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美东时间11月13日，哔哩哔哩（NASDAQ:BILI，HKEX:9626；简称“B站”）公布了截至2025年9月30日第三季度未经审计的财务报告。数据显示，2025年第三季度B站总营收为76.9亿元人民币，同比增长5%。
该季度，公司游戏业务收入为15.1亿元，广告收入提升至25.7亿元，同比增长23%。收入结构的优化与运营效率的改善，带动B站毛利率连续13个季度环比提升至36.7%，调整后净利润为7.9亿元，同比增长233%。
受财报提振，当日B站美股盘前上涨逾2%。
B站董事长兼首席执行官陈睿表示：“本季度，B站在社区生态与商业化双轮驱动下，实现了健康增长，也证明了内容的价值。对于优质内容的长期投入，让B站成为了一个充满活力的社区，持续吸引着创作者和用户的到来并长期留存。未来，我们将继续强化社区和商业的良性循环，促进社区繁荣，为用户创造长期价值。”
社区生态方面，本季度，B站日均活跃用户达1.17亿，月均活跃用户达3.76亿，日均使用时长提升至112分钟，均创历史新高。截至三季度末，B站正式会员数同比增长10%，达2.78亿，第12个月留存率稳定在80%。深度内容仍然是核心驱动力，5分钟以上的视频播放时长增长近20%。
源源不断的优质内容，推动B站品类优势不断放大，游戏、AI、知识等内容消费持续增长。例如，继《黑神话：悟空》在B站首发后，《黑神话：钟馗》在今年8月首发B站，首支先导预告片站内播放量超过1400万次。科隆游戏展、东京电玩展等知名电玩展与B站达成内容合作；《使命召唤》《崩坏：因缘精灵》《无限大》等国内外游戏大作都选择在B站首发内容。
三季度，AI内容播放时长同比增长近50%；汽车内容播放时长同比增长20%。
商业化效率方面，第三季度，B站总营收达76.9亿元，增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务分别贡献了收入的39%、33%、20%和8%。本季度，调整后净利润同比大幅提升233%，达7.9亿元。
分业务来看，B站三季度广告收入达25.7亿元，同比增长23%。数据显示，奢侈品，美妆，以及汽车等多个领域的品牌积极布局B站，带动平台广告主数量同比增长16%。当季，AI行业广告收入同比增长近90%，汽车行业广告收入实现35%的增长。同时，数码家电、家居家装行业的广告收入均增长超60%。
公司三季度游戏收入达15.1亿元。在游戏长线运营的策略下，《命运-冠位指定》《碧蓝航线》等游戏持续贡献收入，《三国：谋定天下》稳居iOS排行榜前列；今年10月，B站发布自研游戏《逃离鸭科夫》，全球销售量超300万份，同时在线人数超过30万。
本季度，B站增值服务业务收入达30.2亿，同比增长7%。会员收入方面，截至三季度末，大会员人数达2540万人，其中约80%为年度订阅或自动续费用户。
高毛利业务增长与平台规模效应，让B站盈利能力得以提升。三季度，公司毛利润同比增长11%。毛利率连续13个季度环比提升至36.7%，净利润从去年同期的亏损增至4.7亿元，净利润率达6.1%；调整后净利润亦提升233%至7.9亿元，调整后净利润率实现跨越式增长，提升至10.2%。
截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为234.9亿元。
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