20251114早报

宏观：
1. 10月的非银金融机构存款再次回升，居民存款-1.34万亿，非银金融机构存款1.85万亿，同比多增7700亿元。
2. 瑞银展望：2026 增速放缓至 4.5%，2027 温和回升。通缩压力缓解但仍温和。地产拖累收窄，新经济成增长引擎。

新能源：
1. VC今日报价14万元/吨，较昨日上涨3万元/吨。持续跳涨。氯化亚砜+13%。
2. 美股阿特斯出财报，预期展望超之前预期。
3. 卖方：PCS交付紧张，价格出现抬头趋势，排产周期显著延长。

人工智能：
1.据媒体报道，阿里秘密启动“千问”项目，全面对标ChatGPT。
2.中芯国际：三季度整体实现销售收入23.82亿美元，环比增长7.8%；公司毛利率为22.0%，环比上升1.6个百分点；产能利用率上升至95.8%，环比增长3.3个百分点。四季度，公司收入指引为环比持平到增长2%，毛利率指引为18%到20%。
3.芯原与谷歌联合推出开源Coral NPU IP 加速边缘AI生态发展。
4.沐曦集成电路上市获批。
5.卖方：ywk海外业务节奏有望超预期，nv完成审厂，meta预计年底下单。

存储：
NAND供应商铠侠发布财报，第三季度净利润同比下降62%，股价盘后暴跌。不过，其预计第四季度营收将创历史新高，利润也将复苏。主要因为苹果锁了订单。

港股：
1. 腾讯Q3业绩超预期，Capex环比下滑，季度资本开支承压，主要由于H20芯片受限，资本开支放缓。
2. 京东集团第三季度调整后每ADS收益 3.73元人民币，市场预估2.70元人民币。
3. 腾讯与苹果达成协议，苹果将负责微信小游戏和应用内的支付，并从购买中抽取15%的分成。

反内卷&涨价：
1.12日鲁西化工牵头召集有机硅行业会议，各家企业主要负责人出席，会议达成一致目标：行业各家开工率减产30%，预计于12月初开始执行；价格目标涨至13500元/吨，争取半个月左右实现。
2.13日，有机硅 DMC 价格单日上涨 1500 元/吨至 12,500 元/吨。多家单体厂继续封盘，部分限量接单。
3.摩根大通：生猪养殖、电池材料、乳制品和化工行业已成为反内卷进程的领跑者。
4.汇丰：最新的供给侧结构性改革2.0受益序列而言，优先顺序为：钢铁>锂电池>光伏>汽车>水泥。

6G:
我国完成第一阶段6G技术试验 形成超过300项关键技术储备。

市场相关：
1. 吴主席正在访问法国、巴西金融监管部门，并与国际机构投资者代表座谈。
2. 今天网传了一份未经证实的某保险公司要求各投管人降低成长风格持仓的截图。

荒野求生：
张家界七星山荒野求生爆火出圈。