他是被许家印坑得最惨的大佬，如今资产清零了！到底经历了什么？

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铁军陨落农民工何去何从

谁能想到，曾经是建筑行业“铁军”、参建过东方明珠、北京奥运场馆这些地标的南通三建，现在会被法院悬赏2500万找老板黄裕辉的财产线索？

这家老牌企业，如今陷在债务里，连农民工的血汗钱都给不了。

那些为它干活的农民工，他们的钱为啥拿不到？

底层人的难处，为啥总被忘？

地方小队到千亿梦想的崛起路

南通三建的历史最早可追溯至1958年，起初只是江苏南通当地一个名不见经传的小建筑队，靠着过硬的手艺和踏实肯干，一步步在建筑行业站稳脚跟。

80年代开始承接大项目，90年代业务扩展到上海，参与建设了东方明珠电视塔这样的城市地标，一时间声名鹊起。

2000年后，更是高歌猛进，北京奥运场馆、上海金茂大厦等国家级重点工程的建设中，都能看到南通三建的身影；其业务甚至走出国门，参与了欧洲第一高楼俄罗斯联邦大厦、科威特皇宫等海外项目，"南通三建"的名号在国内外建筑市场都掷地有声。

2012年，黄裕辉接手南通三建控股集团，成为这家老牌企业的新掌舵人。

彼时的他意气风发，不满足于既有成就，一心想带领企业更上一层楼，朝着千亿营收的目标冲刺。

而要实现这一宏伟蓝图，他需要一个强大的合作伙伴，一个能提供源源不断项目的"金主"。

命运的齿轮在此时悄然转向。

恒大总包的光环与隐患

在黄裕辉的主导下，南通三建与恒大集团迅速达成深度合作，成了恒大最倚重的“御用总包商”。

2018年3月底，恒大战略合作伙伴峰会上，许家印亲自给黄裕辉颁了“卓越战略合作伙伴”奖，那会儿这可是天大的荣耀，行业里都羡慕南通三建搭上了恒大这艘“大船”，千亿营收、上市计划好像眨眼就能成。

可这风光背后，藏着建筑行业那个不 healthy 的“潜规则”——垫资施工。

就是开发商先不掏钱，南通三建自己垫钱买材料、发工资，把建设成本全扛了，等项目建好、开发商卖完房才结算。

这种模式，开发商资金链正常时还行，一旦开发商出问题，施工方就成了被捆住的“人质”，

恒大暴雷拖垮南通三建

2021年9月，恒大集团资金链断裂的消息突然引爆，项目停摆、资金链彻底断了，南通三建拿出合同一算，恒大累计欠了它360亿工程款！

一夜之间，从“御用总包”变成“恒大第一债主”。

这360亿可不是小数目，为垫资恒大项目，南通三建不仅投了自有资金，还背了一堆银行贷款，现在工程款拿不到，银行催债的电话一个接一个，公司现金流瞬间干了。

2022年青岛银行因2.5亿债权起诉，胜诉了却执行不到钱，查封的天津办公楼950平，起拍价不到500万，每平才5000多，照样流拍；想冻上市公司股权，去晚了只能排队等。

2025年上半年账上现金就剩650万，总负债却有260多亿，还有20亿债务已经违约。

天眼查上，它被执行256次、失信422条、终本案件1314条，涉及金额41亿，债主上门就一句话：“没钱，真没钱。”

2500万悬赏背后的讨薪血泪

法院悬赏2500万找黄裕辉财产线索，这事儿在2025年11月初炸了锅。

青岛中院为追2.5亿债权，开出10%的悬赏金，相当于谁找到线索就能拿2500万。

更早前深圳福田法院也干过，216.7万的债，悬赏比例飙到30%，债主们也是没办法，死马当活马医。

可这些热闹里，最揪心的是农民工。

沈阳那边说南通三建欠了1038万工资，漯河也有1850万的欠薪记录，实际总数怕是上亿。

工地上那些农民工，揣着皱巴巴的工票蹲在门口，脸冻得通红。

老张从河南来，在沈阳项目干了大半年，本想拿钱回家给娃交学费，现在工停了，包工头躲着不见，公司说没钱。

老李在漯河跟着干到年底，腊月二十九去讨薪，只拿到张欠条，现在条子都快磨烂了。

他们去劳动局投诉，工作人员登记了，说让等；去法院起诉，诉讼费凑不齐，就算赢了，南通三建的资产早被银行冻了，拍卖款先还贷款，农民工的工资排到最后，轮到了也剩不下啥。

行业寒冬下的多米诺困境

南通三建的遭遇，其实不是个例，而是整个建筑行业寒冬的一个缩影。

这几年，合肥建工申请破产重整，南通六建被债权人申请清算，江苏建工、华昊建设这些老牌企业也都在债务重组的泥潭里挣扎。

行业里一直以来的“垫资施工”模式，说白了就是施工方先掏钱干活，等开发商卖房回款再结算，现在开发商资金链一断，施工方就被拖垮了。

2025年1-9月，全国建筑业新签合同额同比降了4.6%，在手订单也降了1.8%，活儿少了，钱也难收了，之前靠垫资撑起来的扩张模式，现在一个个都爆了雷。

整个行业都在经历阵痛，这背后，是无数个像南通三建这样的企业，和更多等着发工资的农民工。

别让劳动者汗水白流

南通三建的事，不是一家企业的问题，是建筑行业积了多年的老毛病，更是农民工权益没人撑腰的痛处。

有人骂企业瞎扩张，有人叹行业太残酷，更多人看着那些蹲在工地门口的农民工，手里攥着磨烂的工票，脸冻得通红，心里不是滋味。

垫资施工把企业拖垮了，可最冤的是农民工，起早贪黑干一年，工资被欠着，找劳动局登记了等，去法院起诉凑不齐诉讼费，就算赢了官司，资产早被银行冻了，拍卖款先还贷款，他们的血汗钱排到最后，轮到了也剩不下啥。

真该把农民工工资当回事，别让他们流汗又流泪，这才是该做的。