湖南银行定增背后藏着多少“成长的烦恼”？

导读：对于湖南银行而言，如何在行业增资潮中解决自身特有的盈利与风控难题，实现高质量转型，才是决定其能否脱颖而出、成功冲线的关键。

近日，湖南银行定增10亿股方案获批，被视为冲刺上市的关键布局。这家资产规模超6000亿的省级城商行，在2023年更名时便立下“5年内上市”目标，如今通过引入9家国有资本增资扩股，试图破解业绩增长瓶颈与资产质量隐忧。

然而，从2025年前三季度数据看，这家银行的成长轨迹已现波折——营收同比下降9.64%，净息差缩水至1.46%，不良贷款率攀升至1.67%，多项指标跑输行业均值。在这场“增资潮”中，湖南银行能否通过资本补充实现高质量转型，成为市场关注的焦点。

净息差收窄掣肘增长

中间业务遇冷暴露短板

翻开湖南银行2025年三季报，一组数据格外引人注目：前三季度实现营收80.93亿元，同比下降9.64%；净利润27.04亿元，仅微增2.96%。若拆解单季度数据，Q3营收24.91亿元，同比大跌15.5%，成为拖累全年业绩的关键节点。

这一表现与同为湖南省级城商行的长沙银行形成鲜明对比——后者同期营收197.2亿元、净利润65.57亿元，分别增长1.29%和6%，展现出更强的抗周期能力。

追根溯源，湖南银行盈利困境的核心症结在于“基本盘”利息净收入的持续萎缩。2021年至2024年，该行利息净收入从98.91亿元降至81.54亿元，四年“掉肉”超17亿元；2025年前三季度进一步收缩至63.17亿元。

深层次原因指向净息差的“自由落体式”下滑——从2021年的2.53%降至2025年三季度的1.46%，四年累计收窄84个基点，远超商业银行同期66个基点的平均降幅。这一数据意味着，湖南银行每笔贷款的利润空间被大幅压缩，传统“吃息差”的盈利模式面临严峻挑战。

更值得关注的是中间业务的异常波动。2025年上半年，湖南银行手续费及佣金净收入仅2.72亿元，同比暴跌37.77%，成为拖累营收的“元凶”。这反映出该行在财富管理、投行咨询等轻资本业务领域的拓展遭遇瓶颈。以长沙银行为参照，其2025年前三季度手续费及佣金净收入仍保持正增长，凸显湖南银行在业务结构优化上的滞后性。

“增长失速”并非突然发生，2024年，湖南银行营收仅微增0.01%，净利润增幅1.48%，已显露增长乏力迹象。进入2025年，Q3营收的两位数下滑更像一声警钟——当行业整体步入“深水区”，这家省级城商行若无法突破盈利模式单一的困局，上市后的估值表现与可持续发展能力将面临市场严峻拷问。

资产质量承压

资本补充迫在眉睫

如果说业绩波动是湖南银行上市路上的“明伤”，那么资产质量的潜在风险则是更需警惕的“暗疾”。

截至2025年9月末，该行不良贷款率攀升至1.67%，较年初微升0.01个百分点，且连续三年高于商业银行1.49%的行业均值；拨备覆盖率177.11%，低于行业均值211.97%近35个百分点。更令人担忧的是，这一趋势与行业整体改善的走向形成鲜明反差——同期商业银行不良率微降0.01个百分点，拨备覆盖率提升0.97个百分点。

细剖不良贷款结构，房地产领域成为“重灾区”。截至2025年6月末，该领域不良贷款率高达7.66%，较2024年末微升0.01个百分点，是整体不良率的4.6倍。这一数据折射出湖南银行在房地产贷款风险管控上的严峻挑战——当行业调整期叠加区域市场波动，如何避免资产质量进一步恶化，成为摆在管理层面前的必答题。

资本充足性指标同样亮起红灯。截至2025年9月末，湖南银行核心一级资本充足率8.40%、一级资本充足率9.65%、资本充足率11.16%，三项指标均处于行业尾部水平。中诚信国际的评级报告指出，随着业务规模扩张，该行面临显著的核心一级资本补充压力。这种压力在2025年已转化为实际行动——此次定向增发10亿股，正是为夯实资本“安全垫”、增强风险抵御能力的重要举措。

其实，2025年以来，已有多家中小银行通过定向增发补充资本：2月，烟台银行向16家国企增发19.72亿股，募资43亿元；汉口银行完成8.74亿股发行，新增股份由地方国企认购；6月，天津滨海农商行和张家口银行先后获批增资；7月，上饶银行完成12.44亿股发行；8月，内蒙古银行完成26.81亿股发行，总股本增至84.06亿元；9月，武汉农商行7.71亿股增资事项推进中，国有股比例将由38.45%升至57.56%。

从更深层看，这轮增资潮折射出银行业转型的迫切性。在净息差持续收窄、不良压力上升的背景下，单纯依赖规模扩张的传统模式难以为继。对于湖南银行而言，10亿股的定向增发固然能解资本之渴，但更根本的考验在于如何将资本“活水”转化为高质量发展动能。

当“打铁还需自身硬”的古训遇上资本市场的严格审视，这家湘籍城商行能否在盈利模式重构、资产质量改善、风控能力提升的“三重奏”中奏响强音，关乎自身上市目标的实现。

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