华尔街一周点评｜美股本周波动加剧 市场动能下降

来源：21世纪经济报道

华尔街一周点评｜美股本周波动加剧 市场动能下降

嘉宾：纽约天骄基金总裁 郭亚夫

主持人：南方财经全媒体股市广播 王春仪

本期看点：美股本周先扬后抑、波动加剧，在蓝筹与中小盘之间出现明显分化。纽约天骄基金总裁郭亚夫表示，联邦政府重启虽解除制度性风险，但停摆导致的官方数据缺口使宏观前景更加不确定，美联储官员的偏鹰言论也令市场对 12 月降息的预期迅速降温。市场动能下降，内部结构转弱。

医疗板块本周表现突出，涨幅约 4%-5%。近期政策面出现改善，例如药品定价谈判压力缓解、监管透明度提升以及医保补贴或支付机制预期趋于明朗，这些因素重新点燃了市场对医疗板块的兴趣。从基本面来看，医疗行业具备典型的防御属性，即使在经济逆风时期，医疗需求仍然具有刚性；而在经济回升阶段，这类需求也有向上的弹性。从资金轮动角度出发，当热门板块涨幅过大后，部分资金开始寻找估值更具吸引力的机会，在政策与需求双重支撑下，长期被低估的医疗板块自然获得青睐。

AI 相关类股继续受到市场关注。思科财报强劲，前瞻指引乐观，管理层强调 ，AI 基础设施与企业网络升级需求快速上升，推动订单显著改善。与此同时，富士康预计 AI 需求将持续至 2026 年；AMD也上调未来三至五年的营运利润率目标，且盈利展望远高于华尔街共识，这些进一步强化了市场对该行业前景的信心。

从技术面来看，美股本周的走势明显出现上涨动能减弱的信号。三大股指虽守住关键的 50 日均线，但全部跌破 20 日均线，显示市场进入震荡或短期修正阶段。市场宽度同步转弱，新高与新低的比值接近低位，站在 20、50、200 日均线之上的股票数量也同步减少。波动率大幅提高也是一个重要特征，说明市场不确定性升高，买盘追价意愿开始减弱。总体而言，市场技术面呈现“趋势未破、动能减弱、内部疲软”的结构。上涨力度明显不足，若后续失守 50 日均线，短线修正恐将进一步扩大。

下周，市场的主要焦点是英伟达的财报，以评估AI主题是否过热。同时投资人也将聚焦沃尔玛、塔吉特、家得宝等零售巨头的业绩，以判断消费趋势的强弱。在宏观方面，市场关注重要官方经济数据的发布时间，以及标普制造业与服务业 指数，ADP 每周就业报告等非官方数据。此外，美联储 11 月会议纪要也是市场的焦点。