川商基金跨省押注文旅IPO！或将打破文旅企业5年“上市荒”

刘永好旗下新希望集团牵头组建的川商基金再结硕果！曾打造中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》的陕西旅游即将登陆上交所主板。

近日，陕西旅游文化产业股份有限公司（下称“陕西旅游”）通过上交所上市审核委员会2025年第50次审议会议审核，IPO审核状态变更为“提交注册”。中金公司为其保荐机构，拟募资15.55亿元。此次过会，也使陕西旅游成为近五年来A股首家文旅类IPO过会企业。

川商资本跨省布局

陕西旅游IPO过会

令人关注的是，陕西旅游股权结构图中，有来自四川的资本力量——成都川商贰号股权投资基金中心（有限合伙）（下称“川商贰号”），其持有陕西旅游15.10%的股份。

据企查查信息显示，川商贰号成立于2016年12月，出资额为15.6亿元，实控人为刘永好。其执行事务合伙人为成都川商兴业股权投资基金管理有限公司。该基金的合伙人构成包括：四川川商返乡兴业股权投资基金中心（有限合伙）（下称“川商基金”）出资12.6亿元，占比80.77%，为主要出资人；此外，北京新加科技有限公司、成都川商叁号股权投资基金中心（有限合伙）及成都川商聚信股权投资基金中心（有限合伙）等也参与了投资。

公开资料显示，川商基金是由四川省财政出资3亿元组建的省级产业引导基金，浙江、江苏等异地四川商会，以及新希望集团、省国资经营公司、成都立华投资等20余家川商及金融机构积极出资，首期规模达41.4亿元。川商基金委托新希望集团牵头组建专业化管理团队进行募集和管理，主要开展股权投资，整合优质资源，引导川商返乡投资，促进地方经济发展。

公司盈利能力良好

拟募资15.55亿元加码主业

招股书（注册稿）显示，陕西旅游成立于2011年4月，于2017年1月在新三板挂牌，主要从事以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地企业龙头。

陕西旅游的控股股东为陕西旅游集团有限公司，其直接持有公司47.59%的股份，并通过陕西旅游发展股份有限公司间接控制公司6.69%的股份。公司的实际控制人为陕西省政府国有资产监督管理委员会。

业绩方面，2022年度至2024年度以及2025年上半年，陕西旅游主营业务收入占比均在98%以上，主营业务突出。在此期间，公司营业收入分别为2.32亿元、10.88亿元、12.63亿元和5.1亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-7207.28万元、4.27亿元、5.12亿元和2.04亿元。

值得一提的是，陕西旅游2017年至2024年主营业务收入的年均复合增长率近15%，净利润的年均复合增长率超20%，展现出良好的盈利能力。

招股书（注册稿）显示，陕西旅游此次IPO，预计发行不超过1933.3334万股，发行后总股本不超过7733.3334万股（不考虑超额配售选择权情形下），占发行后总股本比例不低于25%，预计融资15.55亿元。

陕西旅游表示，本次募投项目，均围绕主营业务进行。募集资金投入项目包括收购太华索道股权项目、收购瑶光阁股权项目、收购少华山旅游索道项目、泰山秀城（二期）建设项目、少华山南线索道项目、太华索道游客中心项目和太华索道服务中心项目。

丨来源：川商传媒报道丨

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