上海
11月10日上午收盘，市场早盘震荡下跌，创业板指跌超2%，黄白线分化明显。板块方面，消费、化工等板块涨幅居前，CPO、消费电子、人形机器人等板块跌幅居前。ETF方面，华夏中证细分食品饮料产业主题ETF（515170）半日涨2.64%，成分股中，舍得酒业（600702.SH）涨8.98%，盐津铺子（002847.SZ）涨8.41%，妙可蓝多（600882.SH）涨7.52%，泸州老窖（000568.SZ）涨6.65%，新乳业（002946.SZ）涨6.29%。
消息面上，近日，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告。下一步，财政部将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。
国信证券表示，当前食品饮料板块具备“低基数、低持仓、低预期”的三重优势。这一特点使得板块对利好信号敏感度极高，供需两端任何积极变化都可能成为股价上行的催化剂；同时，在外需风险增加的背景下，内需弹性板块有望率先回暖，重点推荐三季报预期业绩高增的细分领域，包括零食、饮料、速冻食品等。
此外，11月6日，贵州茅台举行2025年第三季度业绩说明会，贵州茅台董事、代总经理王莉表示，9-10月，茅台1935酒终端动销同比显著增加，其他系列酒产品渠道存销比也呈下降态势。贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰表示，当前，飞天茅台酒渠道存销比处于良性水平，精品等其他茅台酒产品处于相对合理水平。
中金公司预计，2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰。预计明年上半年开始行业开始迎来梯次修复，其中基本面率先修复且具有长期份额逻辑的龙头酒企获益相对较大。
中信建投证券指出，食品饮料行业逐步寻底，珍惜当前白酒低位布局机会。展望未来，国内经济有望逐渐企稳回升，以白酒为代表的顺周期产业有望重新步入高增长通道。
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