每日债市速递 | 中国10月金融数据重磅出炉

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，11月13日以固定利率、数量招标方式开展了1900亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1900亿元，中标量1900亿元。Wind数据显示，当日928亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放972亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

央行公开市场连续多日净投放后，银行间市场资金面周四进一步向暖，存款类机构隔夜回购利率下滑约10bp至1.32%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价也回到1.3%；非银机构质押信用债融入隔夜资金报价亦降至1.40%-1.45%。交易员指出，资金价格下来的挺快，央行灵活投放继续稳固流动性局面，尽管下周税期将至，但11月是缴税小月，料对资金面冲击有限。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.95%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.63%附近，较上日基本持平。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

30年期主力合约跌0.26%

10年期主力合约跌0.10%

5年期主力合约跌0.08%

2年期主力合约跌0.01%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、央行公布数据显示，10月末，M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%。M1余额112万亿元，同比增长6.2%。M0余额13.55万亿元，同比增长10.6%。前十个月净投放现金7284亿元。初步统计，2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元；2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%。前10个月人民币贷款增加14.97万亿元。

2、中国人民银行、国家外汇管理局召开党的二十届四中全会精神宣讲报告会，中国人民银行党委书记、行长潘功胜指出，完善中央银行制度是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措。要深入研究谋划“十五五”时期中国人民银行重点工作，构建科学稳健的货币政策体系，健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制，持续深化金融供给侧结构性改革，稳步推进金融高水平开放，坚决维护国家金融安全，为实现党中央确定的“十五五”目标任务贡献更大金融力量。

3、金融监管总局法规司司长王胜邦透露，近期金融监管总局将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》，助力包括科创企业在内的各类企业的兼并重组和转型升级。同时，王胜邦表示，金融监管总局也正在与其他部门通力合作，研究促进科技保险高质量发展的政策，为科创活动提供更加健全的经济保障。

4、香港证监会公布跨境理财通试点计划（跨境理财通计划）的新优化措施，以促进参与计划的持牌法团（参与机构）与其客户之间的沟通。

5、为全面摸清城乡历史文化资源，明确城市更新中的保护底线，各地正在加快进行老城区和老街区专项调查。住房城乡建设部要求，明年2月前各地要完成地市级的成果审核。此次调查以市辖区、县域为基本单元，以历史上都城、府城、州城、县城所在的老城区、老镇区为重点调查范围。

// 全球宏观 //

1、美国总统特朗普在白宫签署法案，美国史上最长纪录的政府“停摆”正式结束。

2、日本财务大臣表示，日本国债主要由国内投资者持有，因此很难预见日本会出现债务违约情况。如果日元暴跌，这将推高进口成本，引发前所未有的通胀，但我们将推行“负责任的”财政政策以避免这种情况发生；不排除将减税作为未来财政政策的一个选项。

3、美国亚特兰大联储主席博斯蒂克突然宣布将于2026年2月28日任期届满时退休。他还表示，通胀仍是美国经济面临的更大风险，他倾向于维持利率不变。有分析指出，博斯蒂克的意外离任将为美联储降息路径带来更多不确定性，美联储正经历一系列人事动荡，并面临来自美国总统特朗普要求降息的政治压力。

// 债券大事 //

1.中央汇金拟发行年内首期政府支持机构债券，规模40亿元

2.美国财长暗示将“逐步”改变国债发行结构，因应投资者需求变化

3.宝龙地产旗下ABS实质性违约：底层资产经营和收入不及预期，未按期支付本息

4.远洋集团：境内债重组方案投票时间延至11月18日

5.碧桂园：“保交房”工作进入最后冲刺，杨惠妍提出二次创业

6.日本将发售2.4万亿日元、票面利率为1.3%的5年期国债

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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