曾押宝“港股三姐妹”的CPE源峰，3.5亿美元再夺汉堡王中国控股权

亿欧获悉，11月10日晚间，私募股权公司CPE源峰与汉堡王母公司Restaurant Brands International（RBI）达成战略合作，双方将成立合资企业“汉堡王中国”。交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国83%的股权，RBI将保留17%的股权。

图片来源：RBI官网

根据合作协议，CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元初始资金，用于门店扩张、市场营销、菜单创新及运营能力提升。交易完成后，RBI会获得一个董事会席位，汉堡王中国旗下企业拥有为期20年的品牌独家开发权，交易预计于2026年第一季度完成监管审批。

CPE源峰还计划从产品迭代、数字化建设到财务优化等多维度为汉堡王中国赋能，重构其线上线下运营体系。

RBI为全球最大的快餐连锁运营商之一，拥有汉堡王、Tim Hortons、Popeyes等品牌，业务覆盖120多个国家和地区，拥有超3.2万家餐厅，年销售额近450亿美元。另一边，此次交易的收购方CPE源峰深耕消费领域，从爱尔眼科、美丽田园、雍禾植发、丝域养发等与民生消费紧密相关的企业，到近期备受市场关注的“港股三姐妹”（泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金），均在其投资覆盖范围内。

RBI首席执行官Joshua Kobza在声明中明确表达了对中国市场的重视，认为中国仍是汉堡王全球最具吸引力的长期增长市场之一，与CPE源峰的合作将结合品牌全球优势与本土运营专长。

当前汉堡王在中国市场正面临增长压力。2025年是其进入中国市场20周年，但门店数量从2023年峰值1587家降至约1250家，2024年销售额7亿美元，单店年均收入仅40万美元。相比之下，肯德基、麦当劳同期在华门店数分别达11648家和6820家，差距显著。

据了解，规模扩张成为双方合作的核心目标。相关规划显示，汉堡王中国计划门店数量在10年时间内增长超220%，2035年达到4000家以上，并实现可持续的同店增长。

业内分析认为，引入本土资本已成为外资餐饮品牌破解增长瓶颈的重要路径，轻资产模式转型与本土化运营将成行业新趋势。

值得一提的是，汉堡王中国的控股权易主，恰逢外资餐饮品牌在华战略调整窗口期。就在11月4日，星巴克官宣将中国零售业务60%控股权出售给博裕资本，估值约40亿美元，计划将门店从8000家拓展至2万家。

另有市场消息称，百胜餐饮集团近日透露了对必胜客的规划。公司正在对必胜客品牌进行战略评估，包括潜在的出售计划，以帮助该品牌实现更大的市场价值。