50家头部中药企业，员工薪酬公布！

作者 | 颜色

编辑 | 郑瑶

截至11月17日，赛柏蓝查询同花顺问财数据发现，A股已经有69家中药企业公布最新营收、净利润、销售费用、销售毛利率、市值、人均薪酬、经营活动现金流量净额等。

作为人才价值与企业竞争力的重要参照，中药行业人均薪酬分化加剧，头部企业与尾部差距超20万元；营收净利润头部效应固化，前三强地位稳固；经营现金流与市值向龙头集中，行业资源整合趋势凸显。

01

人均薪酬分化

头部突破30万元，差距最高达20万元

从2024年年报数据来看，中药企业人均薪酬TOP10依次为：云南白药（32.26万元）、达仁堂（26.41万元）、生物谷（23.69万元）、白云山（20.54万元）、片仔癀（20.12万元）、东阿阿胶（20.02万元）、华润三九（19.58万元）、同仁堂（19.42万元）、济川药业（18.68万元）、新天药业（18.55万元）（TOP50排名见文末）。

在人均薪酬TOP50企业中，62%（31家）的企业人均年薪达到15万元及以上，行业内薪酬分化明显，头部企业与尾部企业的薪酬差距最高可达20万元。

其中，云南白药以32.26万元的人均薪酬稳居榜首，较第二梯队的达仁堂高出近6万元，其高薪酬背后是强劲的业绩支撑与研发投入。

2024年云南白药营收为400.33亿元，同比增长2.36%；归母净利润为47.49亿元，同比增长16.02%；扣非归母净利润为45.23亿元，同比增长20.18%；2025年前三季度业绩进一步提速，前三季度营收306.54亿元，同比增长2.47%；归母净利润47.77亿元，同比增长10.41%。

研发端持续加码，2024年云南白药研发人员数量同比增长17.46%至619人，核心工业板块毛利率升至65.93%，同比提升1.69个百分点，为薪酬支付提供了坚实基础。

达仁堂2025年前三季度营收约36.7亿元，同比下降34.59%；归属净利润21.52亿元，同比增长167.73%；2024年，达仁堂营收约73.07亿元，同比下降11.14%；归母净利润22.29亿元，同比增长125.94%；扣非净利润7.46亿元，同比下降21.62%。业务层面，工业板块作为核心支柱，2024年毛利率达72.57%，同比提升2.9个百分点。

02

前三强营收均超200亿

净利润头部集中

2025年前三季度，中药行业营收与净利润头部效应显著，白云山、云南白药、华润三九稳居前三，形成稳固的第一梯队。其次分别为同仁堂、步长制药、太极集团、片仔癀、天士力、以岭药业、康恩贝。其中前三强营收均突破200亿元，白云山以616.06亿元的规模遥遥领先。

净利润方面，前三季度中药企业净利润TOP10包括：云南白药、白云山、华润三九、吉林敖东、达仁堂、片仔癀、东阿阿胶、同仁堂、济川药业、以岭药业。其中，TOP10企业均实现超10亿元盈利，前六家更是突破20亿元门槛。

从营收和净利润来看，尽管有所变动，但白云山、云南白药以及华润三九稳居前三位。

2025年前三季度，白云山营收616.06亿元，同比增长4.31%；归母净利润为33.10亿元，同比增长4.78%。三季度白云山净利润增长较快，约为7.94亿元，同比增长30.28%，主要是其及下属企业顺应市场需求提升加大拓展力度，实现销售收入同比上升，进而有效带动利润增长。

华润三九前三季度实现营收219.86亿元，同比增长11.38%，归母净利润23.53亿元，同比下降20.51%。

值得关注的是，营收排名前十的同仁堂，其持续多年的“同仁堂”商标之争即将尘埃落定。11月16日，北京同仁堂集团收购天津同仁堂60%股权案公示期结束。杭州信康管理咨询合伙企业（有限合伙）及其全体合伙人中国北京同仁堂（集团）有限责任公司和杭州信达华屹投资管理有限公司签署退伙协议，约定：同仁堂集团从杭州信康退伙；杭州信康以实物方式向同仁堂集团退还其财产份额；实物资产为杭州信康所持有的天津同仁堂集团股份有限公司60%的股份。

交易后，同仁堂集团将持有天津同仁堂60%的股份，单独控制天津同仁堂。这一整合有望理顺品牌体系，强化同仁堂在中药行业的品牌集中度。

03

经营现金流与市值

头部企业资金实力凸显，千亿市值梯队稳定

核心经营数据中，经营现金流作为企业产业链资金循环能力的关键指标，头部企业表现亮眼。2025年前三季度，云南白药以44.56亿元经营现金流净额居首，华润三九（29.25亿元）、同仁堂（19.88亿元）紧随其后。

在人均薪酬TOP50企业中，43家前三季度经营现金流净额超亿元，最高值与低值差距近40亿元。与其他行业相比，中药企业的经营现金流更起到产业链资金循环的衔接作用。

市值方面，截至11月17日，中药行业市值排名相对稳定。片仔癀以1078.19亿元稳居首位，云南白药以1003.83亿元紧随其后，两家企业构成行业千亿市值梯队；华润三九以488.28亿元位列第三，头部企业市值优势明显。市值格局与企业业绩规模、品牌壁垒及行业地位高度匹配，反映资本市场对中药龙头企业长期价值的认可。

附：中药企业TOP50人均薪酬（数据：2024年企业年报，同花顺数据）

2025年前三季度中药企业TOP50营收、净利润、经营活动产生的现金流量净额

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