【市场探“涨”】月涨幅超30%！电解液原材料，行情火爆

来源：上海证券报·中国证券网

近期，多种化工品、工业制品、原料价格掀起上涨浪潮，引发市场的广泛关注。价格跳动的曲线背后，藏着市场最关切的三重追问：此轮涨价由何驱动？这波涨势能持续多久？产业链上下游企业的业绩能否借此迎来修复契机，又将如何重塑行业竞争格局？

春江水暖“价”先知。涨价，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号。上海证券报微信公众号推出《市场探“涨”》系列报道，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁。透过“涨”声，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间，探见未来可期。

继六氟磷酸锂价格狂飙、VC（碳酸亚乙烯酯）跟涨之后，又一电解液原材料氯化亚砜迎来了猛涨时刻。

11月14日，百川盈孚数据显示，氯化亚砜最新报价1765元/吨；按月度维度统计，其价格累计上涨30.45%，年内涨幅则达26.07%。

据上证报记者梳理，凯盛新材是氯化亚砜全球生产龙头，目前拥有15万吨产能。此外，金禾实业手握8万吨产能，世龙实业拥有5万吨产能，三友化工4万吨产能正在建设当中。

二级市场迅速“闻风而动”。11月14日盘中，凯盛新材、世龙实业、三友化工、金禾实业的股价均出现大涨，但收盘有所回落。

电解液材料涨价行情持续

氯化亚砜是一种重要的化工中间体，在染料、医药、农药等行业中具有广泛的用途。目前氯化亚砜已被用于三氯蔗糖的制备等食品添加剂行业和锂电池的生产等新能源行业。

本轮涨价由何驱动？

11月13日，凯盛新材回复投资者称，受原材料及市场供需关系影响，近期公司氯化亚砜产品销售价格存在一定的上浮。

作为电解液领域的另一关键原料，氯化亚砜此轮行情被市场看作是电解液行情的持续演绎。据了解，在新能源锂电池领域，氯化亚砜主要用于生产新型锂盐双氟磺酰亚胺锂。双氟磺酰亚胺锂作为电解液溶质锂盐，具有高导电率、高化学稳定性、高热稳定性等优点。每生产1吨双氟磺酰亚胺锂约消耗1.5吨氯化亚砜。

宇博智业研究团队在一份报告中表示，新能源汽车和储能等行业的快速发展，带动了双氟磺酰亚胺锂对氯化亚砜的需求。预计我国氯化亚砜需求量还将不断上升，2025年有望突破70万吨，2023年至2025年的年均复合增长率将达23.62%。

近段时间以来，已有多类电解液细分材料价格大涨。上海有色数据显示，11月14日，六氟磷酸锂平均价格达到13.6万元/吨，较前一个交易日上涨3.82%。而在7月18日，该数据仅为4.95万元/吨。这一价格变化迅速传导至二级市场，石大胜华、多氟多、天赐材料等多只个股近期涨势喜人。

紧随其后的还有锂电池电解液的核心成膜助剂——VC添加剂。11月14日，该材料平均价格为10.5万元/吨，较前一个交易日上涨20%。相关概念股亦被市场追捧，如头部企业华盛锂电股价在十个交易日内上涨了2倍左右。

这些上市公司产能超万吨

智研咨询数据显示，目前我国氯化亚砜生产企业数量仅有10余家，全国氯化亚砜总产能规模约为56.5万吨。其中，凯盛新材、金禾实业、和合化工和世龙实业这四家企业产能合计占比超过50%。

就上市公司而言，凯盛新材为我国最大的氯化亚砜生产企业，产能达到15万吨，占比26.55%；金禾实业排名第二，约有8万吨产能，占比14.16%。公司表示，将依托成熟的氯化亚砜产业链规模及产品研发优势，着力开拓新能源、新材料等新兴产业市场。

记者以投资者身份致电金禾实业，工作人员回复称，公司氯化亚砜产品主要供下游客户生产三氯蔗糖使用。与客户签订的订单并非长期固定订单，会跟随市场行情波动，同步调整协议价格。

8月21日，金禾实业在互动易平台回复投资者称，其年产10万吨氯化亚砜项目建设工作正按既定规划有序推进。其中，部分装置已率先建成投产并运行良好。此外，金禾实业9月15日披露的投资者调研纪要显示，公司近期还成功投产年产1万吨的双氯磺酰亚胺酸装置，该产品不仅是双氟磺酰亚胺锂的关键原料，本身也是一款具有良好市场前景的先进产品。

世龙实业则在2025年半年报中表示，氯化亚砜产能为5万吨/年。报告期内，氯化亚砜系列产品营业收入为5502.86万元，占总营收的5.4%。目前，公司正投入经费研发电子级氯化亚砜新产品。

“氯化亚砜价格完全随市场供需变化调整，公司会定期根据市场走势召开经营会议调整价格。”记者从世龙实业获悉，氯化亚砜产品主要销往染料、农药中间体行业，仅有极少部分销往锂电池，新能源下游厂家客户占比较低。据世龙实业此前披露，公司与天赐材料存在业务往来，主要系销售氯化亚砜产品。

三友化工则在半年报中称，年产4万吨氯化亚砜项目正在建设当中。