欣战江IPO收二轮问询，客户、供应商是否有“猫腻”？未满产为何外购半成品？

11月14日，江苏欣战江纤维科技股份有限公司（简称“欣战江”）在北交所更新上市申请审核动态，公司已收到第二轮审核问询函。

问题主要有，与主要客户合作稳定性及业绩下滑风险，进一步论证毛利率水平高于同行业可比公司合理性，进一步说明产能持续扩大的情况下继续增加产能的必要性和合理性等。

欣战江成立于2010年3月，公司从事差别化涤纶长丝和纤维母粒的研发、生产和销售，主要产品是采用原液着色技术生产的差别化有色涤纶长丝（POY、DTY、FDY和ATY等）和纤维母粒。公司产品主要应用于汽车内饰、户外用品等对于产品质量及色牢度要求较高的领域。

根据申请文件、问询回复及公开信息，2025年1-6月，公司营业收入1.65亿元，同比下滑4.44%。2022年~2024年，公司营业收入分别为2.89亿元、3.00亿元、3.69亿元，呈现稳定上升态势。

北交所要求，进一步说明2025年1-6月营业收入同比下滑的具体原因，结合公司报告期及期后新增订单规模、价格同比变动情况、贸易政策对主要客户采购需求的具体影响、全年业绩情况等，说明公司是否存在业绩下滑风险，并视情况完善相关风险揭示。

公司下游主要为汽车内饰、户外用品及鞋服用品行业，报告期各期，前二十大生产商客户收入占比70%左右，公司占主要客户的供货份额主要集中于5%-10%。

值得一提的是，公司客户中，常州国兴新材料有限公司（简称“常州国兴”）成立不久即与公司合作，且主要销售发行人产品，注册地址与公司相近；常州博朗凯德织物有限公司（简称“常州博朗”）注册资本为8万元，2025年已注销。

北交所要求，说明常州国兴注册地址与公司相近且主要销售公司产品的原因，实质是否为公司外设的销售公司；说明常州博朗注销的原因，公司其他主要客户是否存在注册资本或实缴资本较低、员工人数较少、已注销、成立时间短等情况。

供应商方面，报告期内，公司新增主要供应商绍兴边界化纤有限公司、诸暨市便士化纤有限公司等，其中绍兴边界化纤有限公司于2024年成立、实缴资本为0，诸暨市便士化纤有限公司于2022年成立、实缴资本为0，部分供应商（如上海嘉逸纺织科技有限公司）成立不久即与公司合作。

北交所要求，说明公司与成立时间短、实缴资本或参保人数较少、已注销等供应商的具体交易情况及合理性，公司向前述供应商的采购规模与其经营能力是否匹配，是否存在主要为公司服务的供应商，前述供应商及相关主体与公司及其控股股东、实际控制人、关键岗位人员等是否存在关联关系、异常资金往来或潜在利益安排。

此外，欣战江还需要进一步说明，产能持续扩大的情况下继续增加产能的必要性和合理性。

根据申请文件及问询回复，2022年至2024年，公司各类产品产能持续提升；2025年2月“年产6000吨有色涤纶长丝和年产2000吨捻线项目”投产。

随着产能的提高，公司报告期内产能利用率整体下降，其中主要产品DTY、FDY最近一期产能利用率分别为74.60%、47.04%；各期自用量与外销量之和基本大于总产量，超出部分通过外购半成品或外协加工方式生产。

公司在产能持续增加、未满产的情况下，为何仍然通过外购半成品或外协加工方式满足自用和外销需求？

北交所要求，进一步论证公司在报告期内产能持续增加、产能利用率明显下降的情况下继续新增产能的必要性。

北交所还要求，结合相关法律法规规定、行为具体事实、是否导致严重污染环境等后果以及有权主管机关意见（如有），进一步论证子公司常州龙马2022年超产能生产行为是否存在被行政处罚的风险、是否构成重大违法行为。

来源：读创财经