高瓴、景林，买到一起了！

来源：上海证券报

　　又一资管巨头，三季度调仓动作曝光。

　　北京时间11月15日，高瓴资本旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年三季度末的美股持仓数据。数据显示，截至三季度末，HHLR总共持有33只股票，持仓总市值达到41亿美元，比二季度末增加9.9亿美元（约70亿元人民币），增幅为32%。从加仓动作来看，中概股是高瓴资本三季度的主要加仓方向，新进买入百度，并增持阿里巴巴、拼多多等中概股。值得一提的是，今年三季度景林资产也加仓了阿里巴巴和拼多多，足见大型私募对中概股的青睐。

　　百度新进前十大重仓股名单

　　数据显示，截至三季度末，HHLR前十大重仓股分别为拼多多、阿里巴巴、富途控股、WEBULL CORP、百济神州、百度、传奇生物、网易、ARRIVENT BIOPHARMA和贝壳，拼多多是第一大重仓股。

　　从股价表现来看，HHLR多只重仓股今年表现亮眼，比如截至三季度末，拼多多年内股价涨幅超过30%，富途控股同期股价涨幅更是超过120%，阿里巴巴同期股价也涨超100%。

　　对比二季度末，百度成为HHLR前十大重仓股中的新面孔。截至三季度末，HHLR持有百度164.1万股。从股价表现来看，在AI战略商业化加速落地及自研芯片取得突破的催化下，百度三季度股价涨幅达到54%。

　　加仓科技股成共识

　　事实上，除了高瓴资本，多家大型资管机构三季度也加码了科技股。

　　据公开资料，在今年一季度末，景林资产曾大幅度减持科技龙头，包括彻底清仓英伟达和大幅降低谷歌持仓，但二季度景林资产再度买回了英伟达，今年三季度更是大手笔加仓谷歌-A和英伟达，加仓幅度分别为852%和277%，足见其对科技板块的乐观预期。

　　近日，伯克希尔·哈撒韦公司递交美国证券交易委员会（SEC）的13F文件也显示，该公司在三季度首次建仓了谷歌-A，截至三季度末持有1785万股，持股市值约为43.4亿美元，在整体持仓中占比为1.62%，位列第十大重仓股。备受关注的是，这是伯克希尔首次建仓谷歌母公司。

　　多位私募业人士认为，以AI为核心展开的科创板块，以及同样具有高科技属性的创新药板块，代表了未来的发展方向，更是国家竞争力与安全的基石，无论是政策端还是产业趋势端的积极变化都将推动相关行业快速发展，从而诞生丰富的投资机会。另外，美股科技股对季报反应更为有效，经过几个月的盘整，美股科技股似乎也出现了布局机会。

　　阿里巴巴和拼多多受青睐

　　值得注意的是，三季度HHLR还显著加仓了阿里巴巴和拼多多。

　　具体来看，截至三季度末，HHLR持有阿里巴巴328.97万股，相比于二季度末增持214万股，持有拼多多859.26万股，增持161.58万股。

　　值得一提的是，HHLR这两笔加仓操作与景林不谋而合。美国证券交易委员会披露信息显示，截至三季度末，景林资产持有阿里巴巴84.34万股，相比于二季度末加仓幅度达81%；持有拼多多335.7万股，增持比例超过4%。

　　另外，三季度HHLR对年内涨幅较大的富途控股、逸仙电商、网易进行了减持，进行一定程度的获利了结。

　　作者：马嘉悦