早报（11.18） | 深夜闪崩！美股再遭猛烈抛售，道指跌超550点；相关方确认暂缓日本进口片上映；“硅谷风投教父”清仓英伟达

国务院副总理何立峰与德国副总理兼财政部部长克林拜尔在北京共同主持第四次中德高级别财金对话。双方在对话中达成以下共识：双方承诺将维护国际及多边合作，反对单边主义和贸易保护主义，支持二十国集团（G20）发挥国际经济合作主要论坛作用。双方致力于落实历次G20峰会及财长和央行行长会议等各项会议共识，将共同推动G20在加强宏观经济政策协调、推进国际金融机构改革、维护金融稳定、推动可持续发展及数字经济等领域加强合作。

外交部发言人毛宁在例行记者会上强调，针对日本首相高市早苗涉台错误言论，中方已经并将继续向日方提出严正交涉和强烈抗议，严肃要求日方立即反思纠错，收回错误言论，停止在涉华问题上制造事端。另外，在二十国集团领导人峰会期间，李强总理没有会见日方领导人的安排。

美股方面，三大指数集体收跌，道指跌1.18%，标普500跌0.92%，纳斯达克综合指数跌0.84%。其中，标普500指数跌破6700点，结束了连续10个星期一上涨的势头。

大型科技股多数下跌，AMD、英特尔跌超2%，英伟达、苹果、甲骨文、Meta跌超1%，谷歌逆势涨超3%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.21%，阿里巴巴涨2.54%，京东涨0.78%，小鹏跌超10%，理想汽车跌4.75%，百度、网易、拼多多、蔚来跌超1%。

全球资产表现上，地缘政治风险与俄罗斯港口重启因素交织，国际油价周一持稳。WTI 12月期货下跌0.3%，结算价报每桶59.91美元；布伦特1月期货结算价下跌0.3%，报每桶64.20美元。国际金价大幅走低，现货黄金跌0.91%，报4044.67美元/盎司；COMEX黄金跌1.22%，报4044.4美元/盎司。

1. 大摩展望2026年：中国股市有望进一步上涨

摩根士丹利发布最新研报，预计明年中国股市将取得温和涨幅。摩根士丹利将2026年12月的主要股指目标定为：恒生指数27500点、恒生中国企业指数9700点、沪深300指数4840点，意味着较当前有约4%、4%和5%的上行空间。

2. 相关影片进口方、发行方确认：暂缓日本进口片上映

《蜡笔小新：炽热的春日部舞者们》《工作细胞》等进口日本影片将暂缓上映。据影片引进方和发行方消息，此次调整是对日本进口片综合市场表现与我国观众情绪评估作出的审慎决策。对原拟于近期上映的日本影片，相关进口方和发行方均表示，日方的挑衅性言论，势必会影响中国观众对日本影片的观感。相关方面将遵循市场规律，尊重观众意愿，决定暂缓上映。

3. 马斯克嫌三星台积电太慢 拟为特斯拉自建芯片工厂

作为一位习惯于设定看似“不可能完成”目标的企业家，马斯克如今将目光投向重塑芯片供应链。马斯克估算，特斯拉每年所需的人工智能（AI）芯片数量将达到惊人的“1亿至2000亿颗”，并直指台积电与三星等代工厂商根本无法满足如此庞大的需求。在马斯克看来，这是一段“无限长”的等待时间，他期望在短短一至两年内完成任务。为了实现这一目标，马斯克提议建立自己的芯片工厂。

4. “硅谷风投教父”清仓英伟达

美国证券交易委员会公布的13F持仓文件显示，美国知名投资人彼得·蒂尔（Peter Thiel）旗下的基金Thiel Macro Fund第三季度出售了约53.7万股英伟达股票，占其投资组合的近40%。截至9月30日，该机构不再持有英伟达股份。彼得·蒂尔有“硅谷创投教父”之称，此前他曾参与创立了PayPal并成为Facebook的首位外部投资者。

5. 亚马逊公司寻求通过发行债券筹集150亿美元资金

随着科技公司争相通过大规模发债为人工智能基础设施融资，电商巨头亚马逊也加入了这一行列，公司周一发行了150亿美元债券。这是该公司约三年来首笔美元计价高评级债券发行交易。该公司加入了科技企业大规模发债的浪潮，这些公司正竞相为人工智能基础设施筹集资金。

6. 华为Mate80系列及Mate X7定档11月25日发布

11月17日，华为终端BG董事长余承东通过微博正式宣布，华为Mate80系列、Mate X7折叠屏及全场景新品发布会将于11月25日14:30举行。此次发布会以“实力破圈，开启新篇”，标志着华为年度旗舰产品的正式亮相。

7. 阿里千问App上线公测 免费开放

11月17日，阿里巴巴正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场。据透露，未来计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App，让其具备更强大的办事能力。

8. 京东推出独立外卖APP

11月17日，在第3场京东品酒会现场，京东集团创始人、京东集团董事局主席刘强东宣布，京东外卖将推出独立App，同时推出京东点评以及京东真榜。刘强东现场承诺京东点评“永不商业化”。

9. 供不应求？中芯国际承接了大量存储急单

中芯国际在投资者关系活动记录表中称，在急单方面，中芯国际承接了大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，为保障交付，主动将部分非紧急手机订单延后，这也使得手机业务占比短期有所下降。整体来看，存储的影响是双向的。对当前是提拉订单，对来年是看不清。

10. 暴涨超200%，两只大牛股停牌核查

11月17日晚间，福建概念两只大牛股因股票交易异常波动停牌核查。海峡创新发布公告称，公司股票自10月27日至11月17日价格涨幅为185.89%，期间于2025年10月28日、11月4日、11月17日出现三次股价异常波动或严重异常波动，严重背离公司基本面。经公司申请，股票自11月18日开市起停牌，待核查结束并披露相关公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。

平潭发展也发布风险提示公告：自10月17日至11月17日以来，股票价格涨幅为255.19%，其间6次触及股票交易异常波动情形、1次触及股票交易严重异常波动情形，股价涨幅严重背离公司基本面。经公司申请，股票自11月18日开市起停牌，待核查结束并披露相关公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。

1. 1-10月全国一般公共预算收入同比微增0.8%

财政部发布2025年1-10月财政收支情况。今年1—10月，全国财政收入18.65万亿元，同比增长0.8%。10月单月，全国财政收入2.26万亿元，同比增长3.2%，月度增幅继续提高。1—10月，全国财政支出22.58万亿元，同比增长2%。

2. 10月银行结售汇顺差177亿美元，跨境资金净流入增多

国家外汇局统计显示，10月，银行结汇2142亿美元，售汇1965亿美元，银行结售汇顺差177亿美元，环比有所收窄。受国庆中秋假期因素等影响，9月企业、个人等非银行部门跨境资金小幅净流出，10月跨境资金净流入增多，综合两个月情况看跨境收支月均顺差为240亿美元。

3. 今年前10个月上海市进出口值同比增长5.2%

上海海关透露，今年前10个月，上海市实现进出口3.71万亿元，同比增长5.2%，增速高于全国整体水平1.6个百分点。其中，出口增长10.5%，进口增长1.3%，且已连续7个月进口、出口双双增长。

4. 广东：到2028年全省养老金融供给体系基本完善

《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》明确养老金融发展的两阶段目标：到2028年，全省养老金融供给体系基本完善，产品与服务可及性、适配性显著增强，在重点城市和重点场景形成一批可复制、可推广的“广东样板”。《实施方案》提出，充分运用信贷、债券、股权、资产证券化、REITs等多元化工具，推动养老设施连锁化、标准化、规模化发展。鼓励保险资金通过直接投资、产业基金、专业子公司等方式深度参与养老社区建设，目前已有17家保险公司在我省落地养老院，总投资额超240亿元。

5. 印尼拟对出口黄金征税

印度尼西亚财政部一名高级官员11月17日说，印尼正在敲定一项针对黄金产品征收7.5%至15%出口税的计划。该计划将于明年某个时点实施。这项税收政策将对上游产品出口征收较高税率，对加工产品出口征收较低税率，以鼓励在国内加工黄金。

6. 美联储，降息大消息！

美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，美联储在进一步降息时应谨慎行事，以免削弱其抗通胀努力。他认为劳动力市场面临的风险偏向下行，但同时重申，随着利率接近中性水平，决策者需要在行动上“缓步前行”。而美联储理事沃勒则重申，他认为美联储应该在12月会议上再次降息，理由是美国劳动力市场疲软以及货币政策在伤害中低收入消费者。“由于基本通胀接近联邦公开市场委员会的目标且有证据显示劳动力市场疲软，我支持在12月会议上再次将委员会的政策利率降低25个基点。”

1. 化妆品监管改革新政发布

国家药监局发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》。《意见》提出，到2030年，化妆品监管法律制度更加完善，标准体系更加健全，技术支撑更加有力，产业创新活力更加充沛，风险防控能力全面加强，质量安全水平显著提升。到2035年，化妆品质量安全监管体系达到国际先进水平，产业具有更强的创新创造力和全球竞争力，基本实现监管现代化。

2. 七部门：开展茧丝绸产业“东绸西固”工作

通知提出，到2028年，东部地区打造10家左右营收超100亿元的行业领军企业，培育20个以上拥有自主知识产权、国际营销网络的国内外知名品牌，高端丝绸产品出口在本区域占比超过50%。中西部地区建成一批茧丝绸产业高质量发展集聚区，培育10家以上营收超5亿元的龙头企业，优质茧、丝、绸产量在本区域占比达到75%以上。

3. 中国汽车工业协会：10月汽车出口66.6万辆，同比增长22.9%

据中国汽车工业协会分析，10月，汽车出口连续三个月维持在60万辆以上，乘用车出口同比增速连续五个月保持20%以上，商用车出口环比同比双增。2025年10月，汽车出口66.6万辆，环比增长2.1%，同比增长22.9%。2025年1-10月，汽车出口561.6万辆，同比增长15.7%。2025年10月，乘用车出口57.1万辆，环比增长2.1%，同比增长22.8%。2025年1-10月，乘用车出口477.3万辆，同比增长16.4%。

4. 有机硅行业实控人会议将在11月18日召开 或将确定减产目标

针对11月12日有机硅行业开会协商减产的传闻，东岳硅材和兴发集团工作人员均回应“确有其事”。经多方核实了解，12日的会议仅为碰头会，18日将召开有机硅行业实控人会议，或将确定减产目标。

昨日，A股方面，沪指跌0.46%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.2%。全市场成交额超1.9万亿元，下跌个股超2700只。锂矿概念、水产养殖、军工、AI应用等板块涨幅居前，贵金属、医药等板块下跌。

港股方面，恒指跌0.71%，国指跌0.74%，恒生科技指数跌0.96%，三者均录得2连跌行情。大型科技股、大型金融、有色金属、生物医药、苹果概念纷纷走低；锂矿股、军工股、乳制品股、三胎概念股表现活跃。

主力动向，南下资金净买入港股84.48亿港元。净买入盈富基金37.27亿、阿里巴巴-W 20.71亿、小米集团-W 2.8亿、美团-W 2.47亿、泡泡玛特2.19亿。

龙虎榜中，昨日共有42只个股上榜龙虎榜，华胜天成龙虎榜单日净买入额最多，达4.33亿元。涉及机构专用席位的个股有22只，净买入额前三的是雅化集团、滨海能源、科隆股份。

两市融资余额：截至11月14日，上交所融资余额报12531.8亿元，深交所融资余额报12136.81亿元；两市合计24668.61亿元，较前一交易日减少134.0亿元。