导语: 肉鸡行业正经历供需再平衡与结构性调整的关键阶段。10月份以来,随着饲料原料价格回落,长期承压的养殖端终于获得一丝喘息。但不同肉禽品种、不同养殖环节的盈利情况却呈现显著分化。白羽肉鸡苗价格保持稳定,而毛鸡市场因市场需求平淡影响下,各环节盈利略显一般。
一、肉鸡各品种各环节盈亏分析
1. 白羽肉鸡:盈亏相对稳定
据 Mysteel 农产品数据统计,截至年内46周,父母代种禽企业平均孵化盈利为0.67元/羽,较上周下跌0.13 元/羽,环比跌幅 16.25%。周内盈利波动均价在0.64-0.71元/羽,鸡苗成本面基本稳定,但鸡苗价格先跌后涨,涨幅小于跌幅,周内盈利空间缩小。
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按照白羽肉鸡出栏均重 5.50 斤,山东料比 1.35,东北料比1.41 计算,理论上本周毛鸡平均养殖亏损 0.47 元/只。周前期毛鸡报价出现下探,山东一度整体将收鸡价格压制在了报价水平,东北也跟跌,养殖端亏损一度被拉大,后续毛鸡价格快速反弹,山东逐步进入养殖盈利阶段,但东北仍旧处于保本线以下,尤其是当地合同放养商仍旧是普遍亏损的状态。
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2、 817小白鸡:盈利波动较大
817小白鸡养殖盈利呈现较大波动。根据Mysteel农产品调研统计,按照当下出栏毛鸡 3.00 斤/只,料比 1.60 计算,截止年内第46周出栏 817 平均养殖盈利 0.33 元/只,养殖盈利减少,较上周下跌 0.33 元/只。
成本方面,53 天前 817 小白鸡鸡苗均价在 0.66 元/羽,较上周鸡苗价格上涨 0.07 元/羽,养殖成本在10.54元/只,对应上周成本上涨0.08 元/只。进入11月份,饲料价格回落,减轻养殖压力,鸡苗成本虽增加,养殖盈利仍存空间。
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3、青脚麻鸡市场承压
青脚麻鸡养殖在8月迎来显著改善。7月养殖端月均理论亏损为0.71元/只,虽仍处于亏损区间,但相较于6月,盈利回升幅度达1.64元/只,环比增幅高达69.79%。8月综合养殖成本降至4.31元/斤,较7月再降0.26元/斤,创下2025年以来成本最低点。按照4.50元/斤的均价与4.31元/斤的成本测算,单只青脚麻鸡养殖利润有望达到0.5元以上,迎来4个月以来首次盈利。截至年内46周,出栏青脚麻鸡平均理论养殖盈利 0.12 元/只,消费淡季,周内交投显弱势,均价走低,养殖盈利收窄。
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二、盈利变动的核心影响因素解析
1、宏观环境:政策调控与成本波动形成双重支撑
政策端延续“稳产能、促消费”的调控方向,农业农村部此前提出的“减母猪、控体重、去二育”政策,间接缓解了肉鸡市场的替代竞争压力。同时,饲料成本的相对稳定为养殖端盈利提供基础支撑,此外,三季度以来养殖行业养殖ETF持续获得资金关注,近一个月流入达 17.69 亿,反映资本市场对养殖板块底部复苏的预期,为行业长期发展注入信心。
2、 供需结构:产能分化与需求疲软的核心矛盾
供应端呈现“总量宽松、结构分化”特征。白羽鸡方面,2024年祖代引种突破 150 万套的产能压力持续传导,11月出栏量同比保持增长,部分地区供应宽松导致价格反弹乏力;但 1-9 月祖代鸡更新量同比下降约 20%,中长期供应压力正逐步缓解。黄羽鸡方面,华南龙头企业通过淘汰中小体重鸡产能,实现供需匹配;而华北地区中小散户产能退出缓慢,结构性过剩问题突出。817 小白鸡则受限于区域流通模式,社区直供等创新路径增量有限,低效产能出清进程滞后
需求端整体复苏不及预期成为盈利修复的主要制约。白羽鸡冻品库存积压导致屠宰企业开工率偏低,11月走货不快抑制了毛鸡价格上涨动能;黄羽鸡消费高度依赖餐饮场景(占比超50%),但 2025 年餐饮复苏不及预期,广东活禽交易量同比减少 15%,尽管电商渠道增长 20%,但客单价偏低难以抵消传统渠道萎缩。11 月冬季腌腊、家庭消费对市场的支撑力度有限,未能有效消化宽松供应。
3、 替代品市场:猪肉价格低位震荡的替代挤压
猪肉市场的深度调整对肉鸡市场形成显著替代压力。2025 年能繁母猪存栏量长期超正常保有量10%,10 月多地猪肉价格跌至“5元时代”,11月13日全国猪肉批发价虽环比回升 1.3% 至 18.12 元/公斤,但仍处于历史低位。当前白羽鸡肉价仅为猪肉的 60% 左右,尽管具备性价比优势,但猪肉价格持续低迷分流了部分肉类消费需求,尤其在家庭消费与团膳渠道,猪肉的低价竞争压缩了肉鸡的市场空间。此外,进口猪肉量同比增120%带来的冲击。进一步加剧了蛋白市场的竞争格局,对肉鸡价格形成间接压制。
三、结论:从总量增长到结构优化
2025年下半年肉鸡行业正处于从总量增长到结构优化的转型期。
短期来看,12 月将迎来元旦节前消费旺季,家庭采购、团膳备货与餐饮消费有望同步提升,对肉鸡价格形成阶段性支撑。同时,生猪产能去化在政策调控与亏损压力下加速推进,能繁母猪存栏向 3950 万头的合理水平靠拢,未来猪肉价格反弹预期增强,将缓解肉鸡市场的替代压力。
虽然下半年肉鸡价格存在低位回升可能性,但价格环比涨幅空间相对较小。行业整体盈利改善有限,分化格局将进一步加剧。产业链参与者应当优化经营策略应对市场分化。
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