10月份CPI同比增速有望回升

转自：证券日报

    本报记者 孟珂

    对于即将出炉的10月份居民消费价格指数（CPI）与工业生产者出厂价格指数（PPI）走势，《证券日报》记者近日采访了多位业内专家。综合业内分析来看，10月份物价运行总体稳定，国庆中秋假期对文旅消费价格形成提振，CPI同比增速有望回升；受反内卷政策力度缓和及需求端支撑有限影响，PPI同比或小幅变动。

    对于10月份CPI走势，民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，预计10月份环比、同比涨幅均为0。中金公司则预计，10月份CPI同比或由负转正至0.1%。

    具体来看，温彬分析称，食品价格呈现结构性上涨：受气候异常影响，主产区蔬菜产量下降，推动蔬菜价格环比上涨3.4%，水果价格环比上涨2.0%；不过，国庆中秋节后需求减少，加之供应充足，猪肉价格环比下跌8.1%，鸡蛋价格环比下跌7.5%。在能源方面，受OPEC+增产影响，叠加美国多家炼油厂进入秋季检修期，对原油需求下降，国际油价走低，带动国内成品油价格下调；受产地供应恢复缓慢、进口蒙煤供应收缩、下游补库需求释放三重因素推动下，煤炭价格上涨；由于北方地区气温下降，推动城市燃气和工业补库需求激增，天然气价格出现显著上涨。

    在核心通胀方面，温彬认为，10月份，服务业商务活动指数回升至50.2%，比9月份上升0.1个百分点。受国庆中秋以及“双11”促销活动影响，耐用消费品类、衣着类价格将有所回落。

    中金公司预计，食品方面，前期生猪产能持续释放，消费端并未出现较强需求，10月份猪肉批发价继续环比走弱；28种重点监测蔬菜和7种重点监测水果价格回升，随着去年的高基数逐渐消退，蔬果价格同比有所改善。非食品价格或继续边际回升，国内燃油价格随国际油价变化而有所下调，而去年低基数带动同比降幅收窄；“以旧换新”政策或对相对品类消费品价格仍有支撑；国庆中秋假期带动居民出行服务需求，服务类价格表现或整体温和。

    在PPI方面，温彬预计，10月份，PPI环比持平，同比下跌2.2%。中金公司预计，10月份PPI同比或从-2.3%走弱至-2.5%。

    “从国际看，10月份CRB指数（路透商品研究局指数）月度均值环比下跌1.2%，其中，布伦特原油期货价格大幅下调是主要拖累因素。金属价格月度均值环比上涨3.9%，主要由铜铝价格高涨带动。从国内看，10月份南华工业品指数月度均值环比下降2.0%，反内卷政策力度整体缓和，而需求端支撑有限，导致工业品价格走低。”温彬说。