百亿对决！诺和诺德硬刚辉瑞抢减肥药新贵

摘要：全球医药巨头诺和诺德与辉瑞围绕生物技术公司 Metsera 的收购战已进入白热化。诺和诺德两度加价后，将收购总价抬至 100 亿美元，CEO 公开叫板辉瑞 “出价更高才能赢”。这场横跨价格竞价与法律诉讼的争夺战，核心是 Metsera 在长效减重药物领域的技术突破，背后则是千亿美元减重市场的话语权之争。竞价拉锯战：从 49 亿到 100 亿的疯狂加价

这场收购战始于 9 月，辉瑞率先与 Metsera 达成协议，以每股 47.5 美元、总价 49 亿美元的基础报价锁定收购，叠加里程碑付款最高可达 73 亿美元。

但诺和诺德的突然入局打破了平静。10 月 30 日，它抛出每股 77.75 美元的报价，叠加后续付款总规模达 90 亿美元，直接震惊华尔街。辉瑞随即反击，一方面将报价提升至 81 亿美元，另一方面连续发起两起诉讼，指控诺和诺德 “贿赂串通”“反竞争”，试图通过法律手段叫停交易。

面对诉讼，诺和诺德选择用加价回应。11 月 4 日，其将报价提升至每股 86.2 美元，总估值突破 100 亿美元。CEO Mike Doustdar 态度强硬：“我们的报价更高，辉瑞想赢就得掏更多真金白银。” 目前辉瑞拥有两天协商期，若不进一步加价将自动放弃收购。

争夺核心：Metsera 的技术护城河

两大巨头激烈博弈的背后，是 Metsera 不可替代的技术价值。这家专注肥胖及代谢疾病治疗的企业，虽尚未盈利，但构建了三大核心技术平台。

其 HALO 平台研发的 MET-097i，每月仅需注射一次，12 周治疗期内平均减重 11.3%，部分患者接近 20%，半衰期是司美格鲁肽的 2.3 倍。MOMENTUM 平台则攻克口服难题，使口服制剂疗效接近注射剂，计划年底启动临床试验。MINT 平台的双靶点联用方案，还能叠加减重效果并减少副作用。

更关键的是，Metsera 药物剂量仅为同类产品的零头，生产成本可降低 40% 以上，口服剂型还能缓解注射剂的产能瓶颈，这些优势让其成为减重市场的潜力股。

终局临近：13 日股东投票定归属

这场收购战的最终决定权，将落到 Metsera 股东手中。11 月 13 日，股东将对收购交易进行投票，目前公司董事会已明确认定诺和诺德的报价 “更优”。

从市场反应看，Metsera 股价已较 1 月 IPO 时的 18 美元翻了 4 倍，足见资本对其价值的认可。而对诺和诺德与辉瑞而言，这场争夺关乎千亿美元减重市场的格局 —— 谁能拿下 Metsera，谁就能在长效注射和口服 GLP-1 两大高增长赛道占据先机。

目前辉瑞的诉讼尚未获得法院支持，价格成为唯一的胜负手。这场百亿对决的最终结果，将在未来一周内揭晓。

参考来源： https://www.fiercebiotech.com/biotech/amid-metsera-contest-novo-ceo-tells-pfizer-bid-higher-if-it-wants-win

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