上海
今日市场高开低走，科创板、创业板相关标的出现回调，截至下午14:00，科创50下跌0.84%，创业板指下跌0.60%。
四季度以来成长板块的波动率有所增加，前期涨幅较高的资产在动量反转效应与核心资产吸筹的作用下波动较明显，12月美联储降息预期逐步下行，流动性受限下高弹性板块承压。但从配置角度看，双创板块的基本面并未出现变化：AI相关方面，中国的半导体上游设备、材料与芯片制造等标的PEG水平仍相比美国同业具有吸引力，昨日美国芯片大厂的财报也超出市场预期。而新能源相关产业链为本次反内卷的重点行业，目前在产业链中也看到上游硅料硅片价格的企稳回升，后续下游需求拔升的堵点或在于商业配储，目前市场对此尚未形成一致预期，因此目前的波动某种程度上体现预期差与未来的可能空间。
中短期视角看，前期情绪释放后成长类标的走势回稳，在长期配置视角看，估值合理+基本面边际转好的创业板仍有较高的配置价值，或可逢低吸筹。截至11月19日，科创板50ETF（588080）规模693.4亿元、创业板ETF（159915）规模1006.9亿元，均位列同类产品前列，管理费率+托管费率合计仅20BP，具备高流动性、跟踪紧密、费率低等特点，是投资者把握双创板块投资价值的优秀工具。
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