券商罚单密集落地，监管“零容忍”态势升级

从业者“飞单”、营业部集体违规、保荐机构尽调缺失等乱象正暴露在监管的聚光灯下。

本月以来，多地证监局密集披露对券商的行政罚单，涉及上海证券、广发证券、华福证券等多家机构。

11月14日，浙江证监局连发7张罚单，其中6张指向上海证券及旗下营业部和员工；同日，华福证券因投行业务问题被厦门证监局出具警示函。

四季度以来，已有13家券商收到交易所及各地证监局罚单。这些罚单覆盖经纪、投行、场外衍生品等全业务链条，处罚对象既包括机构也不乏相关责任人员。

经纪业务失守

证券经纪业务成为违规行为的重灾区，廉洁从业和内控失效问题尤为突出。

上海证券瑞安塘下大道证券营业部在2017年至2021年间，存在多名员工违反廉洁从业规定的情况。

浙江证监局指出，这反映出该营业部廉洁从业等内部控制失效、合规管理存在漏洞。

为此，上海证券及其营业部分别被采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

同时，该营业部的颜伶俐、朱伶俐、黄文晓、陈金微等4名员工，也因违反廉洁从业规定被采取监管谈话措施。

广发证券员工沈宇则因在杭州富春路证券营业部从业期间“飞单”被警示。

他在广发证券从业期间，向他人推介销售非公司发行或代销的金融产品并从中获取不正当利益。

投行业务的勤勉尽责问题同样备受监管关注。

华福证券作为原新三板挂牌公司厦门市江平生物基质技术股份有限公司的主办券商，在2021年、2022年两次定向发行推荐工作中未能充分勤勉尽责。

厦门证监局指出，华福证券未对江平生物有关文件认真履行审慎核查职责，未能及时发现该公司定向发行说明书存在虚假记载的情形。

根据《证券期货市场诚信监督管理办法》，厦门证监局决定对华福证券采取出具警示函的监督管理措施，并将相关情况记入诚信档案。

四季度以来，还有多家券商因投行业务问题收到罚单。

除华福证券外，第一创业证券、五矿证券、民生证券等机构也因投行业务违规被处罚。

“老鼠仓”零容忍

近期，监管对“老鼠仓”行为的打击力度也持续升级。

11月11日，黑龙江证监局对时任某券商证券投资部总经理汤某明下发行政处罚决定书。

经查明，汤某明利用职务便利知悉公司自营账户股票投资交易、持仓情况等未公开信息，进而实施了一系列违规操作。

在2022年11月15日至2024年1月29日期间，汤某明控制使用他人账户在沪深两市累计趋同买入金额达5.51亿元，占其总体买入金额的77.54%。

同时，他还利用未公开信息明示、暗示他人从事相关交易活动，导致两人累计趋同买入金额分别达9771.34万元和1.14亿元。

黑龙江证监局对汤某明合计处以470万元罚款。

值得注意的是，尽管这些违规交易均无违法所得，但监管仍予以重罚，显示出对此类行为的“零容忍”态度。

面对证券行业的违规行为，监管层正通过强化制度建设，持续压实券商合规责任。

中国证券业协会于2025年3月发布了《证券公司文化建设实践评估指标（2025年修订稿）》，引导行业强化党建引领、提升政治意识、加强廉洁从业管理。

该评估指标自2026年1月1日起施行。

同时，监管部门近期已启动2025年证券公司分类评价工作。

本次修订取消了“营业收入”的加分项，提升ROE加分力度，并将细分主业加分的覆盖面从前20名扩大到前30名。

还新增了权益类投资等加分专项指标，突出扶优限劣和支持中小券商差异化发展特色化经营的监管导向。

此外，新规对重大违法违规的公司直接下调评价结果，也提高了“资格罚”扣分分值。

监管的“牙齿”越来越锋利。从近期密集公布的罚单可以看出，监管部门正通过强化制度建设、加大处罚力度，全面提升券商机构的合规管理水平。

分类评价新规更注重券商经营效率和差异化发展，引导行业从规模扩张向质量提升转型。

随着监管工具箱不断丰富，“零容忍”正在从监管口号转变为市场现实。