，就看能不能盈利、能不能把计划落地，咱们接着瞧。