“小弟”不给力，TOPCon“榜一大哥”一道新能真心带不动

烂泥扶不上墙，诸葛孔明再鞠躬尽瘁，也扶不起乐不思蜀的阿斗。“榜一大哥”再不遗余力的“传帮带”，也挡不住跨界新军玩崩的势头。

近日，继华东光能、徐州光能预重组之后，因拖欠区区576万元欠款，跨界光伏明星企业*ST沐邦（603398）竟被债权人天津晟宇向法院申请预重组。

作为昔日不惜花877万年薪挖来晶科能源前COO郭俊华担任董事、总经理，不到两年抛出总额280亿元扩产计划的跨界明星，*ST沐邦走到今天的境地令人唏嘘，更引发市场对其忻州16GW硅棒、项目是否会如期投产的担忧。

据了解，总投资40亿元的沐邦高科山西忻州16GW高效单晶硅项目，作为山西省重点工程项目已经动工，项目建设重在紧锣密鼓的推进。此项目原计划2025年投产，现在看可能延期到2026年投产。

在此项目启动前，沐邦高科于2024年1月与铜陵狮子山高新区签订了投建10GW高效电池片、10GW切片的合作协议。项目总投资70亿元，一期投资40亿元，建设年5GW-N型高效电池片、5GW切片项目生产线。

山西忻州项目之所以在2024年3月官宣后即付诸实施，是因为沐邦高科这次遇到了愿意提携它的TOPCon“榜一大道”一道新能。据公告，沐邦高科这次是与是山西忻州开发区管委会、一道新能共同签订了年产20GW N型单晶硅拉棒项目投资合作协议。

也就是说，沐邦高科在建的16GW硅棒项目是给一道新能14GW光伏电池项目做配套的。沐邦16GW硅棒项目，一道新能14GW电池项目是忻州新能源产业“双璧”，承载着多重期待。

在此当口，沐邦高科被债权人申请重组，看上去不是一个利好消息。沐邦忻州16GW硅棒项目的投资主体为沐邦新能源（忻州）有限公司（简称“沐邦忻州”），而沐邦忻州为沐邦高科100%控股子公司。

这就不得不引起市场的思考，母公司被申请重组，后续是否会对子公司的经营发展造成影响。母公司的债务问题持续恶化，是否会波及到子公司的运转。

参考爱康科技从深交所退市后，旗下多家子公司被申请破产，爱康品牌已在市场上“遁形”，沐邦高科的发展前景还是让人捏着一把汗的。也不得不说，一心要带着盟友起飞的一道新能又碰上了比较“坑”的队友。

一道新能作为TOPCon电池、组件先驱，经过7年的发展，已坐稳全球光伏组件出货Top10榜单，成为了新一线组件品牌。在成长过程中，一道新能对沐邦高科多有拉扶。

招股书显示，沐邦高科旗下的豪安能源是一道新能2021年五大供应商之一，当年的硅片采购额为1.36亿元。

目前，一道新能没有硅片产线，硅片需求主要靠外采，与豪安能源、沐邦高科存在广阔的合作空间。这次双方项目同步落后忻州，目的就是形成产业协同效应、降本增效。

然而，拥有近水楼台先得月的客户关系，沐邦高科非但没有这手牌打好，反而不时“打自己的脸也打客户的脸”。

在回复上交所对2024年业绩问询时，关于对一道新能及其子公司销售收入冲减1,140.27万元，*ST沐邦给出的解释是：豪安能源对一道新能销售的硅片因产品质量问题，双方协商由豪安能源提供一定数量的硅片进行补偿，豪安能源将补偿的硅片确认了收入。

招股书显示，2022-2023年期间，隆基绿能、弘元绿能、双良节能成为一道新能的主要硅片供应商，豪安能源已不再是五大供应商成员。

*ST云网、亿利洁能和新一新能源，也是一道新能想支持一起发展，却表现较拉胯，很丢份儿的“队友”。

在一道新能的战略视野里，与上下游客户建立深度合作关系，是形成产业链协同效应，增强自身和合作伙伴核心竞争力的重要举措。对此，一道新能先后参股了亿利一道和新一新能源两家公司，还给了*ST云网一份电池片委托加工的大单。

2023年，一道新能与亿利洁能合资成立了内蒙古亿利一道新能源有限公司（简称“亿利一道”），双方计划投资50亿元建设10GW沙戈荒光伏组件项目。首批2GW项目于2023年11月投产，第二批2GW项目预计2024年投产。股权方面，亿利洁能持股59%为控股股东，一道新能持股41%。

但因触发面值退市，亿利洁能于2024年7月18日终止上市并摘牌。同时，因信息披露违规、欺诈发行债券等，亿利洁能、亿利集团及时任董事长等多名高管，累计被罚约3.41亿元。

在沙戈荒组件项目投产后，亿利一道经营状况未见好转。爱企查显示，亿道一道的经营状况被标注为“歇业”。同时，该公司还多次被列入“被执行人”，法定代表人被限制高消费。

相较参股41%的亿利一道，一道新能持有新一新能源股份并不高，持股比例为9.8%，为第三大股东。

从参股新一新能源的举动看，一道新能多是通过同城“兄弟”企业之间合作，在电池片、组件业务或技术方面有所协同。

新一新能源计划投资65亿元建设8GW太阳能高效电池和12GW太阳能高效光伏组件。

据悉，新一新能源幕后的真正老板是隆基研究院前副院长李华，她还曾荣获中国可再生能源学会科学技术奖一等奖。从隆基离职前，她负责BC电池业务。

不过，这个地方国资主导的产业项目也“凉了”。10月31日，新一新能源发布了关于停止运营的通知。同时，8GW电池片和12GW组件项目处于建设设计阶段，预示着后续落地的希望十分渺茫。

*ST云网是一道新能在电池片方面的供应商，其在“披星戴帽”前股票简称为“中科云网”，前身则是中小板首家上市的民营餐饮企业——湘鄂情。

2024年5月13日，中科云网与一道新能签署了《电池片销售合同》，约定公司分批次向一道新能供应标称效率达到24.7%及以上规格的N型单晶电池片，预估销售总量共计1,408MW。

但仅在签下苏州协鑫、一道新能合计超3000MW的电池片供货协议后不久，中科云网旗下高邮电池片基地便被曝出停产、欠薪消息。2024年报披露后，中科云网直接“披星戴帽”。

中科云网这次跨界光伏并不成功，其官网披露形成了4GW电池片产能，但却未全面投产。公司新能源光伏电池项目已安排2条生产线进场安装调试，暂未投产。公司通过委托加工及租赁产线方式完成相关订单产品的生产及交付。也就是说，苏州协鑫、一道新能等客户的采购订单，中科云网还要包给其他代工厂或租赁产线加工。

中科云网开始向下游延伸，通过技术改造方式向新能源光伏组件拓展，以形成自有组件产能，并利用闲置厂房新增光伏边框业务。

本是将心向明，无奈明月照沟渠。跻身新一线光伏组件厂商行列后，一道新能发挥了行业龙头的带头表率作用，期望通过参股或业务合作，建立稳定的朋友圈，但行业形势急转直下，以及“队友们”不给力，也只得令一道新能留下一声叹息。

据了解，当前一道新能开工的电池片产线主要集中于山西忻州。按照产业协同的初衷，沐邦高科16GW硅棒项目可有效实现本地供货，节约物流成本。如今，沐邦陷入财务危机，被债权人申请重组，经营的不确定性将对这一合作模式形成考验。

路能走多远，关键在于与谁同行。不怕神一样的对手，就怕神坑一般的队友。未来，一道新能要做大朋友圈，更需擦亮慧眼选择更靠谱的合作伙伴，方能行稳致远无虞。