调研速递|安徽安利材料接受利安人寿调研 产能1.5倍增长毛利率回升至25.21%

来源：新浪证券-红岸工作室

调研基本情况

安徽安利材料科技股份有限公司（以下简称“安利材料”）于2025年11月12日通过网络平台线上交流形式接待了利安人寿的调研。本次调研围绕公司产能布局、市场空间、竞争优势及盈利表现等核心问题展开，公司董事会秘书、副总经理刘松霞及证券事务代表陈丽婷参与接待并回应了相关提问。

投资者关系活动类别 线上交流 时间 2025年11月12日10:20-11:20 地点 网络平台线上交流 参与单位名称及人员 利安人寿：孙周 上市公司接待人员 董事会秘书、副总经理：刘松霞；证券事务代表：陈丽婷

核心问题回应与解读

产能布局与资本策略：44条生产线就位，聚焦市场拓展

针对资本开支谨慎及产能支撑能力的提问，公司表示，自2015年安利工业园全面建成后，资本开支主要集中于技术改造升级及越南子公司建设。越南子公司4条生产线已于2025年8月全部投产，目前公司本部与越南合计拥有44条生产线，整体产能规模与布局合理。财务层面，公司现金流充足、资产负债率健康，抗风险能力较强，暂无需通过再融资补充资金。公司强调，当前产能已非首要关注因素，更聚焦市场拓展与客户服务。

行业前景与成长空间：900亿市场待挖掘，细分领域市占率有望提升

关于成长空间，公司指出，国内人造革合成革市场规模约900亿元，其中PU合成革占比40%，行业集中度低且竞争充分。公司在部分中高端细分市场占有率超20%，但综合市占率仍有提升空间。作为耐克、阿迪达斯、苹果、比亚迪等知名品牌供应商，公司在核心客户内部份额亦存在增长潜力。未来将通过技术创新与市场开拓，紧跟高端化、绿色化趋势，巩固竞争优势。

竞争优势：对标国际龙头，技术与环保构筑壁垒

公司主要对标台湾三芳、日本世联等国际聚氨酯合成革企业，核心竞争力体现在技术开发、设备工艺与生态环保的综合优势。公司是“国家重点高新技术企业”“国家绿色工厂”，拥有44条先进生产线，且在水性、无溶剂等环保工艺上处于国际领先水平，连续6年通过国际Higg FEM环境认证，形成难以复制的综合竞争能力。

盈利表现：毛利率回升至25.21%，产品结构优化显效

调研中，公司披露2025年前三季度毛利率为25.21%，已回归正常经营中枢区间。尽管过往毛利率受原材料价格波动等非持续性因素影响存在波动，但公司通过产品结构升级与定价策略优化，议价能力显著提升——同期主营产品销售单价同比增长5.57%。分品类看，电子产品、汽车内饰毛利率相对较高，功能鞋材、沙发家居品类则呈现“分层分化”特点，高附加值产品贡献稳定利润。

未来展望

公司表示，将持续深化与品牌客户的合作粘性，提升细分市场占有率，并通过技术创新占领行业高端市场。在国内通缩压力背景下，公司凭借产品差异化与客户结构升级，有望实现稳健增长。

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