实探华强北：内存条炒成“黑色金条” 有人待价而沽有人开始回笼资金

转自：证券时报网

证券时报记者 安宇飞

“内存条已经不是一天一个价了，是一天几个价，有时候上午和下午的价格都不一样。”在位于深圳市华强北的华强电子世界，有主卖原厂内存条的商铺老板向证券时报记者表示。有商铺老板甚至敏锐把握住这轮“存储涨价周期”的到来，去炒股或者采用“压货不卖”的方式博取更高利润。

记者在华强北了解到，受存储产品“涨价潮”的影响，从今年4月至今，各类存储产品价格普遍“翻倍式上涨”，有产品价格大涨3倍。这轮存储“涨价潮”究竟因何而来，会持续多久，又会对下游消费电子市场造成怎样的冲击？记者采访了华强北商户、行业专家以寻求答案。

有产品价格涨3倍

内存条炒成“黑色金条”

“像这个产品，今年4月的时候价格还在1000元出头，今天已经涨到了4200元一条，价格翻了3倍。”11月13日，一位华强北商铺老板指着搭载国产的长鑫存储第五代芯片（LPDDR5）的64GB内存条向记者表示。

另一位主卖内存条和固态硬盘的商户向记者表示，不同品牌、不同型号的产品，价格涨幅都不一样，以16GB的DDR4内存条为例，年初的时候价格还不到200元一条，截至11月13日，报价已经超过400元一条，各类固态硬盘的价格也普遍呈现“翻倍式上涨”。

记者了解到，华强电子世界许多专卖内存条的“一米柜台”老板们在半年时间内“纸面身家”涨了上千万元。有商业嗅觉敏锐的商铺老板提前囤货并压货不卖，等待存储产品价格进一步上涨。也有商铺老板依靠对行情的判断，在资本市场尝到了甜头。一位商铺老板向记者表示，“我们就是做这行的，对产业前景有预判，下半年我买了A股的存储概念股，9月份海外厂商开始提价之后，有的股票价格已经翻倍”。

但并非所有商铺都在这轮存储“涨价潮”中挣到大钱，很多商铺一边进货一边卖货，成本也在持续抬升，仅抓住了一小波价差。不少华强电子世界商铺老板还表达了对存储产品价格波动的焦虑，有商铺老板向记者表示，现在是“不敢进货”，也“很难卖货”，产品价格涨了但销量在往下走。

“就和今年深圳水贝的黄金一样，存储芯片价格涨得太猛，有人把我们卖的内存条比喻成‘黑色金条’。未来市场会怎么走，我们也不确定，不少人都说会继续涨，但已经也有人开始大量出货回笼资金了。”在华强北销售存储产品的小李告诉记者。

供给收缩、需求扩张

存储进入“超级周期”

各类存储产品价格飙升的背后是“供不应求”，主要受人工智能（AI）数据中心“大基建”的影响。苏商银行特约研究员高政扬表示，近年来阿里巴巴、腾讯、字节跳动等互联网头部企业纷纷加大算力领域的资本开支，AI算力基建的“爆发式增长”显著拉动了存储芯片的需求。

近期，人工智能初创公司Anthropic宣布计划投入500亿美元，在德克萨斯州、纽约州等美国多地建设定制化人工智能数据中心。微软也宣布，将向葡萄牙一数据中心项目投资100亿美元。此前，阿里巴巴宣布，在未来三年投入超过3800亿元人民币，用于建设云和AI硬件基础设施，这超出了其过去十年相关投入的总和。

如果把数据中心比作一个“大型图书馆”，存储设施就是其中的“书架”，用来存放和管理海量数据‌。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊向记者表示，“单台AI服务器对DRAM（内存）和NAND（闪存）的需求是普通服务器的3倍到8倍，造成了高端存储产品供应紧张”。

TrendForce集邦咨询分析师许家源向记者表示，应用于AI服务器的存储产品主要是HBM（高带宽内存）、高容量DDR5 RDIMM内存及LPDDR5X内存。据了解，全球存储芯片市场的三大巨头是SK海力士、三星、美光，这些厂商为了保证利润，优先将产能提供给上述高端存储产品，策略性放弃了低利润产品线，明确宣布停产曾长期占据着消费电子等领域的核心市场的DDR4等产品。

尽管各类存储产品的具体涨价各有不同，但“供给不足、需求扩张”成为了共性原因。这轮存储产品的涨价周期将持续到什么时候？许家源表示，进入2025年四季度，北美的云端服务大厂（CSP）陆续释放出对2026年DRAM需求的积极展望，预计DRAM的整体需求和价格上涨动能会延续到2026年。

许家源认为，“进入2026年，SK海力士、三星、美光三大原厂预计持续快速将产能升级至先进制程，积极争取高端产品市占率，减少成熟制程产能的比重。”郑磊认为，这轮“存储涨价周期”会持续到供需平衡恢复，如果上游厂商新增产能顺利释放，可能会持续1年到2年时间。

记者以投资者身份致电了上市公司证券部，江波龙证券部工作人员表示，“目前来看，今年四季度存储涨价趋势应该仍会延续。”佰维存储证券部工作人员表示，“一般来说，在行业上行周期，国内存储厂商的业绩都会受到积极影响。”

下游消费电子被动提价

华强北商户订单下滑

存储产品的涨价潮，影响的不仅仅是华强北的商铺和AI服务器的建设，还有手机、平板、电脑等消费电子产品的价格。

记者在华强北了解到，过去半年时间，由于内存条和固态硬盘的价格上涨，华强北组装电脑的商户订单量出现明显下滑。一位电脑组装商铺的老板表示，“很多时候一天就几个客人，因为存储涨价，组装一台电脑的价格至少涨200元，最近几个月订单都很少”。

新品手机的价格也受到影响。10月红米K90系列新品发布，不同内存的产品价格出现明显差异：红米K90标准版12+256GB版售价为2599元，而12+512GB版的售价达到了3199元，飙升了600元。对此，小米集团合伙人、总裁卢伟冰公开表示，“我们无法改变全球供应链的走势，存储成本上涨也远高于预期，且会持续加剧。”小米集团创始人、CEO雷军也在微博上发文表示，“内存涨价实在太多。”

除此之外，近期OPPO Find X9、vivo X300等国产手机旗舰新品也集体涨价。郑磊表示，“存储产品价格大涨，会对下游手机、电脑等消费电子产品的成本产生直接影响，厂商将被迫提高产品售价，或者减少存储配置、寻求替代方案”。

不过，对国内存储厂商来说，这轮存储的“缺货潮”将成为宝贵的市场机遇。高政扬表示，当前全球存储市场中，NAND和DRAM产品的国产化率仍处于较低水平，国内厂商通过持续的技术升级与产品迭代，正逐步承接海外厂商退出的市场份额。