买买买！互联网平台的金融业务情结

下半年以来，互联网行业在支付行业动作频频。

日前，互联网内容社区平台小红书通过全资子公司宁智信息科技（上海）有限公司收购东方电子支付有限公司（以下简称“东方支付”），正式向支付牌照发起冲锋。

10月底，中国人民银行更新的非银行支付机构重大事项变更许可信息显示，在线旅游（OTA）平台同程旅行（0780.HK）旗下全资附属公司艺龙网信息技术（北京）有限公司对新生支付有限公司100%股权收购完成，获得支付牌照。

有互联网平台内部人士向《中国经营报》记者透露，公司今年以来一项重要任务就是尽快完成金融业务持牌。

虽然目前中国人民银行官网尚未公告小红书持牌批复，但是从近年互联网平台对支付牌照的竞速趋势来看，互联网平台围绕“信息流+资金流”闭环的支付战事已经打响，拿下支付牌照已不仅是合规层面的 “必答题”，更是平台打通交易全链路、沉淀核心数据、构建竞争壁垒的关键落子。

互联网公司必争牌照

在监管持续趋严背景下，自2024年5月1日起施行的《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称“《支付条例》”）明确，未经依法批准，擅自设立非银行支付机构、从事或者变相从事支付业务的，由中国人民银行依法予以取缔。

除合规硬性要求外，支付牌照更是互联网平台在激烈行业竞争中强化自身实力的关键一步。

前述人士表示，用户在生态内完成“浏览—支付”动作，可以帮助平台获得更多用户行为数据，更精准地完成用户画像，反哺推荐算法。此外，考虑到第三方支付渠道手续费，出于经济成本考虑，平台也需要有自己的牌照。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，近年来，第三方支付行业机构数量持续缩水，一些难以适应市场环境发展的持牌支付机构无奈选择注销退出，而另一些则通过谋求股权转让等方式寻得下家，当前的支付牌照价格相较往年已有较大幅度回落，因此会吸引一些拥有支付资质需求的玩家陆续入场。

苏筱芮认为，以小红书为例，首先，节约过往依赖第三方支付渠道的通道费用，此部分成本后续可用于让利商家、反哺用户或投入技术研发；其次，支付作为链接小红书C端消费者、B端商家、场景与信息流的关键枢纽，可助力小红书将资金流牢牢嵌入自身生态内，巩固整个商业护城河。

苏筱芮同时提出，不排除小红书结合支付业务沉淀的数据资产，后续发力信用支付、供应链金融等其他金融业务。

业内认为，当前第三方支付市场发展空间仍有潜力。观研天下数据显示，2024年我国第三方综合支付交易规模估计达到580.7万亿元，并预计到2027年达到676万亿元。

因此，虽然支付行业减量提质加速、牌照管控趋严，互联网平台对于支付牌照的获取与续展也仍未放弃。

2024年11月，中国人民银行更新“非银行支付机构重大事项变更许可信息公示”，北京华瑞富达科技有限公司股东变更为成都遂意文化传播有限公司。企查查显示，成都遂意为快手集团成员，该公司近期注册资本由1.1亿元增至1.73亿元，增幅约57.27%。

同年，中国人民银行发布准予行政许可决定书，同意武汉合众易宝科技有限公司变更公司名称为抖音支付科技有限公司（以下简称“抖音支付”）。

2025年以来，互联网平台旗下第三方支付机构相继进行增资，天眼查显示，抖音支付注册资本由1.5亿元变更为31.5亿元；财付通支付科技有限公司注册资本已获批由153亿元增至223亿元。

实现支付与主营的协同

对于年初增资事宜，抖音支付相关负责人回应表示，增资系根据新生效的《支付条例》推进，并已通过监管部门审批，增资有助于抖音支付更稳健地开展业务，为广大用户及商户提供安全便捷的支付服务。

根据《支付条例》，设立非银行支付机构的注册资本最低限额为1亿元，且应当为实缴货币资本。此外，中国人民银行根据非银行支付机构的业务类型、经营地域范围和业务规模等因素，可以提高前款规定的注册资本最低限额。

艺龙网方面在今年9月底也曾回复记者，新生支付牌照资质齐全，业务类型涵盖丰富，除互联网支付资质外，还包括了银行卡收单、预付卡发行与受理和跨境人民币支付资质，后续亦有望申请跨境人民币换汇资质，可充分满足各业务条线的展业需要。

“作为海南省目前唯一一张非银行支付牌照，新生支付自带区位优势，可最快触达海南自贸港的优惠政策。”艺龙网方面表示，支付牌照的获取可以帮助企业实现支付功能与主营业务的深度协同，为用户提供更流畅、更安全的支付体验。同时，预付卡资质的获得也让各类礼品卡和预付产品的发行更加合规便捷。

11月13日，小红书招聘岗位信息显示，招聘负责支付结算的后端开发工程师，工作职责含有负责小红书App的电商、商业化广告、直播、钱包等领域的支付、清结算、资金账户等系统设计与开发。

博通咨询首席分析师王蓬博表示，互联网平台入局支付赛道核心意义在于，补齐商业生态的关键金融基础设施短板。“长期依赖外部支付通道不仅将抬高交易成本，更限制了用户行为数据闭环与资金流掌控力。而且从合规的角度来看，在当前监管明确要求强化平台主体责任的背景下，自持支付牌照已经是必然的选择。”

他同时表示，一些互联网企业大手笔增资是为了满足《支付条例》对实缴资本的硬性门槛，同时也释放出并非财务投资，要深度运营支付能力的战略信号。“牌照获取确实具有紧迫性，背后是对未来主营业务以及金融增值服务规模化变现的提前卡位。”

王蓬博同时强调，对于支付业务，合规应是最主要的持牌目的，互联网平台持牌后，第一是确保支付业务与集团其他业务风险隔离，避免资金混同；第二是严格遵循反洗钱与数据安全要求，不得滥用用户交易数据；第三是杜绝变相开展二清、无证存管或超范围经营。

“需注意的是，避免过度依赖单一股东输血导致可持续性存疑、防止为冲规模放松商户准入引发洗钱风险，以及在数据使用边界上平衡商业价值与用户隐私保护，否则极易触发监管关注甚至处罚。”王蓬博补充道。

在小红书招聘信息上，记者也看到其对支付相关岗位做出了“负责整体业务合规与风险管理工作”“负责监管政策在公司内部的解读和落实，定期出具公司业务风险管理报告”等要求。

（编辑：李晖 审核：何莎莎）

【中经金融】

【中经金融】立足于价值发现与分享，为您解读最新的投融资环境变化，捕捉财经市场重要信息，事事有关您的财富增益。