‌“巨鲸”加速抛售比特币，但仍称不上恐慌信号？

数据显示，部分“巨鲸”钱包呈现规律性抛售，可能与获利了结有关而非恐慌信号，但市场承接能力已减弱。

比特币上周跌破关键的10万美元关口，巨鲸;（持有大量加密货币的投资者）及其他长期持有者近期的抛售行为，已成为近期币价走弱的显著推手。

多数区块链分析公司将巨鲸;定义为持有1000枚及以上比特币的个人或机构。尽管多数巨鲸;身份未知，但通过追踪其加密货币钱包，区块链数据仍能为其活动提供线索。

数据显示，部分巨鲸;近期加快了比特币抛售节奏。部分分析师表示，这一现象值得关注，但未必是恐慌信号。他们指出，近期抛售可能反映的是稳步获利了结，而非恐慌性抛售，这一模式与此前牛市周期中的表现一致。

MarketVector Indexes数字资产研究与策略主管马丁·莱因韦伯（Martin Leinweber）表示，此类抛售可能反映了有计划的资产分配;。一些比特币投资者在币价仅为个位数时买入，等待了这么久。如今终于有足够流动性，能在不完全破坏市场的情况下卖出，;他告诉《市场观察》（MarketWatch）。

尽管加密货币多头近期抱怨市场流动性枯竭，但与十年前相比，比特币的买卖便利性已大幅提升。

不过，区块链分析公司CryptoQuant的分析师表示，令人担忧的是，巨鲸;近期抛售恰逢市场情绪恶化和买入放缓，这可能给比特币价格带来进一步压力。道琼斯市场数据显示，这一最大加密货币上周五一度接近19400美元，为5月6日以来最低水平。

今昔对比

长期及大额持有者抛售比特币并非当前周期独有，区块链数据平台Glassnode的分析师在近期报告中写道，有迹象表明近期抛售是由获利了结驱动，而非恐慌。

具体来看，持有比特币超过七年、每小时抛售逾1000枚的巨鲸;钱包，其抛售行为在一段时间内呈现规律且匀速的特征（见下图，数据截至11月13日上周四）。

巨鲸;的抛售行为在一段时间内呈现规律且匀速的特征 10万美元关口的意义

与此同时，专注于比特币的金融服务公司Swan Bitcoin首席执行官、长期比特币投资者科里·克利普斯滕（Cory Klippsten）表示，过去几个月巨鲸;的大量抛售似乎与比特币10万美元关口相关——许多早期采用者长期将这一水平视为获利了结的心理阈值。

自2017年进入这个领域以来，我认识的很多早期持有者都谈论过10万美元这个数字，;克利普斯滕告诉《市场观察》，出于某种原因，人们总说会在这个价位卖出一部分持仓。;

Glassnode数据显示，自2024年12月比特币历史上首次突破10万美元以来，长期持有者的抛售行为有所加剧。

潜在警报信号

不过，CryptoQuant分析师在近期报告中写道，有一个变化的因素是市场对抛售的承接能力。去年年底和今年年初长期持有者抛售比特币时，其他买家挺身而出支撑价格，但这种态势似乎已发生转变。

投资产品资金流向可反映需求疲软——道琼斯市场数据显示，截至上周四，比特币交易所交易基金（ETF）全周流出3.113亿美元，有望连续第五周流出，为截至3月14日当周以来最长连续流出周期（当时连续五周流出）。

过去五周，比特币ETF累计流出26亿美元，为截至3月28日当周以来最大五周流出规模（当时流出33亿美元）。

近期价格走势也让10万美元关口重新成为焦点。截止发稿，比特币仍在该关口下方交易。部分技术分析师表示，由于市场未能收复这一关键水平，可能引发更多获利了结行为。

雪上加霜的是，整体宏观经济环境并不利于风险资产。运营外汇和加密货币交易所的LMAX集团市场策略师乔尔·克鲁格（Joel Kruger）指出，这导致部分多头头寸被清算。我们认为，市场进入第四季度时预期过高，这源于季节性趋势分析——历史上该时期表现异常出色，;克鲁格在给《市场观察》的信中写道。

克鲁格指出，随着投资者下调对美联储12月降息的预期，且疲软的劳动力市场数据引发经济担忧，包括比特币在内的整体风险资产再次面临压力。

塞勒仍在增持

尽管如此，已知最大比特币巨鲸;之一仍在继续买入。

软件公司Strategy Inc.（现被普遍视为杠杆比特币投资标的）董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）上周五在CNBC表示，公司一直在加速;购买比特币，并将在周一上午公布买入情况。

截至上周五，Strategy持有逾64万枚比特币，占该加密货币当前1990万枚流通总量的3%以上。Strategy代表未立即回复寻求置评的电子邮件。