新平台整固中高低切的迹象有所强化

来源：市场资讯

（来源：东北证券金融世界）

行情回顾

周二市场震荡回落，上证指数收于4002点、下跌0.39%，创业板指下跌1.4%、科创50下跌1.42%，上证50下跌0.63%，市场成交2.01万亿元、成交环比略降。板块方面，化工、农业、医美、纺织等涨幅居前，通信、电子、计算机等跌幅居前；个股涨跌比2784:2500、上涨家数略多。

今日策略

周二市场有几个关注点：

其一，周二市场缩量整固，指数围绕4000点震荡，板块轮动较快但整体资金从科技龙头流出、向老登股或游资微小盘题材股演进的特征比较明显，指数反复震荡、板块高低切换、A股演绎自身博弈逻辑。上一日美股纳斯达克指数在英伟达等带动下强势反弹，但是A股双创指数高开低走，从成交额排名看，前期热门的光模块、GPU乃至机器人龙头股均呈现了流出迹象，只有免税等少数老登股资金出现流入；这意味着A股演绎着独立的存量博资、风格轮动的高低切特征，预计资金从科技龙头流出的趋势仍在延续。

其二，成交额并未放大、存量博弈下，最近2-3周资金有从科技股向消费老登股和游资小盘题材股迁移的迹象且有望延续。消费股在上一日大涨基础上、窄幅震荡，但具有韧性，预计后期仍有修复机会；科技股资金外溢、游资参与度较高的微小盘题材股也有一定的轮动活跃迹象，但更多还是博弈性题材。

隔夜外围股市涨跌互现，道指上涨而纳斯达克指数下跌，美股标普生物科技大涨3.5%、创出年内新高而英伟达则回撤3%。周二A股市场并未跟随美股上一日英伟达等科技股上涨而回升、叠加夜盘美股科技回调，意味着美股高低切的特征也在强化；同时，夜盘美股生物医药股大涨，能否带动A股创新药上涨还是类似昨日A股英伟达链股票的高开低走，这是关键点，但大概率资金向包括食品、医疗器械等老登股切换的迹象有望得到强化。因此，维持近期思路：短期指数仍处于3900-4050点新平台整固的阶段，仍以2020年7月中下旬突破后的反复腾挪、震荡慢牛的K线形态做参照系，立足估值，配置至少均衡些而非过度押注题材科技；机构等主流资金有高低切的迹象、消费等偏低估值的老登股后续仍有望获得轮动机会，部分基础消费股乃至医疗器械等持续获得资金试盘介入，科技题材则分化，且更偏游资型交易。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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