张家界的文旅项目大庸古城要有救了，电广传媒、芒果超媒出手相救

一个年收入约4个多亿的上市公司，竟然敢花20亿元去投资建设一个古城文旅项目，结果就是亏得裤衩都没有了，最后上市公司不得不进行重整。

这家上市公司就是鼎鼎有名的张家界旅游集团股份公司，那个耗资20亿元的古城文旅项目叫大庸古城，已经连续四年亏损超过10亿元，一个世界级旅游目的地城市的一个“空城”古城文旅项目，也因此成为了央视《焦点访谈》节目报道案例。

大庸古城是2016年3月立项，6月份就开工建设，立项报告中预计建成后每年营收5亿元，净利润2亿元。这是什么概念，相当于再造一个张家界股份，因为张家界股份一年的年收入也就4个多亿。

2021年大庸古城正式开始营业，正好赶上了疫情期间，2021年亏损0.84亿元，2022年亏损1.51亿元。然而疫情结束之后，大庸古城也没有做起来，反而沦落为“空城”，2023年亏损2.49亿元，2024年亏损5.96亿元，四年累计亏损达10.8亿元。

其实大庸古城失败的根本原因是房地产泡沫的破灭，大庸古城表面上是一个文旅项目，实际上是一个旅游地产项目。而且立项的时间点，正好是房地产泡沫吹得最大的时候，张家界股份也是不走运，正好在房地产最疯狂的时候做的投资决策，那个时候所有房地产资产估值都是最高。

《焦点访谈》采访张家界股份原负责人，问他为什么当时会做出投资建设大庸古城文旅项目的决策，他的回应就是当时看到其他城市古城文旅项目很火，所以就快速决策立项了。

其实像张家界这类资源型的旅游上市公司，如果能够顶住地方某些领导要做大GDP的压力，不胡乱投资，老老实实经营主业，景区接驳电瓶车、索道门票、旅行社接待服务等等，怎么做都是不会亏钱的，随便安排一个人管理公司也是能够盈利。

我想起了一个农垦系统的国有上市公司——北大荒股份，也是一个躺着就能赚钱的上市公司，商业模式就是当包租公收土地租金。

北大荒在东北拥有1000万亩的黑土地耕地，2023年土地租金收入为34.34亿元，平均每亩租金329元；2024年土地租金收入为37.32亿元，平均每亩租金357.83元。

多年以前，北大荒也因为投资了房地产而亏了不少钱，好在及时剥离止损，现在老老实实做好公司土地经营的主业，躺着赚钱的生意没有任何一家公司比它更爽。

而且但凡了解土地租赁行情的人都知道，东北黑土地的每亩市场租金水平绝对不止350多块钱，后续土地租金上升空间涨一倍也是很容易的。

对于重整之后的张家界股份也是类似，以后必须聚焦主业，不能够再做出瞎投资的决策，当然现在大庸古城项目已经这个样子了，还是要必须救回来，要不然20多亿元的投资就打水漂了。

据张家界股份在11月15日发布的公告，公告内容显示，11月13日，张家界、管理人（张家界旅游集团股份有限公司清算组）与湖南电广传媒股份有限公司、湖南芒果文旅投资有限公司、芒果超媒股份有限公司、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司、张家界产业投资（控股）有限公司、共青城吉富清园投资合伙企业（有限合伙）、凯撒同盛发展股份有限公司、广州凯撒海纳投资合伙企业（有限合伙）等部分重整投资人签署《重整投资协议》。

这也标志着张家界股份迎来了新生，根据这个重整投资人的名单，可以清楚地看到张家界股份的重整策略就是用流量来救张家界股份。

先说新引入的电广传媒、芒果文旅、芒果超媒、达晨创投等几个投资人都是国有背景，达晨创投的大股东也是电广传媒，电广传媒的实控人是湖南省国资委，这就告诉大家，张家界地方上是救不了张家界股份了。

实际上向张家界注入“芒果系基因”，接下来最为强大的媒体专业和流量资源的“芒果系”团队来操盘救张家界股份，芒果系最擅长的能力就是做策划搞流量，这是那个沦为“空城”的大庸古城所最需要的。

当然还有另外一个新引入的股东凯撒旅业，这是一家在线旅游服务上市公司，让凯撒旅业入局，当然也是看中了它的游客流量资源，特别是旅行社渠道游客资源的导入。

以芒果台的那么多节目资源，特别是明星综艺节目，应该是有办法通过娱乐明星流量把大庸古城给救活过来。如果芒果系团队操盘都救不了，那就真的谁都没办法了。