段永平的投资逻辑，普通人如何抄作业？

1.有大事

文章3000字，太干了，别噎着。

投资大师段永平最近在美国聊了几个小时，我觉得如果我早点听到这些话，我的资产应该已经多翻了几倍了。

这个创立了小霸王和步步高，投资网易赚了100多倍，重仓苹果、腾讯、茅台的传奇人物，终于还是把他的天阶心法交了出来。

那我们今天就一起来看看，段永平到底说了啥！

段永平说自己一直胸无大志，就想过好小日子。现在每天的生活就是打球、运动，唯一的变化是换不同的球场。

从江西农村出来，辗转北京、广东、东莞，最后定居加州。

这一路走来，段永平做决策的逻辑很简单：待着不舒服就离开。在北京不舒服，就去广东；小霸王老板不够诚信，三个月就走人；公司机制有问题，再好也离开。

这种断舍离的能力，才是真正稀缺的。

很多人明知道待的地方不对，却舍不得走，总想着再等等、再看看。段永平不等，刮刮卡刮出"谢"字就不刮了，这就是他的原则。

买股票就是买公司

说起投资，段永平最常讲的就是巴菲特那句买股票就是买公司，甚至把这句还写在了自己的签名里。

但他在访谈中说：能真懂这句话的人，可能不到1%，做到就更难。

什么叫真懂？段永平投资生涯打的孔其实不多：网易、雅虎、苹果、茅台、腾讯、拼多多、伯克希尔哈撒韦，勉强还能再加上通用电气和西方石油，数下来还不到10个。

巴菲特说一辈子20个孔就够了，段永平连一半都没用完。

2011年他开始买苹果，最高仓位到了90多个点，一直买一直买。为什么这么敢？因为他本身就做手机，看得懂苹果的生意模式和企业文化。

他早就知道苹果一定会出大屏手机，只是没想到库克扛了三年才推出来。这三年里，段永平从没怀疑过，因为他知道用户需要大屏，这是做产品的人才有的确定性。

买茅台

2021年茅台2600块的时候，段永平想过卖。但他问自己一个问题：卖了之后买什么？环顾四周，什么都买不下手。

后来茅台跌到1200块，腰斩了。有人说你看吧，当时卖了多好。

段永平的回答很有意思：那些2600块卖掉的人，他们买的别的东西亏得更多。你卖了茅台，钱总得有地方去吧？放银行？那还不如拿着茅台拿分红。

这就是机会成本的思维。投资不是猜涨跌，而是在你看得懂的东西里，选回报最好的那个。段永平说，如果当时有个更好的标的，他肯定会换。

但没有，所以继续拿着。这才是真正的长期主义，不是死拿，而是拿着最优解。

AI来了，散户更危险了

聊到AI，段永平的观点很明确：这是一场工业革命，但炒股的人会更难赚钱。

因为量化基金有了AI加持，散户想靠看图看线赚钱？你就是铁铁的韭菜。

但AI收割不了段永平，因为他不动。

买了茅台就拿着，买了苹果就拿着。公司最终靠盈利会把自己买回来，你只要确定公司能持续赚钱就行了。

这就是"买股票就是买公司"的真正含义。

市场怎么波动，跟你没关系；AI怎么收割，也跟你没关系。

你只需要关心公司的生意好不好，现金流稳不稳。

给普通人的建议

采访最后，方三文问段永平对普通人有什么投资建议。

段永平的回答很直接：不懂就不要碰，炒股很难赚钱，80%的散户在牛市和熊市都亏钱。

如果真不懂投资，就买标普500，或者买伯克希尔哈撒韦。

如果你喜欢喝茅台，为什么不买茅台？如果你是苹果用户，为什么不买苹果？投资你懂的东西，比什么都重要。

听完这场对话，我最大的感受是：投资真的很简单，但确实不容易。

简单在于道理就那么几句话，不容易在于大部分人做不到。

段永平这二十年，其实就在做减法。

不做代工，不碰不懂的生意，不炒股，不追热点。

三十年下来，差别就在于少犯的那些错误。

所以他现在可以每天打球，偶尔看看财报，生活过得像个退休老头。

但账户里的数字，恐怕是对99%人来说的天文数字……

这就是复利的力量，也是做对的事情的力量！

风险提示：

短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。

星球已开，内含实盘。

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