屡屡被罚背后，江西银行正在失去活力

作者｜睿研金融 编辑｜Emma

来源｜蓝筹企业评论

近期，“前科”累累的江西银行（1916.HK)再次被监管部门开出一张巨额罚单。公开信息显示，江西银行因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，被处106万元罚款。

此前，江西银行发布2025年上半年业绩报告，表现难以令人满意。今年上半年，江西银行营业收入46.04亿元，同比减少19.91%；归母净利润5.58亿元，同比减少10.53%。

在银行业普遍面临转型压力的状况下，江西银行为了扩张规模、改善业绩，也并不是无动于衷。但在谋求发展的同时，如何平衡合规与风控的问题，仿佛被江西银行偏偏忽视了。

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业绩双降，缺乏增长动力

这几个月，江西银行动作不断，先后增持南昌大丰村镇银行、收购进贤瑞丰村镇银行并计划改建支行。

可见，面对业绩疲软增长乏力的状况，江西银行也并非无动于衷，正谋求新的增长曲线。

今年以来，江西银行股价持续维持在0.70港元/股上下小幅度波动，没跌下去，也涨不上来。

市场的冷淡是表象，江西银行内部缺乏活力才是核心。

2024年全年，江西银行还能勉强保持收入、利润正增长。仅仅过去半年时间，这家银行的业绩却突然打开倒车，收入、利润双双大幅下滑。

具体拆解江西银行的收入结构，就可以看到业绩大跳水的内在原因。

2024年，江西银行之所以能维持正增长，主要是依赖投资收益的大幅增长。而作为收入大头的利息净收入，却同比减少1.92%，难以支撑整体收入增长。同期，江西银行税前利润仅7.52亿元，同比减少25.54%，依靠3.45亿元的所得税抵免，所得税费用为负值，这才保证了净利润的增长。

来源：公司财报

2025年上半年，江西银行利息净收入下降幅度进一步扩大，同比减少5.27%；同时，投资收益产生了大幅减少，交易净收益同比减少76.87%、金融投资所得收益净额同比减少65.88%。就投资收益下滑的原因，财报中，江西银行称主要是市场利率及资产价值波动共同影响所致。

投资收益下滑，江西银行也相应缩减了投资规模。2025年上半年，江西银行金融投资余额为1580.14亿元，较上年末减少60.29亿元。

此外，在当前银行业普遍发展中间业务、寻求转型升级时，江西银行的中间业务却发展乏力。

2025年上半年，手续费及佣金净收入是整体收入中少数增长的一项，不过仅实现5.27%的同比增长，且金额只有2.46亿元，占总收入的比重只有5%左右，体量对整体收入起不到支撑作用。

营业结构的单一、中间收入的薄弱以及投资收益的不稳定，这些都使得江西银行的业绩缺乏抗风险能力。如果不能掉转车头，优化营收结构、提升收益质量，在当前利率持续下行、资本市场波动加大的经济环境下，江西银行的业绩很难得到真正的改善。

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合并扩张、风险值得注意

在业绩承压、亟需寻找新的增长点之时，选择吸收村镇银行也是江西银行此时的积极决策。

但成效如何还有待观望。毕竟，风控问题属实是困扰了江西银行多年的“老大难”问题。此前，江西银行多名高管落马、频繁被开罚单，就让该行的资产质量和风控能力受到了严峻考验。

2025上半年，江西银行不良贷款率达到2.36%，较2024年底上涨21个基点。在同业之中，如宁波银行、江苏银行等，不良率常年保持在1%以下。江西银行的不良率在整个行业之中也是偏高的，说明该行的资产质量需要改善。

不良率进一步升高之时，江西银行的拨备覆盖率却在持续下滑。截至今年上半年底，江西银行拨备覆盖率下降至154.85%，较上年底下降了5.20个百分点，逼近管理红线。

对于银行来说，拨备率是衡量贷款损失准备金计提是否充足、应对潜在信用风险能力的重要指标。有些银行的拨备率过高，还会被视为存在隐藏利润的倾向。而江西银行却是高不良、低拨备，成了反面案例。

此种情况下，江西银行的抗风险能力有待加强，进行“村改支”更需要十分谨慎。

进贤瑞丰村镇银行，是江西银行的子公司。该行与今年7月刚刚收到罚单，因与身份不明的客户进行交易，被处罚款20万元。

南昌大丰村镇银行，则是江西银行的联营企业。2025年9月，江西银行以1385.90万元竞得南昌大丰村镇银行2200万股股权。

来源：同花顺iFinD

此前这家银行的原行长曾因违法发放贷款被判获刑。截至目前，根据同花顺iFinD数据，仍涉及1005项司法诉讼、10项经营风险，反映出的风险问题不容轻视。

此前，由于出现多起村镇银行风险暴露事件，监管部门正加速推进村镇银行改革重组。

对江西银行来说，扩张增持是一步险棋，但资产质量恶化、抗风险能力下降、业绩增长疲软的多重困境，将其逼进了进退维谷的两难局面。

如果不能尽快破除这个恶性循环，资本市场也将逐渐丧失信心，江西银行可能还要在1元的股价之下挣扎很久。

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