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中信建投证券研报指出，爱尔眼科25年三季报收入符合预期，利润低于预期，预计主要系“1+8+N”战略下新建大体量医院带来的折旧摊销增加所致。2025四季度开始，公司业务有多重因素向好：一是屈光业务新术式渗透率有望继续提升，带动毛利率企稳回升；二是白内障集采影响消化，客单价同比有望企稳回升；三是老视门诊、干眼治疗等新业务试点逐步推开，有望成为公司业务增长新引擎。得益于规模效应，预计2026年公司净利润增速有望快于收入端增速。维持“买入”评级。
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