大消费板块助力沪指重新站上4000点

11月10日，A股市场震荡分化，大消费板块走强，上证指数上涨0.53%，重返4000点上方。乳业、白酒、锂电电解液、宠物经济、首发经济等板块表现活跃，整个A股市场超3300只股票上涨，逾90只股票涨停。市场成交额为2.19万亿元，连续3个交易日超2万亿元。

资金面上，资金情绪出现一定分歧，上周A股融资余额增加超60亿元；上周以来，沪深两市主力资金已连续6个交易日出现净流出。

近期，上证指数围绕4000点展开反复震荡，11月10日大消费板块爆发助力上证指数重返4000点上方。分析人士认为，核心CPI上涨预示着消费内生动力恢复，将推动消费与经济强劲复苏，进一步夯实A股缓慢上行基础。在内外因素共同作用下，市场正孕育着新一轮长期上行行情，短期或以震荡蓄势为主。

● 本报记者 吴玉华

大消费板块爆发

11月10日，A股三大指数全线高开，开盘后市场走势分化。截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨0.53%、0.18%，创业板指、科创50指数、北证50指数分别下跌0.92%、0.57%、0.67%。

大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别上涨0.51%、0.35%；小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨0.28%、0.61%、0.99%，大小盘股均有所表现。

个股方面，个股多数上涨，整个A股市场上涨股票数为3376只，92只股票涨停，1957只股票下跌，10只股票跌停。市场成交放量，当日A股市场成交额为2.19万亿元，较前一个交易日增加1742亿元。其中，沪市成交额为9605.89亿元，深市成交额为12138.65亿元。

从盘面上看，大消费板块全面走强，乳业、白酒、锂电电解液、宠物经济、首发经济等板块表现活跃，挖掘机、光伏逆变器、储能、人形机器人等板块调整。申万一级行业中，美容护理、食品饮料、商贸零售行业涨幅居前，分别上涨3.60%、3.22%、2.69%，社会服务、农林牧渔行业均涨逾2%；电力设备、机械设备、电子行业跌幅居前，分别下跌1.09%、0.71%、0.51%。

大消费板块全线走强，领涨的美容护理、食品饮料、商贸零售均属于大消费板块，美容护理行业中，依依股份、*ST美谷涨停，拉芳家化涨逾6%；食品饮料板块中，欢乐家20%涨停，三元股份、庄园牧场、舍得酒业、惠发食品、会稽山、酒鬼酒等多股涨停。

在大消费板块全线走强的同时，高位的科技股有所调整，国盾量子、新易盛等均有所下跌。

黑崎资本首席战略官陈兴文表示，10日A股行情背后，是多重因素共同作用的结果。从国内来看，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅升至2024年3月以来最高，物价企稳回升释放出需求修复的暖意，为消费板块走强提供了有力支撑。同时，市场放量显示市场活跃度提升，资金流入意愿增强。

资金情绪出现分歧

近期，市场震荡，上证指数围绕4000点展开反复争夺，11月6日站上4000点，11月7日失守4000点，11月10日再度站上4000点。

从近期市场成交情况来看，A股成交额已连续多个交易日在2万亿元上下震荡，11月4日-11月5日，A股成交额连续两个交易日不足2万亿元，11月6日-11月10日，A股市场成交额连续3个交易日超2万亿元。

从资金面来看，资金情绪出现一定分歧，上周A股融资余额增加超60亿元，11月3日-11月10日的6个交易日中，沪深两市主力资金连续6个交易日出现净流出。

从融资资金来看，Wind数据显示，截至11月7日，A股两融余额报24936.93亿元，融资余额报24755.28亿元，上周A股市场融资余额增加66.08亿元。

从行业情况来看，上周申万一级31个行业中有18个行业融资余额增加，电力设备、基础化工、医药生物行业融资净买入金额居前，分别为108.96亿元、18.58亿元、16.46亿元。在出现融资余额减少的13个行业中，非银金融、有色金属、通信行业融资净卖出金额居前，分别为21.03亿元、18.38亿元、11.98亿元。

从个股情况来看，上周融资客对124只股票加仓金额超1亿元，对天孚通信、特变电工、阳光电源、中科曙光、阿特斯加仓金额居前，分别为16.64亿元、16.47亿元、11.09亿元、9.55亿元、8.75亿元。

从主力资金情况来看，上周以来，截至11月10日，沪深两市主力资金连续6个交易日净流出。其中，11月10日沪深两市主力资金净流出254.29亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2106只，出现主力资金净流出的股票数为3052只。而在11月4日，沪深两市主力资金净流出超570亿元，11月7日净流出近300亿元。

行业板块方面，11月10日申万一级行业中有10个行业出现主力资金净流入，其中食品饮料、商贸零售、房地产行业主力资金净流入金额居前，分别为15.63亿元、11.24亿元、7.00亿元。在出现主力资金净流出的21个行业中，电力设备、电子、机械设备行业主力资金净流出金额居前，分别为68.80亿元、44.20亿元、31.69亿元。此外，汽车、计算机、基础化工、国防军工行业主力资金净流出均超20亿元。可以看到，主力资金从科技股集中的行业板块明显流出，电力设备板块中的阳光电源主力资金净流出超15亿元，先导智能主力资金净流出超6亿元；电子板块中的立讯精密主力资金净流出超7亿元，歌尔股份主力资金净流出超6亿元，沪电股份、胜宏科技均净流出超5亿元。

个股层面，11月10日有88只股票主力资金净流入超1亿元，剑桥科技、五粮液、比亚迪、福石控股、盈新发展主力资金净流入金额居前，分别为7.58亿元、6.52亿元、5.57亿元、5.46亿元、5.24亿元。新易盛、三花智控、阳光电源主力资金净流出金额居前，分别为18.16亿元、16.04亿元、15.69亿元。

短期或以震荡蓄势为主

“核心CPI上涨预示着消费内生动力恢复，将推动消费与经济强劲复苏，进一步夯实A股缓慢上行基础。”陈兴文表示，政策面持续释放积极信号，货币政策宽松预期强烈，将为市场资金面提供有力保障。综合来看，A股市场在内外因素共同作用下，正孕育着新一轮长期上行行情，投资者可积极把握这一战略机遇期。

“10月以来市场波动加大，但择时成功率并不高，背后的原因是增量资金的底层结构在发生变化，稳健绝对收益型资金持续入市降低了传统激进策略择时的有效性。”中信证券首席A股策略师裘翔表示，当前真正重要的变量还是企业出海环境的稳定性以及AI，涉及的是国际贸易环境以及AI基础设施的投资建设进程。

光大证券策略首席分析师张宇生表示，市场大方向或仍处在上行趋势中，不过短期来看，市场可能缺乏强力的催化因素，叠加年末部分投资者在行为上可能趋于稳健，股市短期或以震荡蓄势为主。

对于市场配置，陈兴文认为，科技成长是中长期主线，AI、新能源等领域具备强大产业趋势与政策支持，有望持续吸引资金流入；顺周期板块如钢铁、化工、建材等也将受益于经济复苏，迎来估值修复机会。

来源：中国证券报