国泰海通：政策性金融工具投放完毕 新能源加快融合发展

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，新型政策性金融工具已全部投放完毕，支持民间投资和REITs发行。央行提出推动物价保持在合理水平，持续稳增长等。国家能源局发文促进新能源集成融合发展，加快推动新能源多维度一体化开发。该行推荐铜钴矿产资源、储能、红利、西部基建等板块，关注顺周期资源品等板块相关标的。

国泰海通主要观点如下：

新型政策性金融工具已全部投放完毕，支持民间投资和REITs发行

(1)国家发改委11月11日表示，截至10月29日，5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕，其中安排一定规模支持符合条件的重点领域民间投资项目。(2)已向证监会推荐了18个民间投资项目，其中14个项目已经发行上市，发售基金总额近300亿元。(3)已累计向证监会推荐了105个基础设施REITs项目，其中83个项目已发行上市，涵盖了收费公路、清洁能源、城镇供热、生态环保、仓储物流、产业园区、数据中心、租赁住房、水利、消费基础设施等10个行业的18种资产类型。发售基金总额共2070亿元，预计可带动新项目总投资超过1万亿元。

央行提出推动物价保持在合理水平，持续稳增长、稳就业、稳预期

(1)10月新增社融8150亿元，同比少增5970亿元。10月新增人民币贷款-201亿元，同比减少3166亿元。10月新增中长期企业贷款300亿元，同比少增1400亿元。(2)11月11日央行在第三季度中国货币政策执行报告中提出，实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。(3)着力推动保障性住房再贷款等金融政策措施落地见效，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。

国家能源局发文促进新能源集成融合发展，加快推动新能源多维度一体化开发

(1)11月12日，国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》指出，提升新能源多品种互补开发水平。(2)优化“沙戈荒”新能源基地电源结构和储能配置比例，因地制宜建设光热发电等调节性电源，合理控制新建基地煤电装机需求，鼓励以熔盐储热耦合调峰、就地制绿氨掺烧等方式，提高新能源与煤电深度协同水平，提升基地绿电电量占比;支持有条件地区充分发挥光热、抽水蓄能和新型储能等的支撑调节作用，探索打造100%新能源基地。(3)着力提升风光氢储协同发展水平。稳步建设绿色氢氨醇(氢基能源)综合产业基地。

推荐铜钴矿产资源、储能、红利、西部基建等板块

(1)顺周期资源品：推荐铜矿中国中铁、镍矿中国中冶、化工中国化学。(2)能源电力/储能/氢能/核电/电网：推荐华电科工、中国电建、上海建工。(3)低估值高股息/化债/稳增长：推荐中国建筑、中国交建、中国铁建、四川路桥、安徽建工。(4)一带一路/国改重组：推荐中钢国际、北方国际(定增)、中工国际、中材国际、中国海诚，相关标的龙建股份和新疆交建。(5)AI/低空经济：推荐设计总院、华设集团、华阳国际，相关标的深城交、中交设计、苏交科。(6)智能建造：推荐设计华阳国际、装饰江河集团、施工鸿路钢构，装饰相关标的金螳螂。

风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等