沪指十年新高，两大主线不可错过！

沪指刷新十年新高 —— 今天你吃肉了吗？

相比周三，今日市场体验感好了很多，三大指数全天低开高走，沪指创下十年新高，创指大涨2.55%，上涨个股超3900只，逾百股涨停，涨跌中位数为0.61%，大多数朋友是回血的。

上涨三件套中，量能放大站上2万亿关口，券商也终于硬气一把，而最重要的，是主线。市场一直在说主线缺失，但回过头看看，主线原来一直在我们身边，不是跌宕起伏的科技，不是异军突起的光伏，而是从年初头牛到年尾的周期类。其逻辑与涨价密不可分，大家热衷讨论的黄金白银皆是如此，但其间的佼佼者，或者说更有挖掘潜力的，老钱认为是电解铝和锂电概念。

先看电解铝，2025 年以来伦铝、沪铝一路往上走，近期电解铝在有色板块里也属于“尖子生”！

供给是电解铝涨价的核心底气，国内外都没法随便扩产。国内早定了4500万吨的产能红线，现在快满产了。老钱查了一下，2025年新增空间就剩56万吨，基本没弹性。海外更紧，欧美搞AI把电都占了，电解铝是耗电大户，首当其冲要限产，全球超400万吨产能受影响。供需缺口一拉大，涨价预期就炸了，中国铝业、云铝股份这些头部企业直接跟着吃肉。

电解铝的需求全踩在风口上，多路人马一起抢。新能源是主力，新能源车卖得火，每辆车用的铝还越来越多；光伏电站建设，支架、边框全靠铝，需求稳步涨。基建和工业也回暖了，特高压要大量铝线缆，铝替铜的趋势还在加速；房地产触底后，建筑用铝跌得少，不拖后腿了。再加上中国电解铝占全球一半以上，加工能力没人能替，出口稳得很，需求基本盘扎得牢。

现在行业就是“成本往下掉，售价往上飘”，企业赚钱稳。原材料供过于求，电解铝完全成本就16000-16400元/吨，压力越来越小。供给端又没法扩产压价，沪铝、伦铝一直高于成本线，高利润能长期维持，中国铝业这些头部企业业绩水涨船高，投资性价比拉满。

电解铝早不盲目扩产了，现在主打“高分红、少花钱”，投资安全感十足。2024 年底板块平均股息率 6.0%，云铝股份这些还主动加分红，能稳定拿回报。企业不用砸大钱建产能，还在降负债，资产和现金流越来越稳，赚的钱都实实在在分给股东。

整个电解铝行业中，中国铝业的规模与资源优势突出，产业链一体化布局完善，抗风险能力强，估值空间有进一步提升空间。云铝股份依托云南水电资源，成本优势显著，产能利用率高，高分红属性在当下环境更是颇受青睐。

同为涨价概念的锂电池，在2025 年产业链进入复苏上行周期。

锂电的供给端到处都紧张，跟不上需求。上游钴矿被刚果（金）限制出口，磷矿石也少还不好开采，直接卡了下游材料的脖子。中游更吃紧，六氟磷酸锂关停了8-9万吨产能，开工率快满了，扩产还得等1年半；隔膜龙头也不扩产了，供需缺口短期补不上，涨价自然能持续。

储能和动力电池一起发力，需求直接爆了。2025 年全球储能需求要涨60%，国内8月中标量飙了6倍多，储能电芯订单都排到2026年了，美国AI数据中心也在抢着配储。新能源车也没歇着，国内前7个月销量涨38.1%，欧洲等海外市场也火，电池厂开工率超80%。多领域一起抢货，锂电池涨价的基础特别牢。

上游材料涨价能顺着产业链往下传，全链条都能跟着涨。碳酸锂涨价后，六氟磷酸锂从4.7万涨到11.35万，翻了一倍还多，添加剂也跟着涨。磷酸铁锂厂家开工率超90%，年末谈判都在提价。整个行业形成“成本涨-售价涨-赚钱多”的循环，盛新锂能这样的企业盈利特别确定。

技术升级能带来额外溢价，头部公司靠着高端技术闯海外高端市场，估值也能往上提。材料端，高压实铁锂不够卖，5μm 湿法隔膜越来越普及，有这些技术的企业能多赚钱，投资确定性更强。

国内企业在全球没人能替代，储能锂电池占全球94%份额，行业也不盲目扩产了，头部企业靠规模降本、海外布局稳盈利，产能利用率上来后，成本还能降，赚钱更稳当。

盛新锂能今日涨停，手握亚洲最大硬岩锂矿等全球优质锂资源，矿端自给率40%-50%，原料供应稳定且成本优势显著；且产业链上游卡位稳固，支撑长期盈利，有成为锂电龙头的潜质。

工信部：促进动力电池在相关领域扩大应用

除了提出促进动力电池在多领域扩大应用，还编制专项规划、支持换电模式等一系列配套政策。动力电池核心及上下游产业链直接受益，政策推动下，新能源汽车、储能等有场景需求稳步增长，工程机械、船舶等新场景需求加速释放，将直接拉动动力电池出货量提升。而动力电池需求扩大必然传导至上游原材料端，并同步带动下游储能系统需求，储能逆变器等核心设备企业迎来机遇。

美政府结束持续43天的史上最长“停摆”

长假结束终于要上班了，随之而来的是12月降息预期的增加，对A股至少能维持宽松的货币环境。尤其是北向资金回流预期增强，市场预测停摆结束后首周北向资金可能净流入200 - 300亿，这些资金的流入将直接增加 A 股市场流动性。

在主线确立，券商保持不渣的情况下，量能成为关键因素，有活水引进，怎么都要双手欢迎。

从技术面看，三大指数低开高走，全部中阳报收。上证低开4个点，随后一路震荡向上，最终收涨29个点，重新站回5天均线之上，维持了强势特征。K线形态上再见光头光脚的阳线，多头占据上方，仍有继续上行的动能。形态方面，小箱体形成了突破，由于突破放量不明显，是否有效突破需要三天时间确认。

一句话，所有的等待都是值得的。

尾盘阿里港股直线拉升：消息面，公司或已启动“千问”项目，全面对标ChatGPT，A股相应板块闻风而动。老钱认为此消息将在多个维度利好 A 股相关板块，短线资金可能攻击：算力基础设施板块，阿里云关联及生态合作板块，AI 应用及智能体相关板块，多模态及C端AI应用板块。

大资金悄然布局

接下来重点关注它！

今天， 涨价逻辑全面爆发，再去追涨的性价比不高，多关注低位机会！

今年流感高峰提前，多地流感活动水平明显上升，甚至出现流感疫苗缺货。流感疫苗批签发时限缩短至45天，龙头公司11月初发货量已超往年，需求旺盛。

大资金在悄然布局，近期板块走出了持续性，龙头人民同泰开始复制合富中国，走出了4连板！流感高峰期还未到来，后面还有催化预期，可以重点跟踪。

公司一：流感+生物疫苗，国内流感疫苗龙头企业，公司也布局了mRNA疫苗等新技术平台，三季度机构买入增加超4亿元，主力建仓充分，后市或将持续爆发！

公司二：流感+仿制药+创新药，公司正从传统微生物发酵基地向合成生物技术应用高地转型，并且正在持续打入欧美等高端市场，经过长期横盘震荡，洗盘基本结束，有望迎来新的主升浪！

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（特约发布，不构成投资建议）