今夜黄金市场注定牵动全球投资者神经!美国创纪录43天政府停摆进入收尾倒计时,参议院已通过临时拨款法案,就等总统签署生效。回想10月中下旬,黄金曾因政府停摆、流动性收紧遭遇大规模抛售,COMEX黄金期货从高位暴跌超600点,最低触及3901.3美元/盎司。如今市场聚焦“政府开门”关键节点,担心再现300点级波动,其实只要盯紧流动性、政策预期、技术面三个核心信号,就能理性应对风险,避免踩坑。
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信号一:美元流动性指标,判“钱荒”是否真缓解
黄金涨跌和美元流动性松紧直接挂钩,这也是10月暴跌的核心推手。此前银行准备金持续下降,跌破3.1万亿美元的“充裕下限”,导致担保隔夜融资利率(SOFR)飙升至4.22%,资金紧张迫使黄金多头集中平仓。想要躲过暴跌,先盯两个关键数据:
一是SOFR与IORB(准备金利率)的利差,目前已从10月底32个基点回落至3个基点,若今夜利差重新扩大超15个基点,说明流动性紧张卷土重来,黄金抛压可能再现;二是美联储常设回购工具(SRF)使用量,若突然激增,意味着银行流动性告急,资金会从黄金等非生息资产流出,转向美元现金,届时黄金价格可能承压。
另外,美联储资产负债表规模也值得关注,若继续收缩,说明量化紧缩仍在发力,长期将压制黄金;反之,若资产负债表扩张,流动性宽松预期上升,会给黄金提供支撑。
信号二:政府开门落地细节,定政策预期走向
美国政府开门不是“一锤定音”,落地细节直接影响市场对后续货币政策的判断,进而左右黄金走势。重点关注三个方面:
一是临时拨款法案的有效期,若仅通过短期方案(比如1-2个月),意味着后续仍有停摆风险,市场避险情绪难消,黄金可能获得支撑;若通过长期方案(6个月以上),不确定性下降,避险资金会流出黄金,转向股市等风险资产。
二是政府开支规模,若法案中包含扩大开支条款,可能加剧市场对通胀的担忧,而黄金是抗通胀资产,有望受益;若严控开支,通胀预期降温,黄金吸引力会下降。
三是债务上限谈判进展,政府开门后,债务上限问题将提上日程,若两党分歧严重,可能引发债务违约担忧,推高黄金;若顺利达成共识,黄金的避险需求会减弱。
此外,还要关注美联储官员的表态,若官员因政府开门后经济数据改善而释放鹰派信号,加息预期上升,会压制黄金;若维持鸽派立场,黄金可能获得提振。
信号三:技术面关键点位,看趋势是否反转
技术面能反映市场情绪,黄金价格突破或跌破关键点位时,可能引发趋势性波动。目前COMEX黄金期货的关键支撑位在4000美元/盎司,这是10月暴跌后的反弹低点,若今夜跌破该点位,可能触发止损盘,进一步下探3900美元附近,波动幅度或达300点;若守住4000美元,且向上突破4150美元(近期震荡区间上沿),则说明多头力量较强,可能开启反弹行情。
另外,持仓数据也有参考价值,截至最新,COMEX黄金非商业净多头持仓为18.6万手,较10月暴跌时增加2.3万手,若今夜持仓量突然大幅减少,说明多头在撤离,需警惕下跌风险;若持仓量增加,則多头信心增强。
应对策略:理性操作,规避极端波动风险
面对可能的300点波动,投资者无需恐慌,可采取以下策略应对:
对于短期交易者,建议轻仓操作,设置严格的止损止盈,比如在4000美元下方设置止损,避免跌破后损失扩大;同时密切关注上述三个信号,一旦出现利空信号,及时减仓或平仓。
对于长期投资者,无需纠结短期波动,黄金作为避险资产,长期仍能对冲通胀和地缘政治风险,可逢低分批布局,避免在高点追涨杀跌。
还要注意,黄金市场受多种因素影响,除了美国政府开门,国际油价、地缘政治冲突等也可能引发波动,需综合判断,不单一依赖某个信号。
市场回顾与展望:波动背后是预期博弈
回顾10月黄金暴跌,核心是流动性收紧叠加市场对政府停摆的担忧缓解,导致避险资金撤离。而当前市场再次聚焦政府开门,本质是对经济前景和货币政策的预期博弈。
从长期来看,美国经济复苏态势、美联储货币政策转向节奏,仍是影响黄金走势的核心因素。若经济增速放缓,美联储明年开启降息周期,黄金有望迎来上涨行情;若经济保持强劲,加息周期延长,黄金可能持续承压。
今夜的市场波动,只是短期预期的集中释放,投资者应保持理性,不被市场情绪左右,通过紧盯关键信号、合理控制仓位,实现稳健投资。
需要提醒的是,黄金交易存在风险,本文的分析仅基于公开数据和市场逻辑,不构成投资建议。投资者应结合自身风险承受能力,谨慎决策。
总的来说,美国政府开门倒计时背景下,黄金市场确实面临300点波动的可能,但只要盯紧美元流动性、政府政策细节、技术面点位这三个信号,就能提前预判趋势,有效规避风险。市场的每一次波动,既是挑战也是机会,理性应对才能在黄金投资中站稳脚跟。
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